PDF《山东宏桥新型材料有限公司 2018 年度第三期中期票据信用评...》

2017 年关停 部分生产线并对已关停生产线进行大规 模减值, 对当期利润和未来产量有一定负 面影响. 3. 公司资产负债率逐年上升, 有息债务规模 逐年扩大,偿债压力进一步增加. 4. 国家严格执行清理自备电厂欠缴政府性 基金及附加的政策, 或将对公司盈利能力 有一定负面影响. 5. 公司的存续债券及拟发行债券主要集中 在2021 年兑付,公司面临一定的集中兑 付压力. ? 中期票据信用评级报告 山东宏桥新型材料有限公司?

3 声明

一、本报告引用的资料主要由山东宏桥新型材料有限公司(以下简称 该公司 )提供,联合资信评估有限公司(以下简称 联合资信 )对 这些资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证.

二、 除因本次评级事项联合资信与该公司构成委托关系外, 联合资信、 评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、 客观、 公正的关联关系.

三、联合资信与评级人员履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则.

四、 本报告的评级结论是联合资信依据合理的内部信用评级标准和程 序做出的独立判断, 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变评 级意见.

五、本报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议.

六、本次信用评级结果的有效期为本期债项的存续期;

根据跟踪评级 的结论,在有效期内信用等级有可能发生变化. ? 中期票据信用评级报告 山东宏桥新型材料有限公司?

4 山东宏桥新型材料有限公司

2018 年度第三期中期票据信用评级报告

一、主体概况 山东宏桥新型材料有限公司原名山东位 桥染织有限公司,成立于

1994 年7月27 日, 成立时为中外合资经营企业,初始注册资本

300 万美元,其中,山东魏桥创业集团有限公 司(以下简称 魏桥集团 )持有 60%股权,香 港中大汇文有限公司持有 40%股权.

2010 年2月5日,公司变更为现名.2010 年3月,公司 成为宏桥投资(香港)有限公司(以下简称 宏 桥投资(香港) )的全资子公司.2011 年3月,中国宏桥集团有限公司(以下简称 中国 宏桥 ,股票代码:1378.HK)在香港联合交易 所红筹上市,公开发行股票

88500 万股,募集 资金

637200 万港元.中国宏桥通过中国宏桥 投资有限公司和宏桥投资(香港)间接控制山 东宏桥.经过多次股权转让及增资扩股,截至

2017 年9月底,公司注册资本为

153312 万美 元,是宏桥投资(香港)的全资子公司,自然 人张士平先生拥有实际经营决策权,是公司实 际控制人. 公司经营范围:铝矿砂(铝矾土)贸易;

铝锭、铝板、铝箔、铝带、铝产品和铝型材的 加工及销售;

备案范围内的自营进出口业务 (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方 可开展经营活动) . 截至

2016 年底,公司合并资产 总额1352.31 亿元,所有者权益 460.87 亿元(其中 少数股东权益 0.24 亿元) ;

2016 年公司实现营 业收入 624.36 亿元,利润总额 107.98 亿元. 截至

2017 年9月底,公司合并资产总额 1531.39 亿元,所有者权益 511.00 亿元(其中 少数股东权益 10.27 亿元) ;

2017 年1~9 月公 司实现营业收入 736.95 亿元,利润总额 54.86 亿元. 公司注册地址:山东省邹平县经济开发区 会仙一路;

法定代表人:张士平.

二、本期中期票据概况 公司于