PDF《操盘建议》

2、焦煤、焦炭: 焦炭:目前汾渭平原环保限产执行力度不及预期,焦 企开工积极使得厂内库存有所累积,焦炭供应边际增加. 且即日起山西临汾地区将开启第二轮钢厂限产,预计影响 生铁产量在

11 万吨左右, 焦炭需求出现边际收缩情况. 再 加上唐山采暖季限产方案提出钢企差别化限产,

10 月底前 唐山钢厂限产压力依然较大,焦炭需求受到一定抑制.且 焦炭现货价格第二轮下调开启,已有部分焦企接受降价, 盘面价格受到一定压力.不过,此前焦炭期货价格已经提 前反应现货市场至少 300-400 元的降幅,基差贴水较大, 加上空头资金主动离场迹象明显, 焦炭价格下方支撑较强. 综合看,焦价走势偏震荡,建议单边暂时观望. 焦煤:近期环保检查对焦煤影响边际减弱,加上蒙煤 通关量增加对国内焦煤紧缺有一定缓解,焦煤供应偏紧格 局有所好转.且随着焦炭现货价格第二轮下调的开启,焦 企采购焦煤的积极性有所转弱,同时山西临汾地区开启第 二轮钢厂限产,焦煤需求边际收缩,煤价受到一定压制. 再加上唐山、邢台陆续出台环保政策,下游钢焦企业限产 压力依旧较大,焦煤需求或将继续受到压制.不过,考虑 到目前山西环保检查及东北地区煤矿关停导致区域性煤源 供应紧张,并且下游钢焦开工依旧积极,焦煤刚性需求得 到保证,对煤价形成一定支撑.综合看,焦煤走势震荡偏 弱,建议单边暂时观望. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 魏莹 余彩云 021-80220132 从业资格: F3039424 021-80220133 从业资格: F3047731 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 早会通报 聚烯烃 装置临停增多,需求旺季来临 本周农膜开机率 54%,较上周增加 8%,农膜旺季需 求推涨 PE,PP 下游同样积极备货,需求端利好显现,而 中天合创、 宁波福基等装置临时停车又从供应端支撑现货. 伴随油价上涨,本周聚烯烃价格上涨超过

300 元/吨,车, 华东基差-200 元/吨,MTO 装置亏损严重,种种迹象都将 支持期价上行,国庆前多单可继续持有.需警惕中秋及国 庆上游库存积累对市场的压力. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 杨帆 021-80220265 从业资格: F3027216 甲醇 甲醇进口面临缺口,四季度走势偏强 本周港口库存华东 60.94(+0.94)万吨,华南 8.06 (-2.81)万吨.西北库存偏低,订单充足,冬季限气逐步 开展,青海中浩负荷降至七成,内蒙久泰临停

5 天.华北、 华中地区价格稳定,华东现货继续追高,成交有所跟进, 西南天然气紧张,部分工厂囤货惜售,价格未知坚挺.下 游方面除醋酸受旺季需求支撑外,甲醛、二甲醚和 MTBE 高价成交遇冷,或面临短期回调.美国宣布新一轮关税, 甲醇在名单中, 尽管美国进口甲醇

50 万吨左右, 但近几年 美国甲醇产能规模扩张迅速,已经改变了世界甲醇贸易格 局,同时伊朗作为我国甲醇进口第一大国面临能源制裁, 四季度甲醇进口情况令人担忧,如果再叠加国内冬季天然 气供应紧张的因素,甲醇四季度将大有作为. (以上内容仅供参考,不作为操作依据,投资需谨慎.) 研发部 杨帆 021-80220265 从业资格: F3027216 棉纺产 业链 市场资源供应充足,郑棉

1 月前空持有 综合看,供给端距离国储轮出还有

6 个工作日,预计 下周轮出底价将大幅下调,整体成交率有望突破 60%,轮 出目前依旧稳定,市场整体资源供应充足,新疆地区虽有 小幅降雨降温天气,而新棉下周起将逐步开始上市,天气 对棉花质量及产量的边际影响减弱;