DOC《四川省水电投资经营集团有限公司》

0 2010年一季度 31,500 2010年二季度 9,910 2010年三季度

0 2010年四季度

0 2006~2008年末,公司流动负债合计分别为6.07亿元、10.99亿元和22.70亿元.在公司的流动负债中,短期借款和其他应付款所占比重较大.2006~2008年末,公司的短期借款分别为3.50亿元、4.98亿元和10.59亿元,占流动负债的比重分别为57.65%、45.29%和46.64%;

同期公司的其他应付款分别为1.55亿元、1.96亿元和5.66亿元,占流动负债的比重分别为25.57%、17.86%和24.92%.因为合并范围扩大,2008年末公司其他应付款数额增加了1.88倍,款项性质主要为往来款项.此外,公司于2007年4月和2008年3月先后发行了2.5亿元和3.5亿元短期融资券,将其计入当年的其他流动负债. 图1 2006~2008年末及2009年6月末公司流动负债构成(单位:亿元) 公司的非流动负债以长期借款为主.截至2006~2008年末,公司的长期借款分别为61.54亿元、62.71亿元和63.44亿元,分别占非流动负债的94.29%、92.32%和97.66%.公司长期借款主要为农网改造资金借款.截至2008年末,公司专项应付款为1.21亿元,占非流动负债的1.87%,主要包括农网完善项目建设资金和缺电县电源建设项目资金.虽然公司的负债规模较大,但其中超过70%的农网建设负债由农网还贷资金偿还,并不形成债务压力. 截至2006~2008年末,公司流动比率分别为1.

57、1.11和0.81,速动比率分别为1.54和1.09和0.66.由于流动负债增长较快,公司流动资产对流动负债的保障程度有所减弱.2008年12月27日,公司将国家资本金转作实收资本,转增实收资本28.28亿元,公司所有者权益相应增加.2006~2008年,公司长期资产适合率分别为105.79%、101.23%和96.10%,长期资本基本能够满足对长期资产的覆盖,但覆盖程度逐年下降. 2009年二季度末,公司资产负债率为69.90%,负债总额95.00亿元,较2008年末增加7.33亿元,主要是短期借款增加8.94亿元、长期借款增加6.81亿元和其他应付款减少3.36亿元、其他流动负债减少3.50亿元所致.短期借款和长期借款增加主要是灾后重建项目贷款和国家拉动内需贷款的增加,但增加的贷款均为政策性贷款,仍由农网还贷基金负责偿还.其他应付款的减少主要是向项目施工单位拨付工程材料款所致,其他流动负债的减少主要是偿还到期的短期融资券3.5亿元所致.2009年上半年,公司流动比率为0.90,速动比率0.74,长期资产适合率为97.85%,均较2008年末有所好转. 随着公司与地方电力企业重组整合的进一步深入,公司控股企业将继续增加.预计未来几年公司负债规模将随着投资项目的推进而不断扩大,流动负债数额和占比将有所增加,但由于农网改造资金借款数额较大,公司的长期负债仍将占有很大比重. 内部流动性 公司资产规模持续平稳增长,资产仍以长期债权投资为主;

随着地方电力企业产权改革的推进,公司的长期债权投资将逐步转变为股权投资 公司资产规模持续平稳增长.截至2006~2008年末,公司资产总额分别为102.38亿元、111.45亿元和127.20亿元,同比分别增长9.27%、8.86%和14.13%.2009年6月末,公司资产总额为135.91亿元,规模稳定增长. 截至2006~2008年末,公司流动资产分别为9.52亿元、12.21亿元和18.46亿元,分别占公司资产总额的9.30%、10.96%和14.51%.公司流动资产主要由货币资金、其他应收款和存货构成.2006~2008年末,公司货币资金分别为6.08亿元、6.30亿元和5.81亿元,其他应收款分别为2.15亿元、3.79亿元和5.93亿元.其他应收款主要为公司投放给小水电公司超过20%的水电项目配套资金,这部分资金待工程结算后转作长期投资.截至2008年末,公司存货数额为3.52亿元,较2007年末增加3.32亿元,主要是子公司金娇房地产开发有限公司位于成都温江区的房地产开发项目取得土地的成本.该部分土地已经开始建设,一期建设项目包括公司办公楼和职工住房等项目.截至2009年6月末,公司流动资产有21.23亿元,占资产总额的15.62%.其中,货币资金为10.27亿元,较2008年末提高4.45亿元,增幅为76.59%,主要是由于政策性贷款到账,但尚未拨付到项目实施单位所致;