DOC《交易账户新增风险资本计算指引》

交易账户新增风险资本计算指引 I.

背景和目标 1. 巴塞尔银行监管委员会与国际证监会于2005年7月达成协议,对交易账户头寸资本体系进行修改,修改的其中一项内容是,要求银行通过模型计量特定风险并为银行风险价值模型(VaR)中包含的违约风险以外新增的违约风险持有资本.为了应对在银行账户中与信用风险相关以及风险未反映在VaR模型中的常见非流动性产品风险暴露数额的不断增加,新增违约风险资本要求已被纳入到交易账户资本框架体系中.2007年10月,巴塞尔银行监管委员会(后文简称 委员会 )就交易账户新增风险资本计算指引公开征求意见.2008年3月,委员会对所收到的建议进行了审议,决定拓宽资本计量范围.此决定源于最近信用市场中的动荡,一些主要的银行损失巨大,这些损失大多来自交易账户,并且其中大多数都未在10天期、99%置信区间的VAR模型中有所反映.由于这些损失不是产生于实际的违约,而是信用迁移结合信用价差增大以及流动性丧失所造成的,因此,新增风险资本计提只覆盖违约风险就显得不够了.例如:一些全球性的金融机构就指出,仅把违约风险单独提出来与其内部的做法不一致,可能成为潜在的负担. 2. 下文提到的新增风险资本计提(IRC)旨在补充风险价值(VaR)模型框架中的附加标准.所有这些改进加在一起可以解决在当前的VAR(99%,10天)模型中发现的缺陷.首先,当前的VAR框架忽视了交易账户头寸中潜在的流动性差异.此外,这些风险价值计算多是基于置信区间为99%、时间周期为一天的风险价值,最多可以扩展到10天.因此,风险价值资本计提将无法完全反映出每年发生不到两、三次的的单日大规模损失,也不能反映出几个星期或几个月的期间内大规模累积价格浮动的潜在可能.此外,当前的框架强调基于短期损益波动建模(如:返回检验要求),允许使用比较短期的数据窗口去估计风险价值参数(最短可以为一年),这将使依据较平稳时期的金融市场数据产生的资本要求对于现有交易头寸而言不够充足. 3. 如下文详细阐述,IRC代表了对资本计划期为一年、置信区间为99.9%的非证券化信用产品的违约和迁移风险的估计,并同时考虑了个别头寸和组合头寸的流动性计划期.委员会希望银行能够开发自己的模型来计算这些头寸的IRC.本指引为如何开发IRC模型以及监管人员应如何评估IRC模型提供了指导意见. 4. 由于没有统一的行业标准可以解决上述交易账户问题,本指引总体上采取高层次原则的形式,并在如何用操作这些原则方面给银行提供大量的灵活性.委员会将在新资本协议的实施期间通过其交易账户工作组继续与行业组织和各银行开展紧密合作. 5. 银行也应遵照本指引中计算IRC的要求,能够达到为交易账户中的特定风险建模,并且能够遵照《新资本协议市场风险框架修订稿》(征求意见稿)中第12和第13段制定的实施时间表. 6.委员会欢迎公众各界对征求意见稿发表意见,意见反馈的截止日期为2009年3月13日.请将反馈意见发送至以下地址: 巴塞尔银行监管委员会 国际清算银行 Centralbahnplatz

2 CH-4002,巴塞尔 瑞士 此外,也可发送电子邮件到[email protected].反馈意见者如无匿名要求,所有的评论信息将在国际清算银行的网站上发布. 7. 本指引的剩余部分结构如下: ・第二部分说明IRC的范围以及构建IRC模型的基于的原理. ・第三部分讨论IRC模型的验证. ・第四部分专门阐述如何将银行的内部风险计量模型结果作为IRC的基础. ・第五部分定义计算IRC的频率. ・第六部分将收集关于对交易账户头寸实施银行账户处理措施的意见和评论. II.IRC的计算原则 A. 覆盖IRC的头寸和风险 8.根据新资本协议的718(xcii)段落,IRC包涵了依据特定市场风险的内部模型法对具体利率风险计提资本,但不根据新协议框架中712(iii)段落至712(vi)段落提到的处理办法的所有头寸,且不论既有头寸的流动性如何. 9. 在得到监管当局批准的情况下,银行可以始终选择包含新增风险模型一个小组中所有的上市股票和衍生品头寸,条件是这种包含与银行内部在交易小组层面计量和管理这种风险的做法相一致. 如果股票证券被包含在新增风险计算中,相关的债项违约即被认为违约发生(按照新资本协议框架中第452和453段中的定义). 10. 然而,在计算IRC时,银行不可以将任何证券化头寸纳入IRC模型中,即使这些证券化头寸被视为交易账户中持有的潜在对冲信用工具.这项禁止表明,当前,委员会认为,出于将违约和迁移事件风险量化的目的,这一领域的风险模型状态对于确保识别属于证券化头寸的对冲或多元化收益方面还不够可靠. 11. 对于IRC覆盖的头寸,新增风险资本计提反映出: ・违约风险.这表示由于债务人违约造成直接损失的潜在可能以及由于某个违约事件导致间接损失的潜在可能. ・信用迁移风险.这表示由于内部或外部评级下调或上调造成直接损失的潜在可能及由一个信用迁移事件导致间接损失的潜在可能. B. 计算IRC的关键监管参数 1. 与内部评级法可比的稳健性标准 12. 委员会的潜在目标之一实现对银行账户与交易账户中持有的相似头寸(经非流动性调整)进行广泛、一致地资本计提.由于新协议框架反映了资本计划期为一年、置信区间为99.9%的稳健性标准,这些条款也对IRC进行了描述. 13. 尤其是对于所有IRC覆盖的头寸,银行的IRC模型必须计量在99%置信区间、资本计划期为一年的情况下,由于违约和迁移所造成的损失,同时把适用于单个或组合交易头寸的流动性计划期考虑在内.此定义涵盖了影响多重发行/发行人的更广泛市场事件所造成的损失. 14. 如下文即将提到的,对于每一个IRC涵盖的头寸,模型也要体现出在流动性计划期结束时再平衡头寸的影响,以获取一年资本计划期的稳定风险水平.模型要体现各风险因子的相关性效应,并符合第三部分的验证标准.交易资产组合的IRC等同于IRC模型在99.9%置信水平上的损失估计. 2. 一年资本计划期的稳定风险水平 15. IRC模型将建立在一个假设资本计划期为一年的稳定的风险水平之上. 16. 这种稳定的风险水平假设表明银行在为期一年的资本计划期内以一种维持其初始风险水平的方式再平衡或叙做其交易头寸,正如由VaR矩阵或信用评级与集中度的风险暴露特征所表示的..这意味着考虑那些在流动性计划期开始时与原始头寸具有相同风险特征、但在流动性计划期内其信用特征改善或变差的替代头寸的影响.这个假定的再调整频率必须由给定头寸的流动性计划期决定. 17. 再调整头寸并非如内评法对于银行账户的方式进行,即在整个资本计划期内维持相同的头寸.尤其对于流........