PDF《低需求预期下的结构调整》

2 - 行业点评报告 ? 提高行业集中度:按照市场化运作、企业为主体、政府引导的原则,以符合国家钢铁产业政策和《钢铁 行业生产经营规范条件》的企业为兼并重组主体,结合淘汰落后、技术改造和优化布局,加快钢铁企业 兼并重组步伐.鼓励社会资本参与国有钢铁企业兼并重组,降低行业内竞争压力;

? 政策效果:通过对行业的分析判断,我们认为此次规划若得到贯彻实施,将有利于行业的长期发展,通过产 品与成本侧双重调整,同时行业内整合后竞争压力缓和,可以缓解需求低速增长状态下带来的盈利压力,但 是短期来说影响相对有限;

? 投资机会:本次五年规划对钢铁产品升级调整引导意图较为明确.从中长期看,部分具备产品创新能力的企 业如宝钢股份、钢研高纳等竞争力较为明显,另一方面,随着建筑用钢质量标准提高,市面上大批非标螺纹 等劣质产品将逐步被清除出市场,建筑钢材占比较大的钢铁企业如八一钢铁、三钢闽光、新兴铸管等将从中 获益. 内容目录 花开花落又五年.4 -? 规划公布.4 -? 十一五 期间行业主要遗留问题

6 -? 钢铁 十二五 新规划中的对策

9 -? 主要指标汇总.9 -? 加快产品升级.10 -? 加强钢铁产业链延伸和协同

12 -? 增强资源保障能力

14 -? 深入推进节能减排

15 -? 加快兼并重组.17 -? 其他政策概要.18 -? 钢铁 十二五 规划总体影响.19 -? 产品和成本控制将成为企业核心力

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图表目录

图表 1:十二五规划参与起草部门.4 -?

图表 2:钢铁行业五年规划细则比对.5 -?

图表 3:非国有制钢厂占比大幅提升.6 -?

图表 4:钢铁行业低端竞争与高度同质化.6 -?

图表 5:各区域铁矿、粗钢产量与消费

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图表 6:主要经济区域铁矿、粗钢产量与消费.7 -?

图表 7:创新能力包含三个方面

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图表 8:下游行业需求与目前产品差距较为明显

8 -? 此报告专供汇添富基金管理有限公司公共邮箱阅读 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

3 - 行业点评报告

图表 9:板材类产品质量性能稳定性有待提高.8 -?

图表 10:长材类产品质量性能稳定性有待提高.8 -?

图表 11:2009 年重点企业各工序能耗水平比对

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图表 12:钢铁业新排放标准

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图表 13:钢铁业旧排放标准

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图表 14: 十二五 时期钢铁工业发展主要指标.10 -?

图表 15:钢铁新材料发展方向.10 -?

图表 16:主要用户技术方向及对材料的要求

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图表 17:建筑钢材强度要求提高

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图表 18:部分重点工程用钢性能要求示意图

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图表 19:钢卷到汽车总装的工艺路线图

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图表 20:高端板材市场服务延伸性是市场占有率的重要因素

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图表 21:我国铁矿石对外依存度变化.14 -?

图表 22:锰矿、铬矿进口数据变化.14 -?

图表 23:我国焦煤进口数量变化

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图表 24: 十二五 钢铁行业节能指标

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图表 25: 十二五 钢铁工业节能潜力分析

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图表 26:焦炉煤气损失率.16 -?

图表 27:高炉煤气损失率.16 -?

图表 28:其他环节节能减排情况

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图表 29:日本兼并整合的经验值得借鉴

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图表 30:除高炉转炉外轧机也进入淘汰范围

18 -? 此报告专供汇添富基金管理有限公司公共邮箱阅读 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -