PDF《中高油价下,关注油气、煤化工和农化板块优质》

4 内容目录

1、 本周行业策略观点.6

2、 行业重要动态.7

3、 重点跟踪公司动态及逻辑.8 3.

1、 桐昆股份(601233)10 3.

2、 鲁西化工(000830)11 3.

3、 合盛硅业(603260)12 3.

4、 中国巨石(600176)13 3.

5、 金禾实业(002597)13 3.

6、 雅克科技(002409)14 3.

7、 新纶科技(002341)14 3.

8、 兴发集团(600141)15 3.

9、 龙蟒佰利(002601)16 3.

10、 新安股份(600596)16 3.

11、 利尔化学(002258)17 3.

12、 蓝帆医疗(002382)17 3.

13、 万润股份(002643)18 3.

14、 国瓷材料(300285)18 3.

15、 飞凯材料(300398)19 3.

16、 江丰电子(300666)20 3.

17、 中国石化(600028)20 3.

18、 利安隆(300596)20 3.

19、 光威复材(300699)21 3.

20、 海翔药业(002099)22

4、 上周市场行情回顾.22

5、 重点推荐标的盈利预测

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6、 风险提示

30 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

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图表目录 图1:2015 年初至今化工板块与沪深

300 涨跌幅

24 图2:上周

28 个板块涨跌幅

26 图3:年初至今

28 个板块涨跌

27 图4:上周化工各子板块涨跌幅

27 图5:年初至今化工各子板块涨跌幅.28 表1:海外重点关注公司.24 表2:基础化工市盈率(TTM,中值)25 表3:基础化工市净率(中值)25 表4:基础化工市值

25 表5:基础化工近一周涨幅前五

28 表6:基础化工近一周跌幅前五.28 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分

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1、 本周行业策略观点 行业观点:当前国际原油价格已经步入中高位,布伦特、WTI 最新收盘价分别 达80.60 美元/桶、71.31 美元/桶,虽然短期受 OPEC 增产以及美国石油钻井机 数量增长、商业原油库存增加影响,国际原油价格高位震荡,但美国对伊朗制裁 的影响仍然不容小觑, 后期油价上涨概率依然较大. 我们重点推荐油价上涨最直 接受益的板块油气板块,其次是煤化工板块以及农化板块.重点个股如下: 中国石化 (600028) : 受益原油价格及石化景气上行, 公司具有高业绩、 高分红、 低估值优势.上半年公司实现营业收入 1.3 万亿元,同比增长 11.5%;

实现归母 净利润

416 亿元, 同比增长 53.6%. 公司

2018 年上半年油气当量产量达到 223.1 万桶, 同比增长 0.81%, 其中天然气产量

4762 亿立方英尺, 同比增长高达 5.33%. 公司上游勘探及开发大幅减亏,下半年预计扭亏为盈. 炼油方面公司以市场 为向导,持续优化产品结构,增产航煤和汽油,柴汽比进一步下降.上半年,原 油加工量 1.21 亿吨,成品油产量

7637 万吨,其中汽油产量同比增长 5.7%,煤 油产量同比增长 9.4%.公司营销及分销板块受益于成品油价格的上涨以及公司 积极扩市拓销,汽油销量同比增加,经营收益同比增长 3.7%.化工板块除合成 橡胶外,产品量价齐升,业绩大增.公司资产质量优良, 与全球同类别炼化一体 化巨头相比估值具有相对优势,且具有很高的分红率. 华鲁恒升 (600426) : 优质煤化工龙头, 主要产品供需格局仍较好, 业绩高增长,

50 万吨乙二醇投产将大幅增厚业绩.公司煤气化技术先进,成本优势明显,部 分主要产品

200 万吨尿素、30 万吨复合肥、25 万吨 DMF、16 万吨己二酸、20 万吨丁辛醇、50 万吨醋酸供需格局仍较好,产品价格相对高位,毛利率较好. 公司上半年实现营业收入 69.97 亿元,同比增长 48.42%;

归母净利润 16.80 亿元, 同比增长 207.98%. 我国乙二醇中短期内供需偏紧, 国际原油价格中高位, 油头乙二醇成本大幅上升,利好煤制乙二醇. 雷鸣科化 (600985) : 资产重组完成, 公司由民爆转型为优质的煤炭、 焦炭标的, 充分受益煤炭和焦炭价格上涨. 公司原煤产量占华东地区原煤产量的约 9.36%, 占安徽省原煤产量的 22.34%. 目前拥有在产矿井