PDF《震后日本钢铁供应缺口明显》

更直观的是灾后基础设施重建所需的建筑用钢将面临 较大的缺口,对周边国家进口依赖将加强. 同时,我们需注意到与中国不同的是,日本是地震高发国家,对房屋结构抗震用 钢材的质量等级要求十分严格,在日本、欧洲等发达国家三级螺纹钢的应用比例已经 达到了 80%以上,而我国仅占据了 30%,现有大部分产能为二级螺纹钢且向民营企 业集中,具备高等级线螺钢生产能力的钢厂主要为河北钢铁、莱钢、凌钢等,结合生 产能力考虑,河北钢铁供应能力优势相对突出. 风险提示

1、 地震对日本乃至全球经济的冲击;

2、 地震影响程度的进一步放大与灾后重建的实际进度;

3、 中国钢材对日本出口的条件限制. 华泰联合证券评级标准: 时间段 报告发布之日起

6 个月内 基准市场指数 沪深 300(以下简称基准) 股票评级 买入股价超越基准 20%以上 增持股价超越基准 10%-20% 中性股价相对基准波动在±10% 之间 减持股价弱于基准 10%-20% 卖出股价弱于基准 20%以上 行业评级 增持行业股票指数超越基准 中性行业股票指数基本与基准持平 减持行业股票指数明显弱于基准 免责申明 本研究报告仅供华泰联合证券有限责任公司(以下简称 华泰联合证券 )客户内部交流使用.本报告是基于我们认为可靠且已公开的信息,我们力求但 不保证这些信息的准确性和完整性,也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更.我们会适时更新我们的研究,但可能会因某些规定而无法做到. 本报告所载信息均为个人观点,并不构成所涉及证券的个人投资建议,也未考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求.客户应考虑本报告 中的任何意见或建议是否符合其特定状况.本文中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的收入可能会波动.某些交易,包括牵涉期货、期权及 其它衍生工具的交易,有很大的风险,可能并不适合所有投资者. 华泰联合证券是一家覆盖证券经纪、投资银行、投资管理和证券咨询等多项业务的全国性综合类证券公司.我公司可能会持有报告中提及公司所发 行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务. 我们的研究报告主要以电子版形式分发,间或也会辅以印刷品形式分发.我们向所有客户同时分发电子版研究报告. ?版权所有

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