PDF《国电科技环保集团股份有限公司》

2019 年3月底, 公司合并资产总额 228.08 亿元, 负债合计 146.32 亿元, 所有者权益 (含 公司债券跟踪评级报告 国机汽车股份有限公司

5 少数股东权益)合计 81.76 亿元,其中归属于母公司所有者权益合计 81.64 亿元.2019 年1~3 月, 公司实现营业收入 89.49 亿元,净利润(含少数股东损益)1.87 亿元,其中归属于母公司所有者 的净利润 1.93 亿元;

经营活动产生的现金流量净额 0.11 亿元,现金及现金等价物净增加额-12.33 亿元. 公司注册地址:滨海高新区华苑产业区榕苑路

2 号2-1605;

法定代表人:陈有权.

二、债券发行及募集资金使用情况

2015 年11 月25 日,经中国证券监督管理委员会证监许可〔2015〕2717 号文核准,公司获准 向合格投资者公开发行面值总额不超过

20 亿元的公司债券.2016 年1月25 日,公司发行了 国 机汽车股份有限公司公开发行

2016 年公司债券 (第一期) , 发行规模

10 亿元, 票面利率为 3.50%, 期限为

5 年,附第

3 年末公司上调票面利率选择权和投资者回售选择权,该期债券于

2016 年3月21 日在上海证券交易所上市,债券简称

16 国汽

01 ,债券代码 136180.SH .截至

2018 年底,

16 国汽

01 募集资金已全部用于偿还公司债务,符合募集说明书中披露的募集资金使用计 划.2019 年1月25 日,公司对 债券

16 国汽

01 进行部分回售,回售金额 0.70 亿元.公司已 于2019 年1月25 日支付了

16 国汽

01 于2018 年1月25 日至

2019 年1月24 日期间的利息.

2016 年7月12 日, 公司发行了 国机汽车股份有限公司公开发行

2016 年公司债券 (第二期) , 发行规模

10 亿元,票面利率 3.35%,期限为

5 年,附第

3 年末公司上调票面利率选择权和投资者 回售选择权,该期债券于

2016 年8月15 日在上海证券交易所上市,债券简称

16 国汽

02 ,债 券代码 136536.SH .截至

2018 年底,

16 国汽

02 募集资金已全部用于偿还公司债务,符合募 集说明书中披露的募集资金使用计划.公司已于

2018 年7月12 日支付了

16 国汽

02 于2017 年7月12 日至

2018 年7月11 日期间的利息.

三、行业分析 公司以进口汽车批发和贸易服务为主营业务,所属行业为汽车进口以及汽车经销行业,其处 于整个汽车产业链的中下游. 1.行业情况 进口汽车市场作为汽车市场的重要组成部分,受中国宏观经济调整和汽车行业整体增速放缓 的影响,近年来进口汽车市场开始呈现 过量供给、需求放缓、库存高企、以价换量 等态势, 进口车市场增速步入深度调整期.根据全国海关统计,2015 年,受上年库存压力以及国内需求下 降的影响,汽车整车进口同比明显下降,2015 年汽车进口数量同比下降 22.73%至110.20 万辆;

2016 年,行业深度调整持续,汽车进口数量 107.80 万辆,同比下降 2.18%;

2017 年,随着供给端 调整, 市场库存的持续消化, 进口汽车市场小幅回升, 全年进口数量 124.80 万辆, 同比增长 15.77%.

2018 年, 受中美贸易摩擦致关税政策调整等因素影响, 市场结构进一步调整, 行业库存大幅波动, 海关全年进口汽车整车 110.8 万辆,同比下降 8.8%. 公司债券跟踪评级报告 国机汽车股份有限公司

6 图22013~2018 年中国汽车整车进口数量走势图(单位:万辆、%) 资料来源:Wind 从经销价格来看,由于跨国汽车公司的高销售目标,市场供给的逐步加大,尤其是行业库存 的结构性回补,加上平行进口汽车的价格冲击,进口汽车经销商继续大幅降价促销,截至