PDF《集成灶发源地 230 个家庭的入户调研》

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2018 年5月房地产销售数据 点评 2018-06-14 销售仍主要由三四线带动――家电行业

2018 年4月房地产销售数据点 评2018-05-16 -16% -10% -4% 2% 8% 14% 20% 26% 2017-09 2018-01 2018-05 家电 沪深300 行业深度分析/家电

2 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 内容目录 1. 访谈背景.4 2. 集成灶尚处导入期,普及率提升空间大.6 3. 消费者最关心吸力,偏好本地品牌.7 4. 消费形式多样化.11 5. 集成灶款式以碗柜和消毒柜为主.13 6. 投资建议与风险提示.14 附录

15 海宁市简介.15 嵊州市简介.16 集成灶调查样本信息.17

图表目录 图1:2015 年后,国内集成灶行业产量增速超过 40%4 图2:海宁、嵊州两地的新旧小区住户样本数量.4 图3:产业集群地消费者家中的集成灶.5 图4:海宁集成灶普及率.6 图5:嵊州集成灶普及率.6 图6:海宁集成灶普及率(按房价)6 图7:嵊州集成灶普及率(按房价)6 图8:两地集成灶优缺点评价统计.7 图9:两地分体式烟机优缺点评价统计.7 图10:海宁样本中,集成灶品牌数量占比.8 图11:嵊州样本中,集成灶品牌数量占比.8 图12:嵊州客运中心的集成灶宣传图.8 图13:嵊州出租车上,金帝集成灶的宣传广告.8 图14:海宁人选购集成灶理由统计.9 图15:嵊州人选购集成灶理由统计.9 图16:两地分体式烟机中,各个品牌占比.9 图17:海宁人选购分体式烟机,更看重品牌.10 图18:嵊州人选购分体式烟机的理由比较分散.10 图19:海宁人家中的方太油烟机.10 图20:海宁样本中,集成灶价格带分布.11 图21:嵊州样本中,集成灶价格带分布.11 图22:海宁样本中,按房价统计集成灶价格分布.11 图23:嵊州样本中,按房价统计集成灶价格分布.11 图24:海宁样本中,按新、旧小区统计集成灶价格分布.12 图25:嵊州样本中,按新、旧小区统计集成灶价格分布.12 图26:海宁、嵊州两地销量较高的集成灶品牌价位.12 图27:消毒柜与碗柜款式集成灶.13 图28:两地样本中,各个款式集成灶数量占比.13 图29:海宁市房价.15 图30:海宁市人均 GDP 与总人口.15 图31:嵊州市房价.16 行业深度分析/家电

3 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 图32:嵊州市人均 GDP 与总人口.16 表1:海宁、嵊州两地集成灶代表品牌.5 表2:推荐个股盈利预测及估值.14 表3:样本统计.17 行业深度分析/家电

4 本报告版权属于安信证券股份有限公司. 各项声明请参见报告尾页. 1. 访谈背景 集成灶的普及率可以到什么水平? 买集成灶的人,能够接受什么价格? 他们会选择什么款式? 用过集成灶之后,他们是感到满意,还是后悔? 带着这些问题,我们对集成灶产业集群地海宁、嵊州的

230 名住户进行入户调研,尝试用采 集的样本对以上问题进行分析,现将数据及结论整理成文,供各位投资者参考(样本详细信 息请见附录) . 我们将样本按照新、旧小区划分,以探究集成灶普及率水平.根据艾肯家电数据,2015 年 是集成灶行业发展的拐点.此前,国内集成灶的产量增速低于 20%,而2015-2017 年,行 业的复合增速达到 49%.据此,我们将交房时间在