PDF《2012 年三季度潜力股》

? 2012年上半年市场止跌小幅反弹,但反弹之路充满艰辛.

低迷的估值背景下是经济利空 与政策利多的博弈,政策积极的信号并不能转化成市场上涨的动力,反倒是受到经济数 据的拖累,最终市场在犹犹豫豫中反弹,在跌跌撞撞中回落,始终难以走出相对强势的 中级反弹行情,最终陷入 过山车式 的弱势反弹格局. ? 对于下半年行情,融资扩容和减持压力依然成为制约市场的重要因素,预计下半年资金 面不紧不松,而政策面的持续放松和经济面的企稳至关重要.整体而言,对下半年行情 我们并不悲观,但在多空因素交织背景之下,大盘走宽幅震荡的可能性较大,谨防大盘 启动前的挖坑行情,预计指数波动区间为2100-2700点. ? 中线仍是较好的建仓机会,但对短线市场的波动还需留一份谨慎.精选个股、灵活仓位、 波段操作依然是振荡市中最有效的策略.可从以下四条主线来布局. (1)符合调结构导 向,受益于国家产业政策支持的战略性新兴产业;

(2)受益于经济回升,预计前三季度 总体业绩将保持较好增长势头的消费类、非周期类板块;

(3)超跌或估值较低的蓝筹板 块;

(4)受益于管理层加大投资所带来的基建类板块机会.建议超配医药、环保、非银 行金融、物流、电力;

标配建筑建材、电子信息、家具、食品饮料、地产、旅游等. ? 本文推荐理由仅供参考,并不构成买卖建议,股市有风险,投资需谨慎.

2012 年三季度潜力股推荐表 投资主线 潜力股 新兴产业 碧水源 (300070) 、 格林美 (002340) 、 先河环保 (300137) 、 九龙电力 (600292) 、 阳光照明(600261) 、莱宝高科(002106) 、得润电子(002055) 、比亚迪 (002594) 非周期消费 承德露露(000848) 、獐子岛(002069) 、洽洽食品(002557) 、中国国旅 (601888) 、希努尔(002485) 、兰生股份(600826) 、华东医药(000963) 、 恒瑞医药(600276) 、恩华药业(002262) 金融地产 中国平安(601318) 、新华保险(601336) 、招商地产(000024) 、首开股份 (600376) 基建 久立特材(002318) 、杭锅股份(002534) 、棕榈园林(002431) 、铁汉生态 (300197) 、长海股份(300196) 其他 铁龙物流(600125) 、海宁皮城(002344) 、蓝色光标(300058) 、中能电气 (300062) 潜力股库

2012 年三季度潜力股

2012 年6月19 日 重要提示: 请参阅最后一页的免责声明

2012 年三季度潜力股

2 碧水源(300070) 投资评级:推荐 投资主题:节能环保 风险评级:一般风险 投资要点:

2012 年6月15 日? 十二五 期间全国城镇供水设施全面改造升级带来发展机遇.住 建部13日发布 《全国城镇供水设施改造与建设 十二五 规划及2020 年远景目标的通知》 . 十二五 期间全国各地要加快推进城镇供水 设施改造与建设,确保供水水质.项目总投资将达4100亿元,用于 全国城镇供水设施全面改造升级.此外,新的供水水质标准提高将 在今年7月1日起强制执行,自来水厂将进行处理工艺改造以提升水 质.碧水源有望伴随行业发展的势头获得高速增长. ? 膜技术在水处理领域前景看好,公司将成重要获益企业之一.膜处 理技术代表了污水处理技术的核心,可以解决水污染和水资源短缺 问题,应用区域和范围越来越广. 十二五 期间,城镇污水处理厂 新建和改造总规模超1亿吨/日,若其中20%采用膜工艺,按污水处理 规模计算,对膜设备年均需求即可达400万吨/日以上,是2010年市 场规模的3-4倍.按饮用水新国标,90%以上自来水厂需要升级改造, 潜在市场规模近1000亿元.碧水源拥有从上游膜材料到下游MBR工 艺的全产业链,将会成为全国城镇供水设施全面改造升级的重要获 益企业之一. ? 多区域布点奠定公司持续增长基础.目前,公司已先后在江苏、云南、湖南、内蒙古、湖北及新疆等区域布点,逐步对全国多个区域 水务资产和市场进行整合.碧水源模式已经被市场广泛接受,而且 公司在获取政府支持方面具有显著优势,因此未来在国内其他地区 获得更多的订单值得期待. ? 自产膜产能相继投产,带来新的利润增长点.2012-2014年无锡、湖南、内蒙古膜生产线将相继达产,为公司带来新的利润增长点.目前,碧水源承建工程中的自产膜均来自北京碧水源膜科技公司,年 产能合计230万m2.2011年,湖南碧水源、无锡丽阳、内蒙古东源水 务公司先后成立,均设计建设膜生产线,年产能合计300万m2.其 中最快的无锡丽阳膜生产线将于2012年底前投产. ? 给予 推荐 投资评级.预计公司12年净利同比增长达64%,考虑 转增股本摊薄后,预计12-13年公司EPS分别为1.03元、1.41元,对应 市盈率分别为29.62倍、21.64倍.考虑到下半年政府对水污染治理的 投资力度将加大, 十二五 期间水污染治理行业的发展空间巨大, 公司作为国内行业龙头是重要获益企业之一,未来业绩有望保持高 速增长,给予 推荐 评级. 主要指标 2012Q1 总股本(万股)

54978 流通 A 股股本(万股)

30500 2012 年预测 EPS (元) 1.03 每股净资产(元) 10.14 每股资本公积(元) 7.02 每股未分利润(元) 1.94 市场数据

2012 年6月15 日 收盘价(元) 30.51

2012 年市盈率 29.62 市净率(倍) 3.01

12 月最高价(元) 51.5

12 月最低价(元) 26.28 股价走势 资料来源:东莞证券研究所,Wind 资讯 请参阅最后一页的免责声明

2012 年三季度潜力股

3 格林美(002340) 投资评级:推荐 投资主题:循环经济 风险评级:一般风险 投资要点:

2012 年6月15 日?格林美: 城市矿山 开拓者.公司是国内开采 城市矿山 循环经 济第一股,致力于电子废弃物、废旧电池等 城市矿山 资源的循 环利用与循环再造.通过对废旧钴镍、废旧电池、电子废弃物等废 弃资源循环再造(电子废弃物的回收、检验、拆解、分离、提纯、 原生化等一体化产业链) , 生产超细钴粉、 超细镍粉、 钴镍电池材料、 塑木型材等多种产品,形成了以无限 城市矿山 为资源的循环再 造经营模式. ? 城市矿山布局志存高远.公司通过建立电子废弃物回收超市的回收 模式和配合家电以旧换新、流动回收模式,在分别深圳、湖北武汉、 荆门、江西丰城、江苏无锡、河南等地建设电子废弃物回收基地. 此外, 公司将增发预计募集10.375亿元继续扩大电子废弃物的回收规 模,并涉足稀贵金属回收和提纯.未来3年公司的城市矿山处理规模 将大幅增长至50万吨以上,成为国内电子废弃物回收再造当之无愧 的龙头.而且,公司与四川长虹建立了战略联盟,致力于城市矿山 资源的循环利用,积极全国性产业布局. ? 产能继续释放.超细钴粉2011年产能达到2000吨;

超细镍粉产能达 到1300吨,塑木型材产能达到3万吨,电子废弃物回收业务也进入收 获期.2011年钴、镍、塑木型材销量分别同比上涨15%、91%、91%;

我们预计2012年销量将继续增长26%、40%、44%,规模大幅扩张. ? 电子废弃物回收成为新业绩增长点.武汉城市圈电子废弃物循环利 用与资源化项目和江西丰城电子废弃物产业园(一期)先后在2011 年3月底和6月底建成投产, 公司的电子废弃物回收进入收获期.

2011 年公司电子废弃物回收实现收入6075万元,收入占比6.61%,毛利率 45.66%.2012年随着电子废弃物的产能继续释放,收入规模将继续 大幅增长,如此高的毛利率将大幅提升公司盈利水平,成为公司又 一大盈利贡献点. ? 具备成为大公司的潜质.公司所从事的再生资源循环利用业务属于 国家大力支持的朝阳行业,随着 资源节约型 与 环境友好型 社会建设的展开,以及循环、低碳经济趋势的发展,再生资源循环 利用行业迎来了黄金发展时期.公司具备成长为 大公司 的重要 潜质:先导性、技术优势、规模优势等. ? 业绩高增长,维持推荐.预计2012/2013年每股收益分别为0.37元、 0.48元. 公司具有较高的中长期投资价值. 给予推荐, 建议持续关注. 主要指标 2012Q1 总股本(万股)

57958 流通 A 股股本(万股)

37450 2012 年预测 EPS (元) 0.37 每股净资产(元) 3.66 每股资本公积(元) 5.44 每股未分利润(元) 1.05 市场数据

2012 年6月15 日 收盘价(元) 14.73

2012 年市盈率 39.81 市净率(倍) 4.02

12 月最高价(元) 15.18

12 月最低价(元) 8.90 股价走势 资料来源:东莞证券研究所,Wind 资讯 请参阅最后一页的免责声明

2012 年三季度潜力股

4 先河环保(300137) 投资评级:推荐 投资主题:环保 风险评级:较高风险 投资要点:

2012 年6月15 日?公司基本面看点多.公司是专业从事高端环境在线监测仪器仪表研 发, 生产和销售的高新技术企业.主要产品都来源于公司承接的 九五 、 十五 、 十一五 , 863计划 等国家级项目,且均拥有自主知识 产权.公司主导产品 城市空气质量连续自动监测系统 被科技部、 发改委、财政部认定为首批国家自主创新产品,并先后获 九五 国家 重点科技攻关优秀科技成果,国家科技进步二等奖等奖项. ? 在PM2.5设备方面,公司处于领先地位.根据中国环境监测总站组织 的PM2.5监测仪器第一阶段适用性比对测试的情况,公司生产的 XHPM-2000型射线加动态加热系统方法PM2.5监测仪符合测试指标 的要求. 此外, 公司所代理的Met One Intrument公司生产的BAW-1020 型射线加动态加热系统方法PM2.5监测仪也符合测试指标要求. 后续 测试........