DOC《常州市佳森化工有限公司》

常州市佳森化工有限公司 2011年度企业信用评级报告 大公报D【2011】646号(主) 信用等级:BBB 受评主体:常州市佳森化工有限公司 评级展望:稳定 主要财务数据和指标 (人民币万元) 项目 2011.

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2010 2009

2008 总资产 48,539 44,576 35,446 30,268 所有者权益 22,070 20,787 14,039 11,641 主营业务收入 20,989 39,024 33,658 30,589 利润总额 1,509 2,913 2,821 2,507 经营性净现金流

340 513 3,313 6,992 资产负债率(%) 54.53 53.37 60.39 61.54 流动比率(倍) 1.39 1.36 1.21 1.11 主营业务毛利率(%) 12.36 10.87 12.24 13.45 总资产报酬率(%) 4.38 8.03 9.60 9.77 净资产收益率(%) 5.81 12.26 17.08 20.39 经营性净现金流利息保障倍数(倍) 0.55 0.77 5.68 15.56 经营性净现金流/总负债(%) 1.35 2.27 16.55 50.01 注:公司财务报表按照旧会计准则编制,2011年6月公司财务数据未经审计 分析员:黄婷婷 张文玲 联系

电话:010-51087768 客服

电话:4008-84-4008 传真:010-84583355 Email :[email protected] 评级观点 常州市佳森化工有限公司(以下简称 佳森化工 或 公司 )主营业务为分散染料与颜料中间体的生产和销售.评级结果反映了染料下游行业需求旺盛、公司多项染料生产工艺达到国内领先水平、拥有多项国家级专利技术、产品市场占有较率高等优势,同时也反映了染料行业受环保政策影响较大、产品和原材料价格存在较大波动、经营性净现金流持续减少等不利因素.综合分析,公司不能偿还到期债务的风险一般. 预计未来1~2年,公司的产品结构将保持稳定,经营规模将稳步提高.综合分析,大公国际对佳森化工的评级展望为稳定. 主要优势/机遇 ・纺织行业发展较快,带动染料行业快速发展,为染料生产企业提供了良好的发展空间;

・公司主要产品产量位居全国前列,在细分市场中占有重要的地位;

・公司重视染料产品技术开发,多项自主研发的工艺技术达到国内领先水平,拥有多项国家发明专利为公司染料业务的快速发展提供了有利支撑;

・公司树立良好的环保理念以及所在工业园区统一处理污水,污染物处理较为到位. 主要风险/挑战 ・公司产品和主要原材料的价格有较大波动,对公司的成本控制造成一定影响;

・染料行业的相关环保政策趋严将提高公司在环保处理方面的投入,影响公司的利润水平;

・近年来公司经营性净现金流持续减少,对债务的保障能力下降. 大公国际资信评估有限公司 二一一年八月十八日 受评主体 佳森化工成立于2003年8月6日,成立时注册资本500万元,经过五次改制、增资及股权变更,截至2011年6月30日,公司注册资本增至8,000万元,注册地址是常州市新北区春江镇圩塘化工区,公司股权结构如表1所示,实际控制人是张华. 表1 2011年6月末公司股权结构情况(单位:万元,%) 股东名称 出资金额 股权比例 出资方式 张华 5,188 64.85 现金 王英东 2,100 26.25 现金 刘强

460 5.75 现金 陆文凯

210 2.63 现金 徐松

42 0.52 现金 合计 8,000 100.00 - 资料来源:根据公司提供资料整理 公司位于江苏常州新北区江边化工园,现有员工300余人,占地面积113亩,拥有资产总额近5亿元.公司是专门生产分散染料与颜料中间体的企业,主要从事染料及染料中间体(分散红

343、分散红

356、2,6-二溴-4-甲基苯胺,对丙氧基苯甲酸钠,3,3'