DOC《要点：》

150001 瑞福进取 0.7610 170.82

1 10.12

150006 长盛同庆封闭 - A 1.0100 -- -- 2.48

161010 富国天丰强化债券 1.0410 4.23 -- -1.44

184703 国泰金盛封闭 1.6008 53.78

19 -3.17

150007 长盛同庆封闭 - B 1.1170 -- -- -4.66

184705 博时裕泽封闭 1.2674 58.46

9 -9.34

150002 大成优选封闭 0.8460 59.02

6 -14.89

150003 建信优势动力封闭 0.9080 58.74

7 -20.04

500008 华夏兴华封闭 1.6290 64.93

2 -20.07

500006 博时裕阳封闭 1.6931 57.80

12 -22.39

500002 嘉实泰和封闭 1.0821 57.30

14 -22.65

184688 南方开元封闭 1.0322 43.30

27 -23.46

500001 国泰金泰封闭 1.2480 51.99

20 -23.56

500009 华安安顺封闭 1.7247 57.95

10 -23.99

500003 华安安信封闭 1.5709 48.09

26 -23.99

500005 富国汉盛封闭 1.6893 49.04

23 -26.00

184689 鹏华普惠封闭 1.7340 48.85

24 -26.07

500018 华夏兴和封闭 1.4117 60.69

3 -26.12

184690 长盛同益封闭 1.4349 57.25

15 -26.48

184692 博时裕隆封闭 1.4366 55.88

16 -27.12

184691 大成景宏封闭 1.5759 49.26

22 -27.28

184728 宝盈鸿阳封闭 0.8559 41.61

28 -27.33

500038 融通通乾封闭 1.5596 54.90

18 -27.35

184698 南方天元封闭 1.5831 57.81

11 -27.42

184701 大成景福封闭 1.5737 57.56

13 -27.43

500056 易方达科瑞封闭 1.5050 59.12

5 -28.11

184722 长城久嘉封闭 1.0618 58.50

8 -28.24

184721 嘉实丰和封闭 0.9675 38.87

29 -28.48

500011 国泰金鑫封闭 1.1613 60.05

4 -28.70

184699 长盛同盛封闭 1.1246 51.81

21 -28.86

500015 富国汉兴封闭 1.4004 36.60

30 -28.88

500058 银河银丰封闭 1.2510 55.40

17 -29.02

184693 鹏华普丰封闭 1.4237 48.32

25 -29.27 数据来源:Morningstar(晨星)中国,截止日期2009年7月17日.

四、投资机会和投资策略 从基金净值看,上半年在大盘强势上涨,封闭式基金净值大幅上涨,加上上半年的乐观预期,09年封闭式基金高额分红的可能性非常大.虽然中期分红具有不确定性,年终较大比例分红却是值得期待.尽管封闭式基金今年以来净值大幅增长,但考虑到对去年投资亏损的弥补,中期分红的可分配比例非常小,同时从2007年中期分红的历史看,年终分红的比例远大于年中分红,主要是由于基金公司中期分红的动力和法律约束都很弱.此外,从封闭式基金折价率现状看,封闭式基金折价较高,截止到2009年7月17日封闭式基金平均折价率为23.69%.在大比例分红可期的背景下,高折价率就像一颗耀眼的星星将给封闭式基金带来无限的魅力和想象空间. 封闭式基金股票仓位适中和折价的特点,使得封闭式基金具有良好的配置价值,主要表现包括:弱市仓位调整非常灵活,抗跌性好;

在市场上涨时既可以享受业绩的增长,也可以享受分红全额套现折价资产的权利;

此外,从封闭式基金设立以来的回报上看,绝大部分封闭式基金的回报率要显著优于同期指数的回报. 在具体的品种选择方面,创新型封闭式基金瑞福进取净值今年以来上涨170.82%,在封闭式基金中涨幅第一,这主要得益于瑞福进取相对于瑞福分级净值存在杠杆作用.高收益背后隐藏着高风险,投资此类基金需要投资者有较强的风险承受能力和更强的市场洞察力,最近上市的长盛同庆B基金亦具有此类特点.而在传统封闭式基金的选择上,投资者可以在把握封闭式基金整体特性之后,通过综合分析每只封闭式基金的风险与收益特性、结合自己的风险偏好、对封闭式基金未来业绩和折价变动情况的预测作出自己的判断.综合来说,折价率大小、净值大小(分红比例)、净值增长速度(管理水平)、股票仓位(抗跌水平)是传统封闭式基金投资选择的关键词.