PDF《区域中高端白酒龙头和茅台 14 年开始稳健增长》

2007-2011 年任职于北京盛初咨询公司,咨询部高级合伙人,专职酒类等消费 品企业战略和营销咨询;

2011-2012 年任职于齐鲁证券食品饮料分析师;

2012 年5月加入光大证券. 优势:熟悉 消费品产业的运营模式和增长框架,特别是对企业的成长能力有较为深入的研究和实务解决方案的多年经验,与消 费品公司及其高层、大型经销商以及行业专家有深度的联系和沟通. 优势板块:白酒、葡萄酒、啤酒、乳业、黄酒、国际酒类公司 优势公司:山西汾酒、金种子酒、 洋河股份 、酒鬼酒、张裕 A 、青岛啤酒、五粮液、 泸州 老窖 投资建议历史表现图 食品饮料 资料来源:光大证券研究所 日期 评级 2013-04-10 买入 2013-05-07 买入 2013-05-27 买入 2013-06-20 买入 2013-06-23 买入 2013-06-25 买入 2013-06-27 买入 2013-07-03 买入 2013-07-12 买入 2013-08-12 买入 买入― 增持― 中性― 减持― 卖出― 行业及公司评级体系 买入―未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上;

增持―未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至15%;

中性―未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%;

减持―未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至15%;

卖出―未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上;

无评级―因无法获取必要的资料,或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件,或者其他原因,致使无法给出 明确的投资评级. 市场基准指数为沪深

300 指数. wwwww2 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net 2013-11-12 食品饮料 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 分析、估值方法的局限性说明 本报告所包含的分析基于各种假设,不同假设可能导致分析结果出现重大不同.本报告采用的各种估值方法及 模型均有其局限性,估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易. wwwww3 www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net w www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztz www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net www.jztzw.net 中国价值投资网 最多、最好用研究报告服务商 中国价值投资网 最多、最好用研究报告 服务商 www.jztzw.net 2013-11-12 食品饮料 敬请参阅最后一页特别声明 -4- 证券研究报告 特别声明 光大证券股份有限公司(以下简称 本公司 )创建于