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国企指数终盘下跌149 点或1.3%, 以11540 点作收,主板成交金额相对上周五增加4.7%至645.8 亿港元.港股市场焦点的汇控及恒生银行於昨天终盘后发布业绩,分别下跌1.21%及1.55%作收.汇控2011 年的股东应占净利同比增27.6%,接近市场预期上限,因期间债务公允值录39 亿美元入账,但其股东权益回报率下降及成本效益比率上升则惹市场关注;

恒生银行2011 年股东应占净利同比升11.8%, 较市场预期理想,更重要的是,维持派息金额不变(请 参阅今日新闻摘要及重要事件评析). 伊朗扩大核计划推升国际石油期货价格,航空股受压;

内险股昨天亦现较显著卖压;

个别汽车股则受中国工信部上周末发布的《公务用车选用车型目录》全部入选的412 款车型皆为国产的消息激励,当中比亚迪股份(1211.HK)及长城汽车(2333.HK)分别有22 及47 款车型入选,两股价分别上升2.63%及5.5%作收,前者为昨天升幅最大的国指成份股.昨天只有7档恒生指数成份股终盘上升,升幅最大为友邦保险(1299.HK),终盘升3.53%;

其次为九龙仓集团(4.HK),上升1.19% 作收.除3档蓝筹终盘价无变动外,其余38 档皆走低作收,其中跌幅最大为国泰航空(293.HK), 下跌4.35%作收;

思捷环球(330.HK)继后,终盘跌3.04%.国指成份股方面,只有5档终盘上升,中海油田服务(2883.HK)继比亚迪股份后,成为升幅第二大股份,上升1.35%作收.中国国航(753.HK)为表现最差国指成员,终盘下挫5.89%. 投资策略随著汇丰控股(5.HK)昨天发布去年业绩,蓝筹股及大型中资股的业绩已牵引著港股市场的注意力.除此之外,未来两周亦有多项重要事件及中美经济数谐」刈⒘煊.首先,欧洲央行推行第二轮长期再融资操作(LTRO)的规模将对市场就欧债危机的短期情绪关键影响;

其次,中国将於本周四发布官方编制的2月份制造业采购经理指数(PMI),数硐纸枋谐『饬恐泄迷龀ぷ纯龃雌羰咀饔;

至於3月3日(本 周六)正 式开幕的中国人大及政协会议〔简称两会〕更为市场对t解中国今年经济政策的重要领域.'

就欧洲央行将发放的第二轮LTRO, 尽管投资市场对此次低息贷款规模的预期已由原本的10000 亿欧元大幅度降低至近期的4900 至5000 亿欧元左右,但由於近两个多月欧债危机以至环球主要股市的疲态因受惠第一轮LTRO 的推行而初步稳定下来,投资市场信心亦刚从极度低迷的状况改善过来,若第二轮LTRO 力度不足,市场担心欧元区高负债国的再融资成本将回升,触发欧债危机忧虑再趋恶化,从而再冲击投资市场的信心.研究部晨讯Research Dept. Morning Call

2012 年2月28 日此外,市场亦有传闻指这轮LTRO 亦将是欧洲央行最后一次推行的措施,之后就把控制欧债危机的任务交还欧元区政府.欧央行考虑此决定,一方面,可避免区内银行只依赖央行提供大量的极低成本资金而怠於自觅其他资金途径以解决本身问题,另一方面,欧央行不节制地向区内银行提供大量廉价资金,将促使资金主要流向投机操作,种下资产泡沫祸根及留下经济后遗症.不过,若此传闻属实,在欧债危机仍未完全受控而区内高负债国与银行仍面对大量再融资压力下,短期内投资市场的信心将再受考验.故此,我们预计部份资金将续於短期内先行锁定利润而离场,令港股高档调整持续,恒指短期将再反覆下测21000 点.强势股:中资电信、公用、房地产基金弱势股:中资航空、能源、原材料、基础消费、码头近期重点推介: 盘面焦点 技术面分析 研究部晨讯Research Dept. Morning Call