编辑: kr9梯 | 2019-07-04 |
03 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 主体/展望/债项/评级时间 本次跟踪: AAA/稳定/ AAA /2018 年6月22 日AAA /稳定/ AAA /2018 年6月22 日AAA /稳定/ AAA /2018 年6月22 日 前次跟踪: AAA/稳定/ AAA /2017 年6月28 日AAA /稳定/ AAA /2017 年6月28 日AAA /稳定/ AAA /2017 年6月28 日 首次评级: AAA /稳定/ AAA /2017 年1月5日AAA /稳定/ AAA /2017 年1月5日AAA /稳定/ AAA /2017 年2月24 日 跟踪评级概述 分析师 吴晓丽 [email protected] 周文哲 [email protected] Tel:(021)
63501349 Fax: (021)63500872 上海市汉口路
398 号华盛大厦 14F http://www.shxsj.com
2 新世纪评级 Brilliance Ratings 务的新开工面积和竣工面积存在较大规模,且近 年增长较快,如果市场环境变化或者公司的销售 策略失误,则可能导致一定的资金风险. ? 资本支出压力.龙湖拓展在建及拟建项目规模较 大,后续面临一定的资本支出压力. ? 投资性房地产估值风险.龙湖拓展年末投资性房 地产占总资产的比重较大,上述投资性房地产面 临估值波动风险,从而影响公司的资产状况和账 面盈利. ? 关联方资金占用风险.龙湖拓展与关联方往来的 金额较大,2017 年末应收账款、其他应收款中关 联方相关款项合计 64.79 亿元,需关注关联方资 金占用风险. ? 未来展望 通过对龙湖拓展及其发行的上述绿色债券主要信 用风险要素的分析,本评级机构维持公司 AAA 主体信用等级,评级展望为稳定;
认为上述公司 债券还本付息安全性极强,并维持上述绿色债券 AAA 信用等级. 上海新世纪资信评估投资服务有限公司
3 新世纪评级 Brilliance Ratings 重庆龙湖企业拓展有限公司 及其发行的
17 龙湖绿色债
01、17 龙湖绿色债
02 与17 龙湖绿色债
03 跟踪评级报告 跟踪评级原因 按照
2017 年重庆龙湖企业拓展有限公司绿色债券(第一期) (品种
一、品 种二)和2017 年重庆龙湖企业拓展有限公司绿色债券(第二期) (分别简称
17 龙湖绿色债
01、17 龙湖绿色债
02 与17 龙湖绿色债 03)信用评级的跟踪评 级安排,本评级机构根据龙湖拓展提供的经审计的
2017 年财务报表及相关经 营数据,对龙湖拓展的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态 信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,进行了定期跟踪评级. 该公司于
2017 年1月5日发行了
2017 年重庆龙湖企业拓展有限公司绿 色债券(第一期) ,发行规模为 30.40 亿元,分为两个品种.品种一即
17 龙湖 绿色债 01,期限为
5 年,附第
3 年末发行人调整票面利率选择权及投资者回 售选择权, 发行金额为 16.00 亿元;
品种二即
17 龙湖绿色债 02, 期限为
7 年, 附第
5 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权,发行金额为 14.40 亿元. 该公司于
2017 年2月24 日发行了
2017 年重庆龙湖企业拓展有限公司绿 色债券(第二期) ,发行规模为 10.00 亿元,期限为
7 年,附第
5 年末发行人 调整票面利率选择权和投资者回售选择权.
4 新世纪评级 Brilliance Ratings
图表 1. 截至
2018 年3月末公司待偿还债券概况 债项名称 发行金额 (亿元) 期限 (年) 发行利率 (%) 发行时间 注册额度 (亿元) 本息兑付情 况15 龙湖
01 20.00
5 4.60 2015.07.07 80.00 正常
15 龙湖
02 20.00 3+2 3.93 2015.07.27 正常