PDF《与工程公司签订EPC合作协议,加速微煤》

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 公司研究东兴证券股份有限公司证券研究报告与工程公司签订EPC合作协议,加速微煤 雾化项目推广 ――亿利能源(600277)事件点评

2014 年09 月10 日 强烈推荐/维持 亿利能源 事件点评 事件: 控股子公司亿利洁能科技有限公司 (甲方) 与信息产业电子第十一 设计研究所科技工程股份有限公司(乙方)签署《微煤雾化项目全 面合作协议》 ,乙方将以 EPC 总承包方式承揽甲方相关的 微煤雾 化项目 .

主要观点: 1.缓解资金压力,利好公司业绩 总包项目承包费用支付方式为: 甲方前期预付总承包费的 30%给乙 方,在项目投产并正常运营

168 小时后一个月内支付 60%给乙方, 余额 10%在项目投产并正常运营后满一年后支付, 乙方同意无条件 在总包项目投产并运营前垫资总承包费 70%. 由于亿利洁能推广微 煤雾化项目的主要模式为 BOO 与EMC,前期需要为项目垫资,而一 般每蒸吨锅炉对应投资至少

100 万元, 为公司带来融资压力及财务 费用.此次与乙方合作,投产前仅需垫资 30%,可显著缓解公司资 金压力,并降低财务费用. 2.有利于微煤雾化项目加速推进 乙方是一家专业从事工程咨询、 工程设计和工程总承包业务的大型 综合性工程技术服务公司, 具有工程设计综合资质甲级证书、 房屋 建设工程总承包一级资质, 机电安装工程总承包一级资质. 协议约 定甲方在乙方满足一定条件下, 优先就总包项目与乙方合作, 对于 乙方有更强动力加快项目建设进度. 乙方获准对微煤雾化技术进行 与优化与创新, 可缩短公司技术升级周期, 同时与乙方长期合作有 利于节约招标等项目前期工作的时间, 使微煤雾化项目加速占领市 场. 3.2014 年是亿利能源的转型之年,看好微煤雾化万亿市场空间 公司

2014 年开始由煤炭、煤化工、医药转型至燃煤锅炉改造、三 废治理等清洁能源与环保领域. 微煤雾化项目受益于国家环保法规 日趋严格、政策大力支持煤炭清洁利用,下游市场空间高达万亿, 从减排时间表来看,至2015 年底市场规模也超千亿.看好公司未 来成功转型,微煤雾化项目引领公司业绩快速增长. 杨伟 010-66554034 y [email protected] 执业证书编号: S1480512110002 交易数据

52 周股价区间(元) 7.84-7.13 总市值(亿元) 163.82 流通市值(亿元) 163.82 总股本/流通 A 股 (万股) 208959/208959 流通 B 股/H股(万股) /

52 周日均换手率 0.45

52 周股价走势图 资料来源:东兴证券研究所 相关研究报告

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