DOC《早会纪要》

早会纪要 2018年12月27日星期四 股指期货 市场综述: 周三两市小幅低开后,维持震荡整理走势,沪指围绕2500点展开拉锯,特高压板块受利好消息影响,全天领涨两市,成护盘主力军,但市场热点稀缺,资金做多意愿仍不足.

从盘面上看,特高压、园区开发、创投居板块涨幅榜前列,高送转、5G、白酒概念居板块跌幅榜前列. 交易提示: 风险偏好方面,股指期货放开带来资金持续流入预期提振风险偏好,关注改革预期对风险偏好的影响,关注外部环境对指数的影响. 供给需求方面,12月限售股解禁规模较大增加供给端压力. 企业盈利方面,在经济下行的大背景下企业盈利对盘面支撑较弱. 总体看,经济下行预期令企业盈利对盘面支撑较弱,关注改革预期对指数的影响,期指建议暂观望. 早会纪要 2018年12月27日星期四 国债期货 市场综述: 12月26日,期债主力合约全线走高,10年期主力合约涨0.27%,持仓量62107手,5年期主力合约涨0.14%,持仓量14254手.国债收益率整体呈下行态势,10年期国债活跃券180019最新成交价3.3%,收益率下行1.71bp,次活跃券180011最新成交报3.31%,下行2.5bp. 交易提示: 临近年末资金需求显著大增,虽然央行重启逆回购,但是货币市场利率仍然全线上行. 央行上周创设定向中期借贷便利,利率比MLF低15BP. 综合看,跨年资金需求大增,质押回购利率续创新高,关注美债波动风险,期债震荡暂观望.供参考 早会纪要 2018年12月27日星期四 贵金属 市场综述: 隔夜COMEX期金开于1273.5,收于1269.8. 交易提示: 整体来看,美国经济数据仍然处在稳定良好区间,尚未出现明显衰退迹象;

当前美国金融市场稳定性下降、波动率提升,金价的避险特性明显回归,有利于金价;

联储放缓加息速度,但鸽派程度远不及市场预期. 黄金维持中线多头思路,短线不追涨. 建议从2019年度战术性资产配置角度增配黄金资产. 早会纪要 2018年12月27日星期四 原油 市场综述: 股市反弹支撑石油市场气氛 美国股市周三收盘上涨,道琼斯指数首次缔造单日涨逾1000点的纪录.道琼斯指数上涨1086点,至22878点,涨幅5%.这是该指数自2009年3月以来的最大单日百分比涨幅.标普500指数上涨5%,非必需消费品类股和科技股领涨,这两大类股在今年大部分时间里带领该指数走高.科技股集中的纳斯达克综合指数上涨5.8%. 市场关注欧佩克主导的减产情况 德国银行商业研究部门负责人Eugen Weinberg认为,明年石油市场将面临不少的挑战,部分原因在于全球经济动能缺失,可能抑制需求增长趋势.然而Weinberg也说,欧佩克主导的减产将在2019年平衡市场,减少市场参与者放大的悲观气氛,让油价逐渐回涨. 2019年下半年供求量可望激增 巴黎银行商品市策略部全球负责人Harry Tchilinguirian认为,2019年下半年,美国页岩油产量增长将仍然强劲,到明年年底,美国增长的原油产量将越来越多地出口到国际市场.欧佩克和俄罗斯为首的减产同盟仅仅能给自己在短期内有一点喘息的空间. 交易提示: 页岩油现货依然处于成本区,产量增长有受限预期,同时临近OPEC减产时间点,供应端基本无利空,宏观需求偏弱是前期原油下跌主要动力,当前美国宏观情绪有一定修复,风险资产基本大涨,对原油有提振,建议原油短多反弹操作为主. 早会纪要 2018年12月27日星期四 有色金属 市场综述: 美国10月20城房价指数同比涨幅创两年最低.标普CoreLogic凯斯席勒房价指数显示,美国房价增速正在延续多月降温的趋势.20座大城市季调后的房价指数同比增长5.03%,创下2016年11月、也是特朗普胜选以来的最弱增速,并已连续下降了七个月,释放出美国房市承压的信号. 湖南株冶有色金属有限公司30万吨锌冶炼项目成功投料.12月26日,中国五矿湖南有色铜铅锌产业基地湖南株冶有色金属有限公司实现投料一次成功.据了解,一期锌项目湖南株冶有色金属有限公司采用世界最大的152O沸腾焙烧炉、世界最大的单系列30万吨浸出和OTC溶液深度净化系统、行业最大的富氧挥发回转窑等大型设施. 11月印尼进口不锈钢环增9.43%至5.8万吨.海关数据显示,11月印尼进口不锈钢环增9.43%至5.8万吨. 12月26日适逢圣诞假期,LME市场休市. 交易提示: 美股暴涨提振市场风险偏好,沪铜暂观望.铝观望.锌空单谨慎持有.镍观望. 早会纪要 2018年12月27日星期四 黑色产业链 市场综述: 11月鄂尔多斯煤炭产量5700万吨 同比增长8.6% 鄂尔多斯市统计局消息,2018年11月份,鄂尔多斯市煤炭产量5700万吨,同比增加454万吨,增长8.6%,上升12.8个百分点.2018年1-11月份,鄂尔多斯市煤炭产量55480万吨,同比增加4214万吨,增长8.2%,上升1.3个百分点. 唐山启动主城区周边13家钢铁企业退城搬迁 12月25日,唐山市政府举行十项重点工作新闻发布会,对全年生态环境工作情况进行公布.其中,唐山2018年化解炼钢产能500.25万吨、炼铁产能298万吨、焦炭产能185万吨、煤炭201万吨,多压减炼铁产能17万吨,圆满完成省达化解任务.优化钢铁产业布局,推动钢铁等重化企业临港临铁布局,启动包括唐钢在内的主城区周边13家钢铁企业退城搬迁;