PDF《化工策略周报》

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电话:010-84555193 请务必参阅报告正文后的重要声明 国元期货研究咨询部 化工策略周报 2018.12.24 化工系列 市场走势偏弱 沽空为主 橡胶:目前国内已经进入停割期, 但是工厂的库 存原料依然充足, 而青岛保税区内外的库存压力仍然处 于高位,库容压力显著上升.虽然外胶价格高企,但下 游企业按需采购为主,高价成交困难,终端消费需求难 见起色.业者对后市行情缺乏信心,抑制对橡胶原料的 采购意向. PTA:当前上游成本端偏空,聚酯开工呈现下降, 同时聚酯品的库存又再度上升, 阶段性供需偏空格局难 以扭转,对PTA 价格形成拖累.市场采购气氛偏弱, 而相关产品乙二醇处于短期的领跌位置,制约了 PTA 市场的反弹需求,整体聚酯产业链气氛偏弱. 塑料、PP: 目前两油库存较前期小幅走高,下游 工厂开工率基本变化不大, 但石化厂家不断下调出厂价 格, 原油大幅下挫, 市场缺乏利好支撑, 整体商谈清淡, 终端接货缓慢. 化工・周报 请务必参阅报告正文后的重要声明 目录

一、橡胶、塑料、PP、PTA 周度行情回顾.1

(一)期货市场回顾.1

(二)现货市场回顾.2

二、重要事件.3

三、基本面分析.4

(一)橡胶市场供需分析情况.4

(二)PTA 市场供需分析情况

6

(三)塑料、PP 市场供需分析情况

8

(三)小结.10

四、技术分析及操作建议.11

五、基差分析及操作建议.14 橡胶.14 PTA.14 塑料.15 PP.16 化工・周报 请务必参阅报告正文后的重要声明 附图

图表 1:上周能源化工内外盘收盘情况.1

图表 2:天胶和 PTA 成交量及持仓量情况.1

图表 3:塑料和 PP 成交量及持仓量情况

2

图表 4:上周能源化工现货市场情况.2

图表 5:天胶和 PTA 现货成交价格走势.2

图表 6:塑料和 PP 现货成交价格走势.2

图表 7:天胶进口量情况.4

图表 8:天然橡胶库存期货及可用库容量.5

图表 9:ANRPC 成员国进出口及产销情况.5

图表 10:全钢胎开工率及半钢胎开工率图

6

图表 11:PX 外盘价.6

图表 12:PTA 装置开工率及库存天数.7

图表 13:下游装置开工率.7

图表 14:PE 装置开工率及产量图.8

图表 15: pp 装置开工率及产量图

9

图表 16:PE 和pp 石化库存图.9

图表 17:PE 和pp 社会库存图.9

图表 18:PE 和pp 下游装置开工率

10

图表 19:橡胶主力合约日 K 线图.11

图表 20:PTA 主力合约日 K 线图

12

图表 21:L 主力合约日 K 线图.13

图表 22:PP 主力合约日 K 线图.13

图表 23:天胶基差价格走势图.14

图表 24:PTA 基差价格走势图.15

图表 25:塑料基差价格走势图.15

图表 26:PP 基差价格走势图

16 化工・周报

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一、橡胶、塑料、PP、PTA 周度行情回顾

(一)期货市场回顾 上周日胶

05 合约周线延续前期走势反弹收阳,上涨 4.4,涨幅达到 2.61%, 以173 收盘;

国内橡胶

1905 合约上周周线震荡收星,伴随增仓,涨幅 0.27%, 反弹力度较弱. 塑料

05 合约上周周线继续收阳, 伴随小幅增仓, 涨幅 1.06%, 以8605 收盘, 涨幅相对其它品种比较明显;

国内 PP05 合约延续上周走势,出现小幅下滑,下 滑幅度 0.72%,收长上下影阴线. PTA