DOC《怎样看待蓝筹股的投资价值》

港股刚好相反,大公司估值高,小公司估值低,小公司一般都只有10几倍市盈率.之所以会差异如此明显,主要是香港投资者比较理性,喜欢投资竞争优势大、业绩稳定成长的大公司,而A股投资者喜欢投资小盘股,小公司股本规模小,便于短线投机炒作.由于中国上市公司股利放发率普遍很低,而且很不稳定,因此投资者的盈利目标主要是股票买卖价差,对投资蓝筹股的热情并不高.上市公司现金分红越少,股市越接近零和游戏.在这种情况下,大家不再过多注重公司的基本面,股市剧烈波动也就在所难免.第二,退市制度不完善. A股上市公司中,我们可以发现有不少垃圾股几乎毫无投资价值可言,也有的早已严重资不抵债,却仍得到游资的青睐.像目前行情下的一些问题股,如重庆啤酒、紫鑫药业反而得到资金爆炒,这在成熟市场中是难以想象的.正是因为该退的没退,才直接纵容了股市操纵与过度投机,严重扭曲了二级市场股价形成机制,导致大盘平均市盈率泡沫化虚高,也影响了蓝筹公司的市场表现. 来源:东亚经贸新闻