PDF《复赛样卷试题解析》

3000 元D.1 个月后盈利

30000 元 试题解析:确定投资者买入远期合约,卖出近期合约进行套利 参考公式:多头合约收益=(平仓价格-开仓价格)*合约乘数,空头合约收益=(开仓价 格-平仓价格)*合约乘数 计算结果:[(3427-3347)*300+(3380-3450)*300]*10=30000 元7答案:D 25. 某公司今年每股股息为 0.6 元, 预期今后每股股息将稳定不变. 当前无风险利率为 3%, 市场组合的期望收益率为 10%,A 公司股票的β 值为 1.2,那么,A 公司股票当前的合理 价格是( ) . A.5.26 元B.6 元C.9.3 元D.10.05 元 试题解析: 根据 CAPM, 该公司股票的预期收益率 (也就是必要投资回报率) 为3%+1.2* (10%-3%) =11.4% 根据股票定价的股利零增长模型,该股票的理论价格为 0.6/11.4%=5.26 答案:A 26. 投资者甲买入平仓

10 手沪深

300 指数期货合约, 投资者乙卖出平仓

10 手同一沪深

300 指数期货合约,甲乙正好相互成交后,市场上该合约的总持仓量将( ) . A.减少

40 手B.减少

20 手C.减少

10 手D.没有变化 试题解析:市场上总持仓量取单边计算,本题中买卖双方共平仓

10 手,总持仓量减少

10 手 答案:C 27.

2017 年2月16 日,中国金融期货交易所(CFFEX)发布通知调整股指期货相关交易安 排,宣布从

2 月17 日开始将中证

500 指数期货平今仓手续费调整为成交金额的万分之 九点二.若2月20 日,某投资者以

6250 点开仓买入

1 手IC1703 合约,并在

6300 点平 仓,则其平今仓手续费为( )元. A.1304.1 B.1293.8 C.869.4 D.862.5 试题解析: 确定平今仓手续费使用合约平仓成交价计算 计算公式:平今仓手续费=合约价格*合约乘数*平今仓手续费率 计算结果:6300*200*6.9%%=1159.2 元 答案:C 28. 假设某投资者第一天买入 IC1706 合约

10 手,开仓价为

6120 点,当日结算价为

6150 点,次日继续持有,结算价为

6140 点,则次日收市后,投资者账户上的盯市盈亏和浮 动盈亏分别是( )元.

8 A.-20000 和40000 B.-30000 和60000 C.90000 和60000 D.48000 和40000 试题解析: 明确 T 交易日盯市盈亏由 T 交易日结算价与 T-1 交易日结算价确定, 浮动盈亏由 T 交易日结算价与合约开仓价确定 计算公式:盯市盈亏=(T 交易日结算价-T-1 交易日结算价)*合约乘数*手数,浮动盈 亏=(T 交易日结算价-开仓价)*合约乘数*手数 计算结果:盯市盈亏=(6140-6150)*200*10=-20000 元,浮动盈亏=(6140-6120) *200*10=40000 元 答案:A 29. IF1704 合约于

2 月20 日在中国金融期货交易所(CFFEX)上市交易,其挂牌基准价为 3398.4 点,则其上市首日涨停板价格为( ) . A.3738.2 点B.4078 点C.4078 点D.3738.2 点 试题解析:上市首日涨停板幅度为挂牌基准价的 10%,3398.4*(1+10%)=3738.2 答案:A 30. 某投资者拟在

3 个月后卖出目前所持有的价值

1000 万元的股票组合,担心

3 个月后股 市下跌而遭受损失,则其可采用的策略是( ) . A.买入股指期货进行套期保值 B.卖出股指期货进行套期保值 C.期现套利 D.买入看涨期权进行套保 试题解析:当股票现货头寸面临系统性风险时,可卖出股指期货进行套期保值 答案:B 31. 某股票组合的β 值为 1.20,股指期货的β 值为 1.05,某投资者将 80%的资金投入股票 组合,20%的资金做多股指期货(保证金率为 30%) ,若大盘上涨 3%,则其投资组合获得 ( )的收益. A.+3.51% B.-3.51% C.+4.98% D.-4.98% 试题解析:明确投资组合收益由股票组合和股指期货多头两部分组成 计算公式:股票组合收益=β *大盘收益,股指期货多头收益=β *大盘收益/保证金率,