DOC《1月基金发行数量下降,货币型基金募集规模靠前》

1月基金发行数量下降,货币型基金募集规模靠前 2014年1月A股市场延续震荡走势.

行业板块方面,除医药生物、信息技术等板块上涨外,其余板块继续下跌.基金发行市场方面,受春节因素影响,基金募集数量及规模不及前期.类型上来看,债券及货币类低风险基金受到市场及基金公司青睐.具体来看,本月共有22只新基金成立,整体募集规模为306.14亿元,平均募集规模为16.46亿元.从各类型成立及募集情况来看,货币型基金发行5只,平均募集规模为54.43亿元,债券型基金发行10只,平均募集规模为3.97亿元.此外,指数型以及混合型、股票型基金平均募集规模分别为3.08亿元、11.10亿元、4.63亿元.(各类型成立情况具体见下图).

图表1:基金成立情况(2014年1月份)

图表2:各类型基金规模占比(2014年1月份) 来源:同花顺,国金证券研究所 截止到2014年2月12日,共有15只基金正处于发行期或者即将进入发行,包括2只债券型基金、2只股票型基金、7只混合型基金,2只货币型基金、1只指数型基金、1只QDII.从结构上来看,混合型基金发行数量有所上升.

图表3:目前处于发售期的基金类型(截至2014年2月12日) 来源:国金证券研究所 天相数据库 根据证监会基金部最新披露的基金审批进程可以看出,近期上报的基金产品品种较为丰富.2014年1月至2014年2月12日,已审批通过的基金共有44只,其中混合型基金11只、债券型10只、指数型9只、货币型7只、股票基金7只.新上报的基金品种共有23只,从基金类型来看,股票型1只、指数型6只、债券型5只、混合型6只、货币型5只.

图表4:证监会已审批发行各类型基金数量(2014年1月1日至2014年2月12日)

图表5:基金公司上报材料但未审核的各类型基金数量(2014年1月1日至2014年2月12日) 来源:国金证券研究所,证监会 产品设计动态:混合型基金发行量增多 目前A股市场的主题投资风格仍然明显,近期市场热点仍然集中在文化娱乐、互联网、信息技术等轻资产行业.沿着中国经济深化改革的长期主线,2014年投资者超额收益的机会仍将可能来源于对于成长板块,或成长风格基金的优选之上.从基金发行市场来看,目前主题投资型权益类基金产品发行数量上升,尤其是配置相对灵活的混合型基金.目前在发的权益类基金有:泰达宏利养老混合、广发竞争优势混合、长城医疗保健股票、英大领先回报混合、国泰浓益灵活配置混合、南方新优享灵活配置混合、国投瑞银医疗保健混合、国联安新精选灵活配置混合、鹏华环保产业股票等.其中长城医疗保健股票及国投瑞银医疗保健混合基金主要以医药卫生行业为投资对象,鹏华环保产业股票则主投国内的环保行业.指数基金方面,银河定投宝中证腾安指数基金所跟踪的中证腾安价值100指数是国内第一只由互联网媒体与专业机构联合发布的证券市场指数. 债券基金方面,国富恒利分级债券、融通通瑞一年目标触发式债券在发.国富恒利分级债券基金是国海富兰克林基金公司旗下首只分级债基,周期三年.基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种其预期风险与收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金.恒利A 份额将表现出较低风险、收益相对稳定的特征;

恒利B 进取份额则表现出较高风险、收益相对较高的特征.融通通瑞一年目标触发式债券基金采取 不赚钱不收管理费 的模式.转型时,如果基金累计收益小于2%,则不收管理费,融通基金只有在转型后才能一次性计提管理费. 结合市场以及产品情况,我们认为以下正在发行的基金产品值得投资者关注.