PDF《董事会声明》

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第一章 重大事项提示

一、 重大不确定性

(一)盈利预测的不确定性 重组报告书中 第十二章 财务会计信息 章节包含了拟购买资产及本次 交易完成后本公司

2011 年度盈利预测. 上述盈利预测为根据截至盈利预测报告签署之日已知的情况和资料对本 公司及拟购买资产的经营业绩所作出的预测.这些预测基于一定的假设,其中 有些假设的实现取决于一定的条件,该等条件可能会发生变化.同时,意外事 件也可能对盈利预测的实现造成重大影响.

(二)资产交割日的不确定性 本次重组中拟购买资产交割的前提条件包括:本次交易获得上海市国资委 批准、公司股东大会通过,以及中国证监会核准;

交运集团因本次交易将触发 以要约方式收购交运股份的义务,尚需获得中国证监会豁免要约收购义务.中 国证监会核准至完成资产交割,还需要履行必要的手续.因此资产交割日具有 一定的不确定性.

二、 重大风险提示 投资者在评价公司本次交易时,请特别注意以下风险.详细的风险情况及 对策请阅读本报告书 第十一章 董事会讨论与分析 中的

第四节 风险分析 及对策 相关内容.

(一)经营风险 本次交易完成后,本公司原有的运输与物流业务等相关主业的资产规模将 得到有效充实,盈利能力得到进一步改善.然而,在公司主业经营规模扩张的 同时,公司也将面临重组后的业务布局部分调整带来的不确定性.此外,劳动 力成本不断上升、成品油等生产要素的价格持续上涨将给公司带来一定的盈利 压力.新的市场主体不断进入和市场竞争的加剧也将对公司的毛利率和市场占 有率带来压力,进而侵蚀主营业务利润.若公司在后续经营中不能及时应对和 解决上述问题,可能给公司的未来经营造成一定的影响.

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(二)财务风险 本次交易完成后,公司的财务状况和盈利能力有所改善.但是本次拟购买 的临港口岸码头资产尚处于建设期,预计

2011 年底逐步投入试运行,在近期 尚难以产生显著的经济效益.另外,虽然本次拟购买的临港口岸码头资产仅为 参股权,但是鉴于该资产尚需投入一定的建设资金,在其他资金渠道不能完全 满足资金需求时,本公司将承担一定比例的出资要求,从而带来一定的财务压 力和风险.

(三)管理风险 由于公司本次拟购买资产中的物流业务与公司的物流板块业务有一定程 度的交叉,本次交易有利于解决交运集团与本公司在物流业务方面的同业竞争 问题,同时也带来本公司对拟购买资产物流业务的管理问题,尤其是交运沪北 与本公司原有物流业务的定位问题,本次交易对本公司在物流业务的管理模式 以及对本公司在物流板块的业务、人员、资产的管理整合带来新的要求.能否 针对本公司未来物流业务进行有效内部整合,将在很大程度上决定公司未来该 业务的管理效率和可持续发展.

(四)技术风险 本公司拟购买的物流业务和交通运输业务存在较大技术改进的要求,例如 交通运输业务较为依赖国家道路交通设施的完善和交通工具安全性、舒适性的 改进,而物流业务对运输工具的技术要求较高,管理技术也制约着物流业务的 发展.以交运沪北重点发展的冷链物流为例,冷链运输工具的缺乏所带来的直 接问题是冷链运输覆盖率不高.国内冷链物流尚发展较慢,大量需要冷链运输 的生鲜货物经常常温运输,以致我国鲜货的冷藏运输覆盖率仅 30%.此外,国 内道路拥堵状况和安全现状对公司拟购买资产的技术有更高要求.