PDF《基本观点》

2011 年9月底,公司总债务为 322.24 亿元,资产负债率和总资本化 比率分别为 54.44%和46.36%.公司 十二五 期间投资项目较 多,未来几年的资本支出规模将维持在较高水平,公司面临一 定的资本支出压力. 陕西有色金属控股集团有限责任公司

2012 年度第一期短期融资券信用评级报告

2 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn

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4 美元/吨 发行主体概况 陕西有色金属控股集团有限责任公司前身为 陕西有色金属集团有限公司,2003年经陕西省人民 政府陕政函[2003]112号文件批准, 陕西有色金属集 团有限公司进行改制并更为现名,成为陕西省政府 批准的授权投资机构和国有独资企业.公司注册资 本为211,000万元. 公司是一家集有色金属地质勘探、冶金设计、 矿山开发、冶炼加工为一体的大型综合性国有企 业.截至

2010 年底,公司拥有金堆城钼业集团有 限公司(以下简称 金钼集团 ) 、宝钛集团有限公 司(以下简称 宝钛集团 )等全资子公司

18 家, 拥有陕西铜川铝业有限公司(以下简称 铜川铝 业 )等参控股子公司

14 家.其中,金钼集团下属 金堆城钼业股份有限公司(股票代码:601958)和 宝钛集团下属宝鸡钛业股份有限公司(股票代码: 600456)为A股上市公司. 截至

2010 年底,公司资产总额 670.82 亿元, 所有者权益 344.73 亿元;

2010 年公司实现营业总 收入 462.29 亿元,利润总额 13.29 亿元,经营活动 净现金流-3.41 亿元. 截至

2011 年9月底,公司资产总额 818.31 亿元,所有者权益 372.84 亿元;

2011 年1~9 月公司 实现营业总收入 460.79 亿元,利润总额 6.94 亿元, 经营活动净现金流-12.78 亿元. 本期融资券概况 发行条款 公司短期融资券注册额度为

50 亿元,本期拟 发行

10 亿元,期限为

366 天. 募集资金用途 公司拟将本期融资券募集资金中的

5 亿元用于 补充子公司所需流动资金,5 亿元用于偿还公司本 部银行贷款. 近期关注 受欧债危机深化、国内经济增长放缓等因素影响,

2011 年下半年以来,有色金属产品需求增长回落, 价格大幅下跌

2011 年年初,有色金属价格基本延续

2010 年 复苏态势,持续上升,但美国、欧洲相继爆发债务 危机,且欧洲债务危机有进一步蔓延的趋势,全球 经济复苏尚存在较大不确定性;

在我国,家电下乡 惠民政策退出、房地产及基建开工率下降等因素造 成的国内下游需求放缓,以上因素导致

2011 年四 季度以来有色金属价格大幅下跌. 近年来国内外新发现钼矿较多,未来几年新建 和扩建项目也将逐步投产,国内钼保护性开采尚处 于政策探索阶段, 致使钼供给增长显著. 需求方面, 钼的下游需求主要应用在钢铁行业,由于钢铁行业 增速放缓,因而需求难以大幅改观.在下游需求减 弱及市场对宏观经济担忧加剧的背景下,

2011 年三 季度国内氧化钼(含钼 51%)均价在上半年 2,250 元/ 吨度左右的水平上下降了约

100 元/吨度,欧洲钼 由年初的 36,500 美元/吨下降至