编辑: 戴静菡 | 2019-07-18 |
5 试题解析: 无本金交割远期(NDF)由于不需要交割本金,对于实行外汇管制的国家来说有较大的便利 性. 答案:A 18. 某一利率互换 A 与其美式支付固定利率的利率互换期权(payer'
s swaption)B 以及 美式收取固定利率的利率互换期权(receiver'
s swaption)C 之间存在关系:B = A + C. A.正确 B.错误 试题解析:该看涨-看跌平价关系仅对于欧式的收取固定利率互换期权和支付固定利率期权 成立. 答案:B 19. 用固定利率国债和利率互换来构造浮动利率票据, 通过提高利率互换的名义金额, 可以 提高该票据的杠杆. A.正确 B.错误 试题解析:互换具有加杠杆的作用. 答案:A 20. 全球场外信用衍生品总风险暴露很高, 而净风险暴露相对小很多的主要原因是, 交易商 在实际交易中没有取消执行交易而是增加新的交易来抵消. A.正确 B.错误 试题解析: 该说法正确. 答案:正确
二、单选题(共50 题,每小题
1 分,共50 分) (以下备选项中只有一项最符合题目要求, 不选、错选均不得分. ) 21. 关于蒙代尔-弗莱明(M-F)模型,下列说法中错误的是( ) . A.当资本完全自由流动时,BP 曲线是水平的 B.BP 曲线的右下方表示国际收支出现逆差,当本国货币对外贬值时,BP 曲线向右移动 C.在浮动汇率制度下,当资本完全不流动时,一国实施扩张性的货币政策,会导致 IS 曲线 向右移动,BP 曲线不变 D.在固定汇率制度下,当资本流动程度较高时,一国实施扩张性的货币政策,会导致国民 收入不变,国际储备下降
6 试题解析:在浮动汇率制度下,当资本完全不流动时,BP 曲线是垂直的;
一国如果实施扩 张性的货币政策,LM 曲线右移,收入增加,利率下降.虽然国际资本完全不流动,但是, 收入增加引起进口增加,造成国际收支逆差,浮动汇率制度下,本币贬值,BP 曲线右移. 答案:C 22. 某基金前一日基金资产总值 110,000 万元, 基金资产净值为 100,000 万元, 基金合同规 定基金管理费的年费率为 1.5%(一年按
365 天计算) ,则当日应计提的基金管理费为 ( )万元. A.0.4109 B.4.1095 C.0.4520 D.4.5205 试题解析: 这里基金管理年费率为 1.5%,意味着当日基金管理费会按前一日基金资产净值的 1.5% 年费率计提.计算方法如下: H = E *年管理费率÷当年天数 ,其中 H 为每日应计提的基金管理费,E 为前一日的基 金资产净值.所以此题当日计提的基金管理费为: 100000*1.5%*1/365=4.1095 万元,答案 为B. 答案:B 23. 假定某公司今年年末预期每股股息为 0.5 元,并预期今后每股股息将以每年 10%的速度 稳定增长.当前的无风险利率为 0.03,市场组合的风险溢价为 0.06,该公司股票的贝 塔值为 1.5.那么,该公司股票当前的合理价格为( )元. A.15 B.20 C.25 D.30 试题解析: 根据 CAPM, 该股票的预期收益率 (也就是必要投资回报率) 为0.03+1.5*0.06=0.12 根据股票定价的股利不变增长模型,该股票的理论价格为 0.5/(0.12-0.10)=25 答案:C 24.
3 月3日,IF1704 合约价格为
3380 点,IF1706 合约价格为
3347 点,投资者判断当前 远期合约较近期合约贴水幅度过大,建仓
10 对跨期套利组合(不考虑市场预期和分红 因素) . 若1个月后 IF1704 合约价格为
3450 点, IF1706 合约价格为
3427 点, 则().A.不存在跨期套利机会 B.应该构建买入 IF1704 合约卖出 IF1706 合约策略进行跨期套利 C.1 个月后盈利