编辑: QQ215851406 | 2019-07-12 |
9 图7:国内精炼锌月度产量.10 图8:进口盈亏-锌11 图9:LME 锌库存情况.12 图10:国内锌库存情况.13 图11:全国镀锌板产量.13 图12:全国镀锌板销量.13 图13:全国镀锌板出口量
14 图14:全国镀锌板进口量
14 图15:镀锌板库存情况.14 图16:基建投资企稳.15 图17:房屋新开工面积.15 图18:房地产投资
15 图19:家电产量累计同比
16 图20:汽车产量.16 图21:汽车销量.16 图22 :2019 年上半年铅价走势
18 图23:ILZSG 全球铅矿产量.19 图24 :ILZSG 全球精铅产量.20 图25:国内铅精矿产量.21 图26:铅精矿进口量.21 图27:国内精炼铅产量.22
4 2019 年锌铅半年度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图28:再生铅产量
22 图29:废电瓶价格
22 图30:全国铅库存
23 图31:交易所铅库存.23 图32:铅酸蓄电池产量.24 图33:铅酸蓄电池出口量
24 图34:中国汽车产量.24 图35:中国汽车销量.24 图36:中国新能源汽车产量.25 图37:中国新能源汽车销量.25 图38:电动车产量
25 图39:摩托车产量
25 图40:移动通信基站设备
26 表1:全球精炼锌供需平衡表(万吨)6 表2:中国精炼锌供需平衡表(万吨)11 表3:全球精炼锌供需平衡表(万吨)17 表4:中国精炼锌供需平衡表(万吨)17 表5:海外铅矿企 2018-2019 年新增产能预估
19 表6:全球精炼铅供需平衡表(万吨)20 表7:中国精炼铅供需平衡表(万吨)22 表8:全球精炼铅供需平衡表(万吨)27 表9:中国精炼铅供需平衡表(万吨)27 请务必阅读正文之后的免责条款部分
5 2019 年锌铅半年度报告 第一部分 锌:下跌有限,中线布局多单 第1章2019 上半年锌价回顾
2019 上半年锌价走势较为明显,一季度有一波比较大的反弹,原因在于消费起来速度快于供给释 放;
二季度锌价则快速回落,则是受到全球贸易摩擦,经济数据下行以及供应释放的影响.尤其
5 月 锌价一路加速下行, 主要在于基本面对锌价的支撑日趋减弱, 海外交仓情况不断, LME 库存则连录
6 周 上涨, 同时国内冶炼产能的刚性约束逐渐解除, 供应增加的拐点逼近, 在宏观和基本面共振的情况下, 导致市场空头频频出手. 截止
2019 年6月28 日下午收盘,上半年沪锌指数下跌 4.54%,伦锌上涨 1.47%. 图1:2019 年上半年锌价走势 资料来源:wind 南华研究 第2章 全球锌市场 2.1.全球锌矿产量加速增加 根据国际铅锌研究小组统计,2019 年1-4 月全球锌精矿产量为 418.8 万吨,同比增加 6.2 万吨或 1.5%,主要受澳大利亚大幅增长以及欧洲、纳米比亚和南非的增长影响,而中国、印度、墨西哥、秘 鲁和美国的产量较低. 1-4 月全球锌精矿增量主要来自嘉能可旗下的 Mount Isa 矿区、McArthur River 矿山以及 MMG 旗 下的 Dugald River 矿山,上述矿山一季度的产量分别为 8.2 万吨、6.9 万吨、3.9 万吨,同比分别增 加了 3.2 万吨、0.9 万吨和
1 万吨. 目前
2019 年海外锌矿产量稳步释放,主要将依靠
2018 年已投产项目. (1)MMG 的Dugald River 若能继续提高采矿能力达到额定产能,预计其
2019 年开始可将产量稳定在 15-17 万吨.
1500 2000
2500 3000
3500 19000
20000 21000
22000 23000
24000 25000
26000 27000 沪锌(活跃合约)收盘价 LME3个月锌收盘价(右轴) 单位:元/吨 单位:美元/吨62019 年锌铅半年度报告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 (2)Century 矿的尾矿项目终于在