PDF《机会在产业链中下游》

4 1. 行业综述 ? 人造金刚石硬度高,成本低,广泛用于硬质合金、非金属材料等的加工.金刚 石是已知自然界最硬的物质,莫氏硬度为10.一般适合加工硬质合金、硬而脆 的非金属材料、铜铝等有色金属及其合金、橡胶和树脂之类的软韧材料等.世 界上的天然金刚石矿藏大部分集中于非洲.由于天然金刚石含矿量不高,开采 和提取困难,储量极少,成本较高,因此,人造金刚石逐渐取代天然金刚石, 成为世界上工业金刚石的主要来源. ? 人造金刚石产业链:上游人造单晶金刚石行业,中游复合超硬材料(复合片) 和下游金刚石制品行业.人造金刚石颗粒本身是没有工业使用价值的,需要经 过一定的加工.金刚石制品如砂轮、锯片等,是通过烧结或者激光焊接等技术 将单晶金刚石或微粉固定在基体上制作而成的.而部分金刚石工具在制作过程 中,需要将单晶金刚石进一步的加工:金刚石颗粒和粘结剂经过超高温高压合 成工艺制造, 形成聚晶金刚石, 在此基础上又可以进一步加工成金刚石复合片, 用来制作PCD(聚晶金刚石)刀具、PCD钻头、PCD拉丝模等金刚石工具. 图1人造金刚石产业链(上游单晶金刚石,中游复合片,下游制品/工具) 数据来源:豫金刚石招股说明书,四方达网站,安信证券研究中心 ? 我国单晶金刚石生产占绝对优势, 复合片和金刚石制品/工具被国外企业主导. 目前,我国人造金刚石产量占全球总量的85%以上,其中以中南钻石、黄河旋 风和豫金刚石三家为主要生产商.国外生产超硬材料的公司如元素

六、日进和 DI,已经基本放弃了单晶金刚石的生产,主要集中在附加值高的PCD、PCBN(复 合立方氮化硼) 、宝石级金刚石方面,而我国还比较落后.高端金刚石工具如 PCD刀具等也主要由国外企业主导. 行业深度分析 敬请阅读本报告正文后各项声明

5 2. 金刚石工具行业规模将继续扩大 ? 金刚石工具可以分为切削切割、 钻进和磨削修正三大类. 切削工具主要有圆锯、 绳锯等,以及用在机床工具上的PCD、PCBN刀片;

钻进工具主要包括薄壁钻头、 石油矿山钻头等;

磨削工具主要包括砂轮、磨盘等. 表1金刚石工具分类 数据来源:我国超硬材料产业的发展与展望,安信证券研究中心 ? 国际三大金刚石工具企业几乎占领整个世界市场.就金刚石工具特性和应用分 类,可划分为中低档通用金刚石工具和高档专业金刚石工具.我国金刚石企业 有上千家,绝大多数主要在通用市场竞争.高端金刚石工具主要由国外企业主 导.元素六和DI的刀具用PCD、PCBN几乎占领了整个世界市场,并占国内市场份 额的90%以上. 随着人造金刚石产能的转移, 全球最大的金刚石工具企业如富士 华、 韩国SHINHAN等均已通过设立合资公司或直接在中国投资建厂, 国际金刚石 工具产业加速向中国转移. 2.1. 全球金刚石锯片市场规模已超过

300 亿元 ? 金刚石锯片是消耗金刚石最多的金刚石工具,也是需求量最大的金刚石工具之 一.广泛应用于石材、玻璃、陶瓷、晶体、宝石、铸铁等材料的加工以及房屋、 道路、桥梁等工程施工中. ? 未来几年,我国金刚石锯片市场规模增速将达到10%以上.根据中国机床工具 工业协会超硬材料分会预测, 金刚石锯片国外市场容量已达到250亿元, 其中激 光焊接类锯片占80%以上, 容量达200亿元. 国内金刚石锯片市场容量达50亿元, 其中激光焊接类锯片仅占2%左右,市场容量为1亿元左右.按照金刚石锯片25 元/片的单价计算, 国内金刚石锯片市场容量超过2亿片/年. 根据金刚石锯片下 游行业的增速,不考虑新的领域的替代应用,我们保守估计未来几年内,国内 金刚石锯片市场需求年均增长10%以上. 随着大功率、 ........