PDF《试卷代号 ：2038》

一、单项选择(每小题

2 分,计20 分) l. C 6. A 2. C 7. D

二、多项选择{每小题

2 分,共10 分) 11. ABCD 12. ABCD

三、判断题(每小题

1 分,共10 分) 16. .J 21. X 17. .J 22. X

四、计算题(每小题.1

5 分,共30 分) 26. 解: 甲方案 (1)各种融资占融资总额的比重: 长期借款 =1200/5000=0.24 公司债券 =800/5000=0.16 普通股 =3000/5000=0.60 (供参考) 3. B 8. A 13. ABC 18. .J 23. .J 4.D 9. C 14. ABCD 19. .J 24. .J 5. D 10.B

2017 年1月15. ABCD 20. .J 25. X (2) 加权平均资本成本 =7 % XO. 24+8. 5% XO.

16 十14% Xo. 60=1 1. 44% (6 分)

76 乙方案 (1)长期借款 =400/5000=0.08 公司债券 =1100/5000=0.22 普通股 =3500/5000=0.70 (2) 加权平均资本成本 =7.5%XO.08 十8% XO.

22 十14% Xo. 70=12. 16% (6 分) 甲方案的加权平均资本成本最低,应选甲方案. (3 分) 27. 解: (1)应收账款年末余额= 1500-:-5 X 2-500= 100( 元) (4 分) (2) 总资产报酬率(税后) = (1

500 X25%) -:-[(2 000+3 000) -:-2J X 100% =15% (4 分) (3) 总资产周转率 =1500-:-[(2000 十3000)-:-2J=0. 6( 次) 净资产收益率 =25% XO.

6 X [1-:- (1一0.5)JX100%=30%C7 分)

五、案例分析题(共30 分} 28. 解: (川方案的回收期 =2+恙=2.1 何350 B 方案的回收期 =2 十=2.78( 年)

450 C 方案的回收期= 1100/450=2. 4( 年) (2)A 方案的净现值 =550X CP /F , 10% ,1)十500X (P /F ,10% , 2) +450 X CP /F ,10% , 3) +400X CP /F , 10% ,的+350X (P /F , 10% , 5) 一1100 =1741. 45-1100 =64 1. 45( 万元) B 方案的净现值 =350X CP /F , 10% ,1)十400X CP /F ,10% , 2) 十450XCP/F , 10% , 3) 十500X (P /F , 10% ,的十 550X (P /F ,10% , 5) -1100 =1669.55-1100 =569.55C 万元) C 方案的净现值 =450 X CP / A ,10% ,5) -1100= 1705.95 -1100=605.95 (万元) (6 分) (1

5 分)

77 (3) 模型 决策标准 净现值法 净现值二三0 回收期短于管理层预期 回收期法 设定年限 (4) 根据计算结果,应选择 A 方案.

78 优点 理论上最正确、最合理的 方法,考虑货币时间价 值,为项目决策提供客 观、基于收益的标准 简单明了 缺点 需要预先确定折现率 忽略回收期之后的收益 (6 分) (3 分)