PDF《白糖期货投资早报》

1 期货研究报告?白糖期货投资早报 请参阅最后一页的重要声明 白糖期货投资早报 发布日期:

2019 年06 月06 日 分析师:牟启翠、吴新扬

电话:023-81157290 投资咨询证书号:Z0001640 策略建议市场投机 短期受原油大跌影响,外盘上涨乏力,01合约多单减持,关注产销数据及巴 西压榨进度.

产业操作 周三国内现货市场持续上涨,广西糖报价 5220-5310 元/吨,上涨

20 元;

云 南昆明库新糖报价

5030 元/吨,上涨

10 元. 基本面分析种植收获 中国农业部发布

5 月食糖供需预测分析,发布了对 19/20 榨季 的供需预估分析: 由于糖料收购价稳定, 农民种植积极性得到维护, 农业农村部预计白糖增产周期将延续,因产销缺口依然较大,预计 进口有所增加,同时,国内外食糖价格企稳回升. 关注现货价 格变化、走 私情况及销 售情况. 加工贸易 1.中国农业5月供需报告出炉,其中18/19榨季预计产糖总量为 1073万吨. 2. UINICA 巴西双周报:截至

2019 年5月16 日,19/20 榨季 巴西中南部累计压榨甘蔗 8414.9 万吨,同比减 18.27%;

累计产糖 297.5 万吨,同比减 28.43%;

累计产乙醇 40.16 亿升,同比减 17%;

甘蔗出糖率为 11.49%,同比减 0.56 个百分点;

制糖比为 32.29%, 较上榨季同期降低 2.86 个百分点. 3. 国际糖业组织 ISO 周四表示,全球 18/19 年度糖市供应过 剩量为 64.1 万吨,低于此前预估的

217 万吨. 下游消费 截止

5 月底,广西累计产糖

634 万吨,同比增

31 万吨,产糖 率为 11.59%,同比下降 0.28 个百分点,累计销糖

378 万吨,同比 增加

58 万吨,产销率为 59.68%,同比增加 6.61 个百分点. 重点关注 关注现货价格变化、走私情况及销售情况. 市场行情分析行情综述 销区价格普遍上涨,市场询盘氛围好转,商谈情况一般. 短期受原油 大跌影响, 外盘上涨乏 力,01合约 多单减持, 关注产销数 据及巴西压 榨进度. 随着外盘美糖向上突破

12 美分压力位,国内销售旺季开始走 量,短期内郑糖进入偏强状态,周三郑糖收涨,但夜盘原油大跌拖 累糖价,郑糖回调收于 5012.受原油大跌影响,ICE 美糖收跌于 12.16. 技术分析 当前郑糖市场情绪趋于稳定,陆续回归基本面.主力合约

9 月 处于 18/19 榨季末期, 但因配额外进口许可发放以及

50 万吨广西临 储糖释放,冲击较为明显,而5月合约面临进口政策调整,更多看 涨空间放在

1 月合约上.后市来看,随着进口放开,与外盘联动加 强,短期受原油大跌影响,外盘上涨乏力,01 合约多单减持,关注 产销数据及巴西压榨进度. 资金动向 郑糖

909 合约减仓

10470 手,总持仓量为 54.9 万手.

2 期货研究报告?白糖期货投资早报 请参阅最后一页的重要声明 表一:上一交易日白砂糖现货价格 单位:元/吨 地点 现货价格 较上一日变化 较上周同期变化 南宁仓库 5230-5380 -35

40 湛江

5200 0

0 昆明 4990-5110

50 55 柳州站台 5290-5310

20 30 乌鲁木齐 5200-5250

0 0 数据来源:广西糖网,中信建投期货

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4 期货研究报告?白糖期货投资早报 请参阅最后一页的重要声明 联系我们 中信建投期货总部 地址:重庆市渝中区中山三路107号上站大楼平街11-B,名 义层11-A,8-B4,C

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