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14 财富金页 2018年9月18日 星期二 本版责编 陈亮 审核 卫晋阳 Caifujinye 风险提示 本版观点仅供参考据此入市风险自负

100 美元 685.

09 人民币

100 欧元 796.82 人民币

100 日元 6.1211 人民币

100 港元 87.297 人民币

100 英镑 896.30 人民币

100 澳大利亚元 490.07 人民币

100 新西兰元 448.74 人民币

100 新加坡元 498.74 人民币

100 瑞士法郎 708.90 人民币

100 加拿大元 525.60 人民币

100 人民币 60.369 马来西亚林吉特

100 人民币 991.74 俄罗斯卢布

100 人民币 217.89 南非兰特

100 人民币

16335 韩元

100 人民币 53.582 阿联酋迪拉姆

100 人民币 54.720 沙特里亚尔

100 人民币 4075.38 匈牙利福林

100 人民币 54.024 波兰兹罗提

100 人民币 93.61 丹麦克朗

100 人民币 132.02 瑞典克朗

100 人民币 120.37 挪威克朗

100 人民币 89.825 土耳其里拉

100 人民币 275.43 墨西哥比索

100 人民币 476.51 泰铢 昨日人民币市场汇价 深证成指 昨日A股收盘情况 沪指 跌1.11% 报2651.79点 成交869.63亿元 跌1.41% 报7999.35点 成交1198.20亿元 创业板指 跌1.23% 报1349.78点 成交380.96亿元 沪深300 跌1.15% 报3204.92 点 成交 606.51 亿元

2018 年, 是公募基金成立

20 周年.20 年来, 资本市场发展很 快, 基金产品越来越丰富, 基金规 模明显扩大.但是, 公募基金占股 票流通市值的比例一直在下降. 为何会出现这种现状?作为专业 投资机构, 公募基金能否通过专业 性得到投资者的信任呢?日前, 天 弘基金副总经理兼首席经济学家 熊军撰文表示, 公募基金要取信于 投资者, 必须要明示投资规则并严 格遵守.而未能得到投资者的广 泛信任, 可能是公募基金近些年发 展滞后的重要原因. 未能得到投资者广泛信任 在过去的五年里, 银行理财发 展迅速.目前, 银行理财规模高达

29 万亿元以上.而公募基金发展 了20 年, 最新规模不足

14 万亿 元.而且, 大部分还是货币基金. 出现这种现状的原因是什么? 熊军认为, 未能得到投资者的 广泛信任, 可能是公募基金发展滞 后的重要原因.熊军说, 建立信任 有三个渠道, 一是对有合法性公权 力的信任, 比如对政府的信任.二 是对专业知识, 专家系统的信任, 例如我们对医生、 会计师、 老师的 信任.三是对规则、 制度的信任, 例如对产权法、 商业法、 合同契约 的信任.公募基金获得信任主要 通过后两个渠道. 个人投资者只看业绩 公募基金是专业投资机构, 能 否通过展现公募基金在投资理念、 投资策略、 投资过程、 投研系统、 风 控系统等领域的专业性来获得社 会信任呢?熊军的看法是, 对于机 构投资者可以这样做.事实上, 机 构投资者在遴选投资管理人时, 也 正是着重考虑上述几个方面. 但是, 对于个人投资者很难用 上述方法来获得信任, 因为个人投 资者缺乏足够的专业知识从上述 几个维度来评价公募基金的专业 性.个人投资者唯一关心的是业 绩, 认为历史业绩既稳定又高就是 专业能力强的表现, 否则就不能认 为是专业能力强. 明示投资规则并严格遵守 就整个基金行业而言, 试图以 长期稳定较高的投资业绩来获得 投资者的信任, 难度非常大, 很难 达到投资者的预期.当然, 这并不 排除有极少数特别优秀的基金经 理具有超强的择时能力和选股能 力, 股票市场上涨时他高仓位股 票, 股票市场下跌时他空仓股票或 者是持有的是不下跌的股票, 由此 实现了既稳定又高的长期投资业 绩, 但这并不具有普遍意义. 熊军认为, 基金行业要获得个 人投资者的信任, 普遍意义上的做 法应该是向投资者明示基金投资 规则并严格遵守.而这个规则指 的是产品的投资范围、 投资策略、 组合投资基准、 资产配置基准等内 容.向投资者明示基金投资规则, 就是让投资者对基金产品的投资 管理过程有所预期.严格遵守投 资规则, 就是让投资者相信公募基 金会做什么, 会怎样做.北晨 昨日, A 股主要股指全线收 跌.深市三大股指均走出 四连 阴 行情.伴随沪指交易量创出不 足900 亿元的阶段新低, 两市成交 萎缩至

2100 亿元以下, 显示市场 人气不足. 承接前一交易日跌势, 当日 沪指以 2671.29 点的全天最高点 低开, 全天呈现弱势震荡格局, 盘 中下探 2647.92 点, 逼近前期创下 的两年半新低.尾盘沪指收报 2651.79 点, 较前一交易日跌 29.85 点, 跌幅为 1.11%. 深市三大股指齐齐走出 四 连阴 行情.其中, 深证成指收报 7999.35 点,跌114.53 点,跌幅为1.41%.创业板指数跌 1.23%, 收 盘报 1349.78 点.中小板指数表 现相对较弱, 5448.14 点的收盘点 位较前一交易日跌 1.54%. 股指走弱的同时沪深两市个 股普跌, 上涨品种总数不足

600 只.不计算 ST 个股, 两市仅

20 多 只个股涨停.沪市新股 N 丰山挂 牌上市, 首日涨幅为 44%. 绝大多数行业板块随股指收 跌.牧渔、 元器件、 电信服务、 综 合类等多个板块录得 2%以上的 整体跌幅.当日仅供水供气、 白 酒板块逆势上涨, 涨幅也比较有 限. 沪深 B 指双双收跌, 上证 B 指跌0.72%至279.84 点, 深证 B 指跌 0.90%至947.97点. 伴随沪市交易量创下不足900 亿元的阶段新低, 两市成交也萎缩 至2100 亿元以下.两市延续 地量 水平, 显示市场人气不足. 据新华社 中国人民银行

17 日在公开市场开 展了

2650 亿元 MLF (中期借贷便利) 操作, 公开市场操作实现净投放

2650 亿元. 央行公告称, 开展 MLF 操作

2650 亿元, 期限

1 年,利率与上一次操作持平为 3.30%.当日无逆回购操作. 近日, 银行间市场利率小幅下行.

17 日发布的上海银行间同业拆放利率 (Shibor) 显示, 隔夜利率为 2.4660%, 较 上一个交易日下行 2.3 个基点;

7 天和

14 天回购利率分别下行 0.6 个基点和 0.8 个基点;

一年期利率为 3.5160%, 较上一 个交易日下行 0.65 个基点. 据新华社 央行开展2650亿元 中期借贷便利操作 昨日沪深股指全线收跌 沪市成交创阶段新低 公募基金为何拼不过银行理财? 截至9月16日, 在披露三季度 业绩预报的

783 只业绩预喜股中, 有376只在今年二季度末已被公募 基金收入囊中, 占业绩预喜股的 48.02% , 占基金重仓股数量的78.5%.这也就意味着, 在披露三 季度业绩预告的479只基金重仓股 中, 有近八成业绩预喜. 记者根据东方财富 Choice 数 据统计, 这376 只三季度业绩预喜 的基金重仓股, 在今年以来平均下 跌了11.79%, 而同期沪指平均下跌 了24.66%, 即被公募基金重仓的三 季度业绩预喜股, 在今年以来的平 均表现大幅跑赢A股的平均水平. 具体看来,

376 只基金重仓的 预喜股中, 今年以来取得股价正增 长的个股有68只.其中, 涨幅居首 的是蓝帆医药, 今年以来截至

9 月14日累计上涨58.62%, 该上市公司 在今年三季度预计净利润在 2.15 亿元至 2.63 亿元, 同比增长 35%至65%. 值得注意的是, 蓝帆医药在今 年二季度末被基金持有的数量并 不高(57 只基金合计持有该股1689.86 万股, 占流通股的比例为 3.44%) , 却获得了社保基金的扎堆 持有, 社保基金102组合、 社保基金

105 组合、 社保基金

604 组合和社 保基金603组合同时出现在该股二 季度末的机构持股名单中, 合计持 股数量达到2163.4万股, 占其流通 股的比例达到4.41%. 上述376只基金重仓的预喜股 中, 有166只个股的净利润增长, 最 大幅度超过 50%.其中, 金固股份 的预计增幅最高: 其三季报业绩预 告显示, 预计净利润约 1.2 亿元至 1.5 亿元,增 幅为4083.23% 至5129.03%.该股在今年二季度末 被公募基金大量持有, 持有数量最 多的2只基金是九泰久利灵活配置 和广发行业领先混合, 该2只基金 重仓持有金固股份的数量均在 1000万股以上. 若将今年三季度预计业绩增 幅超过 50%且在今年以来股价涨 幅超过 30%的股票选为业绩股价 双升 股, 则符合条件的基金重 仓股共........