DOC《昨日行情回顾》

深成指报9418.23点,跌112.92点,跌幅1.18%.两市合计成交1296亿元,较上一交易日有所萎缩.盘面上,各大板块几乎全军覆没,其中,陶瓷、飞机制造、有色金属、船舶制造、机械行业、玻璃行业等板块跌幅居前. 目前,上证指数在技术图形上已形成两个向下跳空缺口,距离半年线越来越远.市场人士分析,由于市场近期缺乏赚钱效应,加之又到季末商业银行揽存高峰,部分资金撤出股市购买银行理财产品或货币基金,导致市场资金面偏紧,预计这一现象在清明假期过后会有所好转. 值得一提的是,假设本周最后一个交易日,上证综指不能大涨97点以上,沪市将注定迎来周线 四连阴 .而在今年的前八个交易周,沪指仅在第一周收跌,此后七个星期,沪指均以阳线报收. A股市场本周的连续调整引发了市场人士关于何时触底反弹的猜测.从统计数据来看,沪指上一次单周跌幅超过4%,发生在2011年10月中旬,当时沪指一周跌幅高达4.69%.但此后一个星期,沪指出现了报复性反弹,指数从2317点急升至2473点,周涨幅达到6.74%,一举收复失地. 鉴于市场走势极度疲软,不少机构开始重新评估本轮行情的性质.广发证券认为,目前投资者主要担心场外交易市场、国债期货市场建立后在资金面上对股票二级市场形成分流.此外,深交所拟推动符合创业板第二套较低标准企业上市,又引发了股票快速增加的担忧.深圳工业增加值负增长的消息,又在基本面上形成利空. 我们很难预计调整的幅度和时间,但如果市场跌破2200点甚至前期低点,建议积极买入. 广发证券表示,市场对资本市场制度改革负面冲击的担忧和盈利下调需要时间消化,建议机构投资者降低必需消费品的配置比例,增配低估值高弹性行业,如房地产、汽车、券商等;

另外,中小板和创业板将成为盈利下调的重灾区,投资者应高度关注风险. 长江证券发布题为《回归基本面的过程是痛苦和漫长的》的策略报告,指出今年初至3月中旬的市场反弹,主要是流动性、经济环比改善推动估值回升所主导.根据市场反弹的规律,市场上涨的不同阶段主导因素不同,首先是估值上涨推动市场上涨,之后是盈利改善推动市场上涨,再之后是估值与盈利共同推进市场反弹.必须注意的是,上涨推动市场反弹后,若基本面难以支撑市场继续反弹,则投资者应该注意市场回调的风险. 砸坑 将砸出二季度交易性机会 《中国证券报》 周三沪深两市低开低走,以中小板和创业板为首的各类板块集体下跌,沪指连续击破60日均线及2300点整数关口,创下2012年以来最大单日跌幅,成交量明显放大.周四股市承接做空动能,继续维持调整的态势.我们认为,市场大跌由多重因素共振引起,短期内仍有下跌空间,但市场深幅调整将使二季度产生交易性机会. 多重因素共振导致大跌 我们认为近两日市场的大幅调整是经济下滑、政策放松预期落空、市场扩容等多重因素共同作用的结果. 第一,经济下滑削弱指数向上动力.国家统计局公布的数据显示,2012年1-2月份全国规模以上工业企业实现利润6060亿元,同比下降5.2%,这是自2009年11月以来工业企业利润首次出现负增长.固定资产投资和社会消费品零售总额分别累计同比增长21.5%和14.7%,和去年底相比均有明显回落.1-2月经济数据黯淡,再次引发市场对经济硬着陆的担忧,国内经济何时见底也具有较大不确定性.目前正值上市公司年报季报集中发布的重要时间窗口,经济继续下滑的判断将影响市场对于上市公司业绩的预期,进而削弱指数上行的动力. 第二,政策放松预期落空激发投资者避险情绪.上周油价上调使得3月份CPI存在反弹可能,通胀压力的增加将压缩货币政策放松的空间.另外,两会中温家宝总理再次强调房地产调控政策不放松,促进房价合理回归,降低了市场对于政策调控放松的预期,激发了市场的避险情绪. 第三,市场扩容压力显著增大.管理层表示要积极探索建立全国统一的场外交易市场,引发了市场对于新三板开通后分流股市资金的担忧.另外,监管部门准备审核........