PDF《国都投资研究周报 5.14-5.18》

市场有风险,投资需谨慎第

1 页 研究创造价值 研究所 国都证券 证券研究报告 策略研究/研究周报

2012 年05 月14 日 策略研究 国都投资研究周报 5.

14-5.18 上周市场 指数名称 收盘 涨跌% 上证综指 2394.98 -2.33 沪深300 2636.92 -2.91 深圳成指 10211.41 -3.43 中小板综指 5358.15 -0.74 恒生 19964.63 -5.32 国企 10143.07 -6.79 恒生AH溢价 114.29 4.09 标普500 1353.39 -1.15 NASDAQ 2933.82 -0.76 MSCI新兴市场 971.01 -4.14 上周推荐股票排名 排名 股票名称 2012PE 涨跌%

1 德赛电池 30.83 16.57

2 汉鼎股份 29.23 13.26

3 汤臣倍健 24.60 11.26

4 荣之联 0.00 9.81

5 中科三环 24.16 7.97 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 96.13 -2.40 纽约期金 1584.00 -3.72 伦敦期铜 8013.00 -1.98 伦敦期铝 2045.00 -1.06 波罗的海干散货 1138.00 -1.64 本周策略: 上周市场震荡下跌,周五沪指跌破

2400 点,周线收出一根缩量阴 线.有色、钢铁、房地产等权重股拖累股指.欧洲政局不稳、南海中菲 对峙,受此影响市场观望气氛浓厚,资金面持续净流出. 四月份 CPI 同比上涨 3.4%,符合市场预期;

PPI、工业增加值,均 弱于市场预期;

1-4 月固定资产投资增速 20.2%,为2003 年以来最低, 中国经济继续减速.四月份新增信贷

6818 亿,同比少增

612 亿,创年 内新低;

广义货币 M2 增速 12.8%,大大低于央行目标 14%,国内企业 有效需求明显不足.进出口数据也不乐观,内需、外需双双疲弱. 周六央行宣布下调存款准备金率 0.5 个百分点, 释放流动性超

4000 亿元,力图稳定经济增长,但信贷降低并不是源于资金流动性不足,而 是实体经济走弱带来的的需求不高所致. 综合来看,政策利好及预期向上,经济增长向下,市场开始由强转 弱,成交持续缩量,热点持续性较差.沪指在年线和

60 日线之间震荡, 空间不足百点,短期内将选择方向. 降准 间接对股市形成短线利好 刺激,但力度有限.密切关注量能变化,若要成功突破年线,沪市成交 需要维持在

1400 亿元以上.短线可关注政策受益的银行、物流板块. 操作上,稳健投资者宜继续保持半仓、波段操作. 重点推荐: 五矿发展(600058) :公司立足于黑色金属及其原料的贸易服务, 同时具有少部分原料资源的开采业务, 今年

1 季度国内经济形势明显下 滑,预计随着政策环境的逐步好转,2012 年2-4 季度国内宏观基本面及 钢铁需求形势有望降逐步好转,因此公司的盈利能力也有望逐步提升, 预计公司 2012-2014 年的 EPS 分别为 0.

82、1.

01、1.12 元,对应的动态 PE 分别为

34、

27、

25 倍. 公司股价在近年来一直跟随稀土资源股波动, 股价表现强于一般钢铁及贸易类股票,给予短期_推荐,长期_A 的投资 评级. (王树宝) 调研速递: 银河磁体(300127) :公司是国内最早涉足粘结钕铁硼材料研究的 公司,公司全套生产流程均拥有自主产权,技术水平国际领先.受市场 低迷影响,公司一季度业绩表现不佳,但随着稀土价格企稳、下游市场 复苏,公司上半年业绩将快速恢复.鉴于公司募投项目进展顺利、技术 优势明显、未来业绩提升空间巨大,上调公司评级至短期_强烈推荐, 长期_A 的投资评级. (袁放) 新股关注: 麦捷科技(300319) :公司产品主要包括片式电感和 LTCC 射频元 器件两大类.可比的上市公司包括顺络电子、振华科技.目前公司片式 电感产品的市场份额居中国大陆第二位, 片式 LTCC 射频元器件的产品 份额位居中国大陆第一.公司的竞争优势在于技术创新和工艺领先.我 们预计公司 12-13 年每股收益为 0.70 元、0.88 元和 1.09 元. (张咏梅) 联系人: 周红军