PDF《国都投资研究周报 7.30-8.3》

市场有风险,投资需谨慎 第1页研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 [table_main] 投资研究周报 [table_reportdate] 策略研究/研究周报

2012 年07 月30 日 策略研究 国都投资研究周报 7.

30-8.3 本周策略: 上周沪深两市继续缩量下跌,沪指

2132 点所谓 钻石底 破位, 沪指创三年新低.板块方面,受政策利空影响的房地产板块连续两周放 量下跌,成为股指向下破位的绝对主力;

前期强势的医药、酿酒、农业 等防御性板块开始补跌.资金面呈持续小幅净流出格局. 沪指

2132 点破位后,没有出现恐慌性杀跌,短线做空动能不足;

成交量能持续萎缩,场外资金仍谨慎观望,没有大规模进场的迹象. 上交所公布了《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则(征求 意见稿) 》 ,拟将风险警示股票(即ST 和*ST 股)上涨限制由 5%调为 1%,但维持 5%下跌限制不变.整个 ST 板块的游戏规则将发生重大 改变,特别提示 ST 板块本周可能重挫的风险. 法德两国领导人力挺欧元,欧美股市因此大涨,良好的外围气氛有 助A股技术性反弹. 综合来看, A 股市场最大的利空是中国经济持续下滑造成的估值体 系重塑以及市场高速扩容造成的股票相对供给过剩. 市场一直在

5 月9日以来的下跌通道中运行;

阶段性底部形成的基本特征是持续放量,简 单地说,不放量、不见底.稳健投资者宜继续控制仓位、保持防御策略. 沪指周线六连阴,短线有望技术性反弹.激进投资者可快进快出、适当 参与短线热点的交易性机会. 重点推荐: 碧水源(300070):污水处理核心业务增长良好,独特模式力促持 续扩张.近日发布的中报业绩符合预期,上半年营收、净利润同比各增 长133%、34%,EPS0.15 元;

净利润增速远低于收入增速主要系子 公司北京久安建投并表范围及所得税率变化所致;

公司污水处理整体解 决方案核心业务量利齐升,凭借集 膜技术+工程经验+资金优势+利益 绑定 于一体的 碧水源 独特模式,公司有望在我国迎来广阔发展前景 的MBR 膜法水资源化处理市场摧城拔寨;

预计 2012-14 年业绩复合 增长 40%左右,估值处于环保板块中合理偏低水平,维持 推荐_A 评级.提示政策落实与项目进度低于预期等风险. (肖世俊) 调研速递: 光线传媒(300251) :公司是国内领先的民营电视节目制作企业, 拥有强大的节目制作能力及发行联供网. 公司今年上半年收入及净利润 增幅分别为 6.97%以及 34.89%,表现略低预期,主要原因是上半年 各地方电视台广告收入普遍下滑以及国产影片票房低迷以致公司发行 的电影票房不达预期所致.公司加强了卫视节目制作投入,加深了与各 省级卫视的合作力度, 将卫视节目制作数量由去年的

4 档增加至今年的

8 档.电影业务方面,公司下半年预计将有

8 部影片上映,类型广泛, 题材丰富,票房收入值得期待.总体而言,卫视节目制作能力及电影发 行数量的提升将是公司未来最大看点. (邓婷、刘洵) 新股关注: 南大光电(300346) :公司是光电材料 MO 源的全球四大生产厂 商之一,国内市场占有率超过 60%,全球市场占有率约为 15%.目前 90%以上的 MO 源用于生产 LED 外延片.公司具有明显的技术优势、 客户优势.我们预计公司 12-14 年每股收益为 3.35 元、4.22 元和 5.11 元. (邓婷、张咏梅) 上周市场 [table_yesmarket] 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 2128.77 -1.84 沪深300 2349.11 -2.06 深圳成指 9087.13 -2.64 中小板综指 4913.11 -1.91 恒生 19274.96 -1.86 国企 9398.85 -1.79 恒生AH溢价 109.71 -0.05 标普500 1385.97 1.71 NASDAQ 2958.09 1.12 MSCI新兴市场 941.76 0.52 [table_aindustry] 上周推荐股票排名 排名 股票名称 2012PE 涨跌%