DOC《宏观经济》

另一方面,源源不断的新股发行和较大的限售股解禁压力, 同时还有政策放松预期落空因素的困扰. ?? 始于7月初的本轮反弹属于政策放松预期所导致的估值修复行情,但从近期来看,政策放松的必要条件短期尚不具备.在我国经济调控的背景下,CPI 不可能独立于整体经济的回落而出现明显的上涨,因此,短期政策放松缺乏很好的着力点是造成期待短期政策放松不现实的最重要原因.消费的增长更重要是居民收入的长期稳定增长,因此政策放松的着力点只可能落在国内的投资上.从投资三大块来讲:基础设施的投资受制于融资平台清理,而商品房地产的投资虽然面临未来下滑的风险,但由于房地产调控正处在关键时期,因此房地产市场的政策放松根本不具备条件;

制造业的放松在产能过剩以及落后产能淘汰的大背景下,新兴产业投资短期内力量依然比较弱小,制造业投资的扩大也不太可能,制造业投资的环比增长速度近几年在持续回落.因此当下政策仍将处于两难状态,当下可能最好的选择就是既不放松也不收紧.因此,短期面临政策放松预期的落空和市场分歧的极大,大盘仍将在2600点一带展开震荡调整,2680点附近的上攻难以一蹴而就. ?? ??市场热点转换频繁 投资机会较难把握 ?? 目前市场对于消息十分敏感,一有风吹草动就会有所反应,盘面热点转换十分迅速,可谓是紧跟消息的节奏. ?? 日前,有色金属 十二五 草案出台,规划将从政策和国家战略的高度来推动有色金属行业的重组.周三有色板块受此利好刺激表现出色,有效地维系了市场........