PDF《静待企稳,新高可期》

2、重点行业观点及荐股 2.1 电子行业 主要观点: 本周大盘大幅调整,尤其建议重视品种的确定性,其中三安光电值得重 点关注. 公司作为 LED 龙头将充分受益行业的快速增长. 我国 LED 行业产 值

2014、2015 年将分别同比增长 40%、25%,目前公司 LED 芯片技术及产 能居全国首位, 将充分受益行业的快速增长. 公司 2015Q1 净利润 3.94 亿元, 同比增长 74.6%,远超市场预期的约 40%,证明了公司作为行业龙头的领先 地位,LED 业务有望保持 40+%的增速.产业基金和国开行大手笔支持、表 明国家打造化合物半导体龙头的意志.6 月15 日晚公司公告:三安集团将其 持有的三安光电 2.17 亿股(约占总股本的 9.07%)协议转让给国家集成电路 产业大基金,总金额 48.391 亿人民币,大基金成为三安光电第二大股东.同时,华芯投资(国家大基金唯一管理人)与三安光电及大股东拟合资设立不 超过

25 亿美元化合物集成电路发展专项基金;

国开行以最优惠利率提供

200 亿元融资总量, 大力支持上市公司发展以 III-V 族化合物半导体为重点的集成 电路业务.此次是大基金成立以来最大的单笔投资,与国开行等合计投入金 额达

400 亿元,远超市场预期,必将促使三安加速内生和外延式增长.体现 了国家打造化合物半导体龙头的意志.从大基金的投资动向来看,非常注重 核心企业的作用,目前在芯片封测、硅芯片制造、化合物芯片制造领域分别 确立了长电科技、中芯国际、三安光电的龙头地位,反映出国家半导体产业 的布局,三安光电在化合物半导体领域必将持续得到国家支持.具备虚拟现 实概念, 有望成为热点. 公司收购的美国 Luminus 具备特种光源的制造能力, 已批量应用到飞机前视窗微投影辅助驾驶、 消费电子微投影等虚拟显示产品,

5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 发现价值 实现价值 符合消费电子人机交互发展趋势.在微软、谷歌等巨头的推动之下,虚拟现 实技术和产品快速成熟,有望破解创新谜题,成为消费电子下一轮热点. 本周荐股: 三安光电(600703.sh) :预计公司 2015-2017 年净利润分别为 20.57 亿、 27.5 亿和 36.........