PDF《江苏洋河集团有限公司 2018 年度第一期中期票据信用评级报告》

2018 年1~3 月,公司实现 营业收入 95.65 亿元,利润总额 46.77 亿元. 公司注册地址:江苏省宿迁市洋河镇酒家 路2号;

法定代表人:韩锋.

二、本期中期票据概况 公司拟于

2018 年注册中期票据额度

10 亿元,并计划发行

2018 年度第一期中期票据(以 下简称 本期中期票据 ) , 发行额度

10 亿元, 期限

5 年,偿还方式为按年付息,到期一次还 本,募集资金将用于补充流动资金及偿还银行 贷款. 本期中期票据无担保.

三、宏观经济和政策环境 2017年,世界主要经济体仍维持复苏态 势,为中国经济稳中向好发展提供了良好的国 际环境,加上供给侧结构性改革成效逐步显 现,2017年中国经济运行总体稳中向好、好于 预期. 2017年, 中国国内生产总值 (GDP) 82.8 万亿元,同比实际增长6.9%,经济增速自2011 年以来首次回升.具体来看,西部地区经济增 速引领全国,山西、辽宁等地区有所好转;

产 业结构持续改善;

固定资产投资增速有所放 缓, 居民消费平稳较快增长, 进出口大幅改善;

全国居民消费价格指数(CPI)有所回落,工 业生产者出厂价格指数(PPI)和工业生产者 购进价格指数(PPIRM)涨幅较大;

制造业采 购经理人指数(制造业PMI)和非制造业商务 活动指数(非制造业PMI)均小幅上升;

就业 形势良好. 积极的财政政策协调经济增长与风险防 范.2017年,全国一般公共预算收入和支出分 别为17.3万亿元和20.3万亿元,支出同比增幅 (7.7%)和收入同比增幅(7.4%)均较2016 年有所上升,财政赤字(3.1万亿元)较2016 中期票据信用评级报告 江苏洋河集团有限公司

4 年继续扩大,财政收入增长较快且支出继续向 民生领域倾斜;

进行税制改革和定向降税,减 轻相关企业负担;

进一步规范地方政府融资行 为,防控地方政府性债务风险;

通过拓宽PPP 模式应用范围等手段提振民间投资,推动经济 增长.稳健中性的货币政策为供给侧结构性改 革创造适宜的货币金融环境.2017年,央行运 用多种货币政策工具 削峰填谷 ,市场资金 面呈紧平衡状态;

利率水平稳中有升;

M

1、 M2增速均有所放缓;

社会融资规模增幅下降, 其中人民币贷款仍是主要融资方式,且占全部 社会融资规模增量的比重(71.2%)也较上年 有所提升;

人民币兑美元汇率有所上升,外汇 储备规模继续增长. 三大产业保持平稳增长, 产业结构继续改 善.2017年,中国农业生产形势较好;

在深入 推进供给侧结构性改革、推动产业转型升级以 及世界主要经济体持续复苏带动外需明显回 升的背景下,中国工业结构得到进一步优化, 工业生产保持较快增速,工业企业利润快速增 长;

服务业保持较快增长,第三产业对GDP增 长的贡献率(58.8%)较2016年小幅上升,仍 是拉动经济增长的重要力量. 固定资产投资增速有所放缓.2017年,全 国固定资产投资(不含农户)63.2万亿元,同 比增长7.2%(实际增长1.3%),增速较2016 年下降0.9个百分点.其中,民间投资(38.2万 亿元)同比增长6.0%,较2016年增幅显著,主 要是由于2017年以来有关部门发布多项政策 措施,通过放宽行业准入、简化行政许可与提 高审批服务水平、拓宽民间资本投融资渠道、 鼓励民间资本参与基建与公用事业PPP项目等 多种方式激发民间投资活力,推动了民间投资 的增长.具体来看,由于2017年以来国家进一 步加强对房地产行业的宏观调控,房地产开发 投资增速(7.0%)呈趋缓态势;