DOC《宏观经济》

中间业务快速发展,上半年手续费及佣金净收入25.4亿元,中间业务收入占14.7%.同时,资产质量不断改善,不良贷款余额下降至68.7亿元,不良贷款率下降至0.95%,继续保持 双降 ;

拨备覆盖率达到238.1%. 在一个月内农业银行与光大银行相继挂牌上市后,除去正在与中国平安进行资产重组的深发展银行,A股银行板块总市值已超过4.7万亿元,成为A股市场中行业板块 巨无霸 .以8月18日收盘价计算,农业银行和光大银行上市新增的A股市值,就让银行板块市值扩大了20%即9300多亿元.在此背景下,未来银行板块对A股市场的影响力将继续凸显出来. 市场评论 沪综指盘中创出新高 机构对后市分歧加剧 《上海证券报》 在连续多日蓄势整理后,昨日,市场在光大银行上市大涨的带领下盘中终于刷新反弹新高,但受地产股走势疲软的拖累,沪指尾盘收跌.分析人士认为,政策的不确定性导致市场在当前点位分歧加剧,大盘正面临方向抉择. 光大银行的上市表现无疑是周三市场的亮点.同样穿着 绿鞋 上市,其走势却明显强于农行.光大银行发行价3.10元,早盘以8.71%的涨幅开盘,随后股价进一步拉升,最高达到3.72元,涨幅一度扩大至20%. ?? 在其带动下,银行板块整体活跃度提升.与此同时,区域概念、有色金属等板块也加入做多队伍,带动大盘展开上攻,沪指终于在连续多日的蓄势后一举突破了前期高点,最高上摸至2687.76点.但短暂突破后,银行股出现回落,地产股也因利空打压表现萎靡,大盘随后冲高回落,最终以小阴报收. ?? 截至收盘,上证指数收报2666.30点,跌5.59点,跌幅为0.21%;

深证成指收报11282.33点,微涨0.37点;

沪深300指数收报2937.36,跌4.93点,跌幅为0.17%.两市合计成交2441亿元,较上一交易日小幅放大. ?? 从盘面看,市场热点依然活跃,大盘短线兴奋点犹存.新兴产业受追捧,除了锂电池概念,资源股中连续走强的包钢稀土、厦门钨业,以及不少持续走强的汽车股,包括午后有所活跃的物联网板块,都与新兴产业规划紧密相关. ?? 但从资金流向上看,市场多空分歧明显.大智慧超赢数据显示,两市大资金合计净流出17.2亿元;

板块方面,银行类、有色金属、通信、煤炭石油、电子信息净流入位居前五,房地产、运输物流、酿酒食品、医药、仪电仪表等资金净流出排名靠前. ? ? 调控政策的不确定性是导致市场分歧的主要原因. 东北证券策略分析师冯志远认为,未来大盘走势与房价表现密切相关.近期房地产成交放量,如果房价回落,调控压力减轻,加之上市公司中报业绩总体乐观,三季度市场依然存在上行空间,大盘有望向上突破2800点.但如果房价不跌反涨,管理层出台更为严厉的调控政策,大盘就可能出现完全不同的走势. 总体来看,目前我们还是相对乐观一些,认为短期内反弹还会继续. ?? 值得一提的是,不少机构近期观点转向谨慎.国泰君安昨日发布报告指出,第一,当前农产品、日用品开始涨价,通胀预期升温,政策放松预期减弱;

第二,与之前几周持续货币净投放不同,最近几周央行累计货币回笼量开始高于投放量;

第三,上证指数反弹已历时超过一个月,周期性板块、消费类板块和题材类板块都已被市场炒过,难有新的龙头引领行情进一步发展;

此外,技术面上,MACD 已形成典型顶背离走势,反弹力度趋弱.综合上述分析,国泰君安认为本轮反弹已临近尾声. 关前放量滞涨 调整仍将延续 《上海证券报》 周三股指呈现窄幅震荡整理格局,盘中沪深股指均创反弹以来新高,沪指摸高至2687点.光大银行上市表现较好上涨18%,市场给予较高的溢价,曾一度带领银行股走强.有色金属板块表现抢眼,上涨2.13%,有效激活市场做多人气.然而,对房地产政策收紧的担忧打击地产股下跌,成为当天拖累市场的主要力量. ??放量滞涨显示短期调整要求 ?? 虽然本次沪综指冲击2680点比前两次略显强势,但仍在重要关口前显示出较大压力,关前多空双方展开激烈争夺,市场分歧再度加大.大盘短期调整一方面是由于2680点上方是前期的密集成交区,同时银行地产权重股的调整令市场做多信心不足;