DOC《...能有效回避单个期货合约价格剧烈波动的风险。在期货市》

三、套利成本计算 套利成本计算 交易手续费 4元/吨 资金成本 1975*4.6%*4/12=30元/吨 仓储费 0.5*120=60元/吨 费用合计 94元 /吨 通过上述计算,玉米1605合约高于1601合约94元/吨,是合理的价格.当前玉米1605合约贴水1601合约50元/吨,存在反向套利的机会. 套利空间为:94元/吨-(-50)元/吨=144元/吨.

四、建仓后根据价差变化了结头寸

1、若两合约价格如预期扩大,则直接平仓,结束套利;

2、若两合约价差不扩大,则可先在现货市场买入玉米现货,在期货市场上注册成仓单,于1月合约完成交割,然后在5月合约上接回,结束套利.

五、交易策略 综上所述,我们认为玉米1605合约和1601合约的价差在未来会逐步扩大,回归正常的理论水平,建议买进远月1605合约,同时卖出近月1601合约进行套利. 建仓价差-50元/吨上下;

预期价差50元/吨,获利空间100元/吨,收益率2.6%;

止损-80元/吨之下;

风险收益比1:3.33;

资金占用比例20%. 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,中州期货将本着证实的理念、严谨的态度,力争所述内容客观公正,但对文中信息、资料的准确性和完整性不做保证,也不保证所有包含的信息和建议不会发生任何变更,因此文中结论和建议仅供参考,并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价,投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关. 本报告版权仅为中州期货所有,且我公司对报告内容具有最终解释权.未经书面允许,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布.如转载、引用须注明中州期货,但不得对内容删节和修改.