DOC《产品发行减缓,募集规模小幅回升》

另一方面,较低的权益类资产仓位也使得上述产品在面对市场下跌时表现出较好的抗跌能力. 41只FOF型产品净值也普遍受损,但是相比股票型和混合型产品则跌幅较窄,平均收益率为-2.85%.其中,华泰紫金鼎锦上添花收获0.08%的小幅上涨.此外,华泰紫金2号、中信基金精选和东吴财富2号等产品的也表现抗跌. 受市场下跌拖累,3只指数型产品均表现不佳,中金消费指数、银河99指数和国泰君安上证央企50分别下跌4.14%、6.20%和6.40%. 5只其它类型产品表现相对稳健,其中中航金航5号、创业创金避险增值取得0.73%、0.31%的正收益. 小集合产品中其它类型产品普遍取得正收益,使得小集合产品在3月份表现相对较优.具体而言, 37只主动投资型产品中4涨1平32跌,平均收益率为-2.81%.其中,东方红量化1号、东方红先锋2号、光大阳光集结号混合型三期以及广发金管家策略2号表现较优,净值分别上涨0.66%、0.53%、0.19%和0.12%. 13只其它类型产品全部上涨,平均收益率为0.58%,表现稳健.中信建投稳健增利以及国泰君安旗下君享套利1号、5号、2号等产品等表现居前.其中,国泰君安旗下君享套利1号和5号自成立以来表现一直位居同类产品前列,近半年来已累计取得5.42%、4.02%的收益. 从

图表2~3看,面对3月份的市场调整,大部分券商集合理财产品均遭遇了一定程度的净值损失.但是由于券商管理人均表现相对谨慎,仓位普遍控制在较低的水平,因此损失相对公募基金小.另外,近年来以追求稳健为主要特色的创新型产品广泛推出,为投资者锁定收益、降低风险提供了较好的投资选择.

图表2:各阶段券商集合理财收益(大集合产品) 3月 近一季度 近半年 近一年 近两年 近三年 平均收益 -3.13% 0.23% -6.07% -18.96% -18.55% -4.20% Sharp指标 - - -0.89 -2.02 -1.41 -0.13 最高收益 1.54% 8.92% 6.40% 0.30% -0.26% 22.60% 最低收益 -10.71% -10.36% -20.32% -37.79% -42.83% -35.94% 正收益产品数量

9 88

12 1

0 13 统计样本数量

165 164

148 116

60 27 同期沪深300指数收益 -6.80% 4.65% -4.90% -23.84% -26.62% -2.11% 同期沪深300指数Sharp指标 - - -0.34 -1.53 -0.97 0.05 同期中证500指数收益 -7.56% 4.59% -11.41% -31.67% -28.16% 17.25% 同期中证500指数Sharp指标 - - -0.51 -1.44 -0.81 0.40 注: 近一年 、 近两年 、 近三年 收益均已扣除业绩报酬. 来源:国金证券研究所

图表3:各阶段券商集合理财收益(小集合产品) 3月 近一季度 近半年 近一年 近两年 平均收益 -1.93% 0.23% -4.91% -15.75% -4.10% Sharp指标 - - -0.76 -1.64 -0.64 最高收益 1.19% 12.54% 7.44% 3.42% 5.53% 最低收益 -11.39% -6.99% -18.12% -32.48% -14.07% 正收益产品数量

17 29

14 2

2 统计样本数量

50 50

44 24

4 同期沪深300指数收益 -6.80% 4.65% -4.90% -23.84% -26.62% 同期沪深300指数Sharp指标 - - -0.34 -1.53 -0.97 同期中证500指数收益 -7.56% 4.59% -11.41% -31.67% -28.16% 同期中证500指数Sharp指标 - - -0.51 -1.44 -0.81 注: 近一年 、 近两年 收益均已扣除业绩报酬. 来源:国金证券研究所 债券型券商集合理财收益概况.3月份,受避险情绪上升、资金面相对宽松等多种因素影响,债券市场慢牛行情延续.上证国债指数全月累计上涨0.32%,上证企债指数上涨0.76%,可转债指数下跌1.36%,同期债券型开放式基金整体上涨0.26%.36只债券型券商集合理财产品中29涨7跌,平均收益率为0.56%,好于开放式公募基金.其中,恒泰稳健回报、光大阳光5号、安信理财1号、兴业证券金麒麟1号以及国泰君安君享稳健等产品涨幅居前.