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2018年年报 封面: 鼎睿是一家总部位于香港的再保险公司, 其宗旨是通过满足亚洲及全球的再保险需求, 支持社区和新兴中产阶级社会的需求.

封面象征着鼎睿共同前进的速度、 活力和奉献, 我们怀着清晰的目标朝共同目标迈进. 关于鼎睿 鼎睿再保险有限公司 ( 鼎睿 或 本公司 ) 是获香港保险业监管局 ( 保监局 )?授权的唯一一间总部位于香港的私营全球再保险公司, 也是少数扎根亚太区的再保险公司之一, 同时承保寿险与非寿险? 业务. 截至2018年12月31日, 鼎睿的股东权益达9.66亿美元, 获得顶级国际 保险业评级机构贝氏评级机构?(A.M.?Best)?授予 A- 的信用评级, 为全球再保险集团36强 (按毛保费计) *. 鼎睿致力于为亚太地区、 欧洲、 中东、 非洲地区及美洲地区提供极具 创新性和前瞻性的再保险服务, 同时还根据客户需求, 提供量身定 制的风险转移及资本管理解决方案. 复星国际有限公司 (00656.HK) 和保德信金融集团 (Prudential Financial,? Inc.) 通过鼎睿控股约分别持有鼎睿再保险87%和? 13%股权. * 资料来源: 2018年贝氏全球再保险集团50强02 主席与首席执行官? 致辞

04 我们的品牌故事? 和价值观

08 里程碑、 ? 奖项及认可

10 财务摘要概览

12 财务回顾及展望

13 资产管理

14 财务摘要

17 五年财务概览

20 业务回顾

22 团队

26 董事会

28 高级管理层

29 公司治理及风险管理

32 企业社会责任 目录 鼎睿 2018年 年报

2 在过去六年里, 我们获得稳步增长, 跟上 了市场环境和技术发展的变化步伐, 我们将继续思考如何以最佳方法开展 21世纪再保险业务?――?在整个组织里 有一个出色的团队才能实现这一切. 鼎睿再保险有一个明确的目标: 通过 满足亚洲乃至全球的再保险需求, 支持 社区和新兴中产阶级社会的需求. 在我 们大胆、 灵活、 富有创业精神和洞察力的 员工的共同支持下, 我们能够实现该 目标, 取得如今的卓越成绩. 有利的发展 保险业监管局 ( 保监局 ) 工作非常出色, 为鼎睿创造了巨大机会. 相等於第二代 偿付能力监管体系 (Solvency?II) 的风险 为本资本框架(Risk-Based?Capital regime)预计到2020年或2021年全面 执行, IFRS?17预计在一年后(2022年) 全面执行. 根据我们苏黎世子公司进行 的 瑞士偿付能力测试 ,已经符合Solvency?II的要求. 这为我们提供了 非常好的优势, 在香港我们可以更加快 速地调整适应风险为本资本框架以及 IFRS?17. 我们准备利用好这些最新进展, 也感谢保监局让香港成为重要的全球再 保险市场, 为再保险公司创造竞争环境. 通过签署香港和中国大陆的保险监管 制度之间的对等协议, 香港政府和保监 局为香港再保险公司提供了进一步的 支持, 使得我们能够更加轻松地进入 针对非常低的定价水平, 我们在自然 灾害业务续保上采取谨慎策略, 所以 本年度后期增长放缓. 因此, 我们一直以 合理的方式降低我们的风险, 最后年度 的总增长率约为29%, 这是个非常不错 的成绩, 是对我们目前团队努力的证明.

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1 8 年的承保结果受到亚洲多次超强台风的影响, 包括日本的 飞燕 (Jebi) 和 潭美 (Trami) , 对日本市场 和我们的日本客户来说是巨大的损失, 也是非常重大的事件. 我们在北美也 再次看到两次重大飓风?―― 佛罗伦萨 和 迈克尔 , 还有加利福尼亚的森林 火灾. 然而, 这些对我们业绩的总体影响 相对有限, 导致与我们93%的目标综合 成本率仅偏离5%. 公司总体业绩受到众多意外因素的影响. 中美贸易战导致市场不稳定, 这对我们 的投资组合也造成了影响;

2017年加勒 比地区发生了两场风暴, 导致了我们投资 在加勒比地区的公司, NAGICO集团涉及 超额赔款保障回购的1,980万美元重置 付款. 排除这些因素后, 我们的业绩应更加 突出, 因为它证实了我们风险管理的 质量, 不管是在承保还是在转分保计划 制定方面. 成功的基因 没有我们员工的倾力团队协作, 我们就 不可能取得如此优异的业绩, 我们想要 感谢大家对工作的投入和执行. 经过六年的经营, 鼎睿再保险已经在 行业站稳脚跟, 成为一家重要的全球性 企业, 我们对此深感自豪. 在充满挑战的环境中保持 快速增长 在2018会计年度, 我们的毛保费收入 总计13.8亿美元, 净利润1,950万美元, 技术综合成本率达98.3%. 鼎睿的资金 情况仍然非常稳固, 偿付能力充足率 达432%. 截至2018年12月31日, 鼎睿的总投资收 益率为2.7%, 可投资资产增至17亿美元, 净资产增至9.66亿美元. 我们作为一家有具影响力的全球再保险 公司的地位日益稳固, 这使得我们能够 在提前续期阶段协商符合我们要求的 条款和条件, 为开年设定积极的基调, 并帮助欧洲、 中国和印度的保费收入 增长40%左右. 李涛 主席 主席与首席执行官 致辞 2018年: 对於鼎睿再保险和行业有决定性意义的一年 鼎睿 2018年 年报

3 中国大陆市场提供服务. 这将进一步 加强我们在中国大陆的业务, 是一次 振奋人心的机会. 另外, 我们期待从香港 和印度之间签订的避免双重征税协定中 受益, 这意味着我们可以在印度市场 直接开展承保业务?――?又是一个巨大的 机遇. 中国政府宣布了 粤港澳大湾区 (覆盖 香港、 澳门、 珠海和广东省的几个城市) 发展路线图, 这对未来发展至关重要, 也是我们关注的另一项计划. 未来, 华南 超级枢纽将逐渐成为世界上最重要的 贸易和金融国际中心之一, 而香港就 处于其中心. 我们的投资者与合作伙伴 我们很高兴保德信金融集团 (Prudential Financial,?Inc.) 成为我们新的投资者与 合作伙伴. 在复星和美国蓝筹股公司的 支持下, 鼎睿具备绝佳优势, 将保持增长 势头. 我们建立鼎睿主要是为了支持亚太地区 的新兴市场中产阶级社会. 亚太地区的 中产阶级增长非常快, 提供了最佳机遇, 也是我们关注的焦点. 鼎睿再保险是复星集团富足板块的瑰宝, 我们为这家中国这家领先的全球 集团的成功带来了协同效益. 我们的 使命是通过满足亚洲再保险需求, 支持 新兴亚洲的发展, 完全契合复星贡献 社会的强烈信念. 复星很自豪在过去 六年里助力鼎睿成长并实现盈利. 无可匹敌的理赔纪录 鼎睿再保险引以为豪的是, 我们在不到 五天时间内完成超过90%的理赔, 这是 傲视行业的一项纪录. 2018年, 我们在 印度尼西亚和菲律宾的一系列自然灾害 中为客户提供了支持, 再次证明了我们 作为长期合作伙伴的价值, 尤其是在 这些灾难事件后增强客户社区的恢复 能力方面. 我们于2017年获得了纳闽 分公司一般再保险业务的牌照, 助力 我们在该地区继续拓展业务. 推出亚洲首个 侧挂车 (Sidecar) , 创造了历史 2018年12月, 鼎睿再保险推出了亚洲 首个再保险 侧挂车 交易, 这与公司的 使命相一致, 即推动再保险现代化, 同时 支持亚太及其他地区的增长. 通过在百慕达注册的专用保险公司Lion?Rock?Re?Ltd., 筹集到7,500万美元 的新增资本, 该交易成为香港和亚洲 保险市场的一个重大里程碑, 极大地 推动了香港作为国际保险中心的地位. 优质的全球投资者视该交易为难得机会, 可以随着鼎睿再保险进行投资, 获得世界各地的独特投资组合. 这证明 了公司的卓越表现以及领先亚洲全球 再保险商的地位. 展望未来, 该交易将提高我们的财务 灵活性, 实现资本来源多样化, 而且还将 支持鼎睿再保险的强势增长和业务发展. 这些效益将增强我们的财务实力, 巩固我们作为领先亚洲全球再保险商 的地位. 展望 展望未来, 我们看到2018年的巨大自然 灾害再次对行业的某些部分施以重压, 明显推高了费率, 尤其是在日本和北美 洲. 在亚洲, 我们努力在北亚和东南亚部 分地区建立强大的领导地位. 在我们 的发展蓝图上, 2019年印度业务一定会 增强. 在欧洲, 鼎睿逐渐稳步确立自己的 地位, 我看好公司明年的发展. 我们期待日本的续保, 其中应该引入自 然灾害计划的保险费率改善, 还有当年 晚些时候佛罗里达的续保. 我们接下来的优先任务是进一步提高 资本基础, 以支持进一步增长. 鼎睿再保险为未来而建, 而未来 就在眼前. 韩润南 首席执行官 鼎睿 2018年 年报

4 鼎睿的愿景是成为客户和利益相关者眼中最有价值的 再保险品牌, 并成为业内的首选雇主. 鼎睿于2012年在香港成立, 旨在通过满足亚洲及全球范围内的人寿、 健康和非人寿风险的 再保险需求, 来支持社区和新兴中产阶层的发展需求. 我们的经营模式独树一帜, 始终将与客户共赢和合作关系放在首位. 文化 我们的文化推崇企业家精神, 鼓励求知精神, 重视能够? 激发创新思维的开放氛围. 从创立伊始, 我们就在团队和业务发展过程中培育企业家精神. 我们提供自由探索新想法和新可能的空间, 并敢于为客户寻求和提供 创新的、 突破性的解决方案. 无论身居何职, 我们相信每个鼎睿人都能为公司的成功做出直接贡献. 在任一层级, 我们都重视并激励员工畅所欲言, 并乐见不同观点和专业 知识的交流和碰撞. 在鼎睿, 每个人都可以提出自己的想法并努力实现, 进而为鼎睿的成功 出一份力.

1 我们的成功得益于以下三个因素: 我们的品牌故事 和价值观 鼎睿 2018年 年报

5 2 敏捷 我们灵活敏捷, 能够快速做出决策并高效执行. 我们能够快速做出决策并高效执行. 这种敏捷性得益于我们独特的承保方式、 扁平化的 组织架构, 以及为同一个全球投资组合服务的高度内部协调性. 我们从一开始就决意打破传统, 扫除障碍, 发展成为一个快速思考、 高效执行的国际化 团队. 我们的独特之处在于, 所有的工作都围绕着同一个全球投资组合展开. 这意味着我们 可以自由追求灵活而更富有成效的实现价值和机会之路, 无论它们在何处. 在鼎睿, 承保决策的过程摒弃了繁文缛节, 取而代之的是三大团队协力合作的机制.

3 见解 我们重视独到见解, 它是我们成长为立足本地、 放眼全球的国际企业? 的基石. 见解机会总是始于对市场或客户的深刻见解, 我们深谙如何利用这种见解, 进而建立 业务. 我们的团队由来自16个国家讲22种语言的成员组成. 这种多元化让我们认识到世界 各地的新鲜观点、 文化敏感性和独特经验. 我们可以挑战并激励彼此看得更清楚, 表现 更卓越. 我们的全球专业知识和本地意识激发了我们的见解. 它们对战略和产品创新产生了 影响, 它们打开了大门, 它们启动了对话?――?它们是我们成功的源泉. 这种模式令我们得以践行最初的创立宗旨. 鼎睿 2018年 年报

6 我们的敏捷性 在鼎睿, 我们快速做出决策并迅速采取行动. 这种敏捷性得益于我们独特的承保方法、 扁平 化的组织结构, 以及围绕同一个全球投资组合 的内部一致性. 鼎睿 2018年 年报

7 鼎睿 2018年 年报

8 获寿险牌照 拓宽财险的业务范围, 承保信用及保证险 走出亚洲市场 2014年 继续在亚太区扩张 保费突破1亿美元大关 首个完整承保年度实现盈利 2013年 获财险牌照 获贝氏评级机构授予 A- 评级 于12月28日正式开始承保业务 2012年 里程碑、 奖项及认可 里程碑 认可 前36强 全球再保险集团 获贝氏授予 前34强 全球再保险集团 获标准普尔授予 亚洲年度再保险企业 2016?C?2018 《亚洲银行与金融》 奖项 评级 鼎睿再保险与Peak?Re?AG荣获贝氏 (A.M.?Best) 国际评级机构 A- 评级 ? 非常强健的资产负债表 ? 良好的经济业绩 ? 均衡的业务状况 ? 恰当的企业风险管理 鼎睿 2018年 年报

9 * 贝氏全球再保险集团50强 (按毛保费) 2018年 全球再保险集团36强* 连续三年荣获 《亚洲银行与金融》 ?杂志颁发 的 亚洲年度再保险企业 奖 推出亚洲首个再保险侧挂车 (Sidecar) 交易 成立日本代表处 保德信金融集团成为新股东, 支持鼎睿的 未来增长 2017年 全球再保险集团43强* 连续两年荣获 《亚洲银行与金融》 ?杂志颁发的 亚洲年度再保险企业 奖 在马来西亚纳闽成立分公司 获得授权在新加坡成为人寿与一般再保险公司 保费突破10亿美元大关 2016年 全球再保险集团50强* 荣获 《亚洲银行与金融》 ?杂志颁发的 亚洲年度再保险企业 奖 苏黎世子公司获再保险牌照 股东增资1亿美元 完成对NAGICO的战略投资 (收购50%股权) 2015年 设立苏黎世子公司 保费突破5亿美元大关 鼎睿 2018年 年报

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482 位客户 ?62 个国家 按市场 财产险 0% 10% 20% 30% 40% 38% 车险 23% 责任险 15% 农险 10% 信用及 保证险 7% 水险 2% 人寿及 健康险 5% 业务组合 按险种 20% 美洲地区* * 包括加勒比、 北美、 拉丁美洲以及中美 19% 欧洲丶中东丶 非洲地区 61% 亚太区 财务摘要概览 鼎睿 2018年 年报

11 0% 20% 40% 60% 80% 100% 6% 70% 15% 5% 4% 当天 于3个 工作天内 于5个 工作天内 于10个 工作天内 超过10个 工作天内 ? 91% 理赔在五个? 工作日之内完成 截至2018年12月31日 理赔 无可匹敌的理赔纪录 财经概览 毛保费收入 13.8?亿美元 总资产 37.5?亿美元 股东权益 9.66?亿美元 技术综合成本率 98.3% 偿付能力充足率 432% 营运成本率 3.56% 鼎睿 2018年 年报

12 自创立以来, 鼎睿创下了同比保费增长 和持续盈利的记录. 2018年, 公司产生了 13.8亿美元的保费收入. 在报告期内, 公司净利润达到1,950万美元, 反映了再 保险业整个困难时期的稳定增长. 截至2018年12月31日, 公司财产和意外险 业务贡献了13.1亿美元的保费收入, 人寿 和健康险则产生了7,000万美元. 毛保费 的总增长率为26%. 管理费用率为3.6%, 证明了鼎睿的成本效益和灵活运营. 截至2018年12月31日, 鼎睿的总投资回报 率为2.7%, 可投资资产................