PDF《燃料油/沥青日报》

2019 年6月27 日 能源化工日报

5 图5:沥青基差 资料来源:Wind,中银国际期货 图6:沥青持仓量与成交量 资料来源:Wind,中银国际期货 0.00 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00 300.00 350.00 400.00 450.00 2600.00 2700.00 2800.00 2900.00 3000.00 3100.00 3200.00 3300.00 3400.00 6/18 6/19 6/20 6/21 6/22 6/23 6/24 6/25 6/26 6/27 基差 期货价格 现货价格(山东)

600 200,600 400,600 600,600 800,600 1,000,600 1,200,600 1,400,600 1,600,600 1,800,600 06-08 06-09 06-10 06-11 06-12 06-13 06-14 06-15 06-16 06-17 06-18 06-19 06-20 06-21 06-22 06-23 06-24 06-25 06-26 06-27 成交量 持仓量

2019 年6月27 日 能源化工日报

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二、 行业要闻及观点 燃料油:

6 月27 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价:美金价格 411.53 美元/吨,涨4.54 美元/吨,到 岸贴水为

18 美元/吨. 380CST

7 月/8 月时间价差指导价在 13.75 美元/吨, 继续上涨, 维持强势. 含硫 3.5% FOB 鹿特丹驳船货也推动该价差走强,今日下午含硫 3.5% FOB 鹿特丹驳船货

7 月/8 月价差在 16.75 美元/吨,再创

2011 年7月以来新高,5 月均值仅 5.27 美元/吨. .因欧洲价格 走强,驶往新加坡的船货减少,预计

7 月供应将收紧.交易商预计

7 月来自西半球的套利船货数 量低至约

250 万吨,而6月的数量在 200-250 万吨,该数量远低于 1-4 月的

400 万吨.新加坡燃 料油库存 22837kb,减少 961kb.夏季是中东的燃料油需求旺季.目前燃料油基本面预期依然维 持乐观的.另外随着 G20 临近,市场对未来全球贸易形势有了偏积极的期待,利好燃料油需求. 另外,低硫燃料油市场方面,受IMO

2020 规范影响,自2月以来,含硫 0.5%燃料油新加坡送到 货长约价格稳步走高,因需求增加,加上低硫燃料油混调料价格走坚,4 季度和

2020 年1季度 船用油新加坡送到价长约价格处于较高水平.未来继续关注油价走势,观点供参考. 沥青:

6 月27 日国内沥青整体库存量小幅回落 2%至44%,山东地区炼厂库存几无变动,当地炼厂 让利优惠幅度较大,走货好于前期;

而华南、东北地区库存有窄幅回落,尤其华北地区地炼库存 降幅明显,主要得益于部分炼厂未开工或开工率下降,炼厂只出不进,库存下降;

西北地区炼厂 库存窄幅上升 2%,当地炼厂价格偏高,贸易商消耗前期库存为主,炼厂仍处于供大于求状态. 沥青基本面变化不大,今日盘面冲高回落,基本跟随其他品种走势.近期在原油表现尚可的背景 下,炼厂让利促销,整体库存涨势放缓.当前依然是成本和需求继续博弈,矛盾犹存.供求关系 要发生反转,依然有待需求的真正改善.未来继续关注油价走势,观点供参考. 免责声明 本报告所引用信息和数据均来源于公开资料,分析师力求报告内 容和引用资料和数据的客观与公正,但对这些信息的准确性及完 整性不做任何保证,不保证该信息未经任何更新,也不保证我司 作出的任何建议不会发生任何变更.在任何情况下,我司不就本 报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保,据此投资, 责任自负. 本报告版权归我司所有,未获得我司事先书面授权,任何机构和 个人不得对本报告进行任何形式的复制、发表或传播.如需引用 或获得我司书面许可予以转载、刊发时,需注明出处为"中银国 际期货有限责任公司" . 任何机构、 个人不得对本报告进行有悖原 意的删节和修改. 我司可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告. 本报告及该等报告反应编写分析师的不同设想、见解及分析.为 免生疑, 本报告所载的观点并不代表中银国际期货有限责任公司, 或任何其附属或联营公司的立场.我司以往报告的内容及其准确 程度不应作为日后任何报告的样本或担保.本报告所载的资料、 意见及推测仅反映编写分析师于最初发布此报告日期当日的判 断,可随时更改. 中银国际期货有限责任公司版权所有.保留一切权利. 中银国际期货有限责任公司 中国上海浦东 世纪大道