PDF《投资持续,政策将有序到来》

定期报告东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格.

东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业 发展业务关系.因此,投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突,不 应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素. 有关分析师的申明,见本报告最后部分.其他重要信息披露见分析师申明之后部分,或请与您的投 资代表联系.并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明. 【 行业・证券研究报告】内容摘要: ? 投资视点:在已结束的第八届中国国际半导体照明论坛期间,中国国家 半导体照明联盟表示

2011 年是各部委积极制定 LED 相关发展政策的启 动年,后续各种相关政策将陆续出台,提振产业信心,未来重点将在关 键技术、核心材料、关键设备及相关应用推广方面加大力度.建议关注: 封装设备、蓝宝石设备、蓝宝石材料、散热材料、封装胶体、照明和大 尺寸背光应用以及农业等特殊应用领域. ? 业界动态及点评: (1)总投资

15 亿元人民币的晶科电子 LED 产业基地正式落成 (2)苏州新纳晶光电首批 氮化镓 LED 外延片 产品批量试制成功 (3)LED 景气/上游看不到春燕 下游各凭本事 (4)德豪润达高功率芯片技术填补国内 LED 照明级芯片的空白 (5)中油洁能斥最多 3.15 亿收购内地 LED 灯公司通达 (6)新世纪

10 月营收 3.7 亿元新台币 较9月回升 5.8% (7)TCL 集团

10 月份 LED 液晶电视销量激增 342.46% (8)LED 彩电销量今年将超

1800 万台 (9)台塑集团有意来武汉投资设立 LED 照明设备生产加工基地 (10) 台达电

10 月营收 151.88 亿元新台币,较9月成长 3% (11) 联盟发布

2011 中国半导体照明行业年度报告 (12) 松下力争

2015 年LED 照明销售收入超

2 千亿日元 (13) 大光机电社长:日本照明市场发展呈现爆炸性增长 (14) 抢救 LED 产业 明年补助预算逾

5 亿元 (15) 冲刺 LED 照明 经部拟催生两岸合设旗舰厂拼商机 ? 机构观点: LEDinside: 中国将透过白炽灯淘汰政策与 LED 照明补贴政策来推升 LED 市场需求 ? 行情回顾: 本周 A 股LED 行业个股中,雷曼光电、天通股份、中发科技、晶源电 子、雪莱特居涨幅前

5 位;

联建光电、长城开发、联创光电、乾照光电、 阳光照明居跌幅前

5 位;

雷曼光电、瑞丰光电、联建光电、洲明科技、 鸿利光电换手率前

5 位. ? 公司动态: 国星光电(002449.SZ 未评级):承担国家

863 计划项目 东山精密(002384.SZ 未评级):LED 业务相关情况 LED 行业每周洞察(2011.11.07-2011.11.11) 投资持续,政策将有序到来 证券分析师 周军 执业证书编号:S0860210060004 联系人 黄盼盼 8621-63325888-6077 张乐 8621-63325888-6098 郑青 8621-63325888-6092 施敏佳 8621-63325888-7518 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A 股 行业 电子 报告发布日期

2011 年11 月14 日LED 行业指数与沪深

300 指数对比 重点公司股价表现 公司 股价 2011PE 2012PE 2013PE 洲明科技 20.08 20.05 15.22 11.60 奥拓电子 18.80 24.63 18.62 14.28 雷曼光电 23.31 55.29 39.09 29.75 瑞丰光电 17.92 31.60 21.59 15.68 鸿利光电 20.78 31.67 22.72 15.89 国星光电 21.26 33.24 25.65 20.49 乾照光电 20.82 22.35 15.92 12.57 三安光电 15.05 29.93 24.77 10.44 士兰微 13.41 23.74 17.34 14.02 阳光照明 19.69 34.50 25.96 19.05 德豪润达 17.81 25.57 21.23 14.60 资料来源:wind(2011/11/14) 上期洞察:《多方利好,驱动 LED 向好》-2011/11/07