PDF《Annual》

Annual Report 2O18 2O18 年报ANNUAL REPORT 年报

2018 ii ii

1 目录 公司资料

2 财务摘要

3 董事长报告书

4 管理层讨论与分析

7 董事及高级管理层

28 董事会报告

37 企业管治报告

56 独立核数师报告

70 综合损益表

74 综合损益及其他全面收益表

75 综合财务状况表

76 综合权益变动表

78 综合现金流量表

80 综合财务报表附注

83 财务概要

200 2 董事会 执行董事 张德安先生 (董事长) 蔡英杰先生 (副董事长兼首席执行官) 王志高先生 (副董事长) 徐悦先生 陈i女士 非执行董事 王力群先生 独立非执行董事 朱德贞女士 吕巍先生 陈祥麟先生 (於二零一九年一月一日辞任) 牟斌瑞先生 (於二零一九年一月一日获委任) 公司总部 中国 上海 黄浦区瑞金南路299号 香港主要营业地点 香港 中环 皇后大道中99号 中环中心57楼5708室 注册办事处

190 Elgin Avenue George Town Grand Cayman KY1-9005 Cayman Islands 主要股份过户登记处 Intertrust Corporate Services (Cayman) Limited

190 Elgin Avenue George Town Grand Cayman KY1-9005 Cayman Islands 香港法律顾问 Davis Polk &

Wardwell 香港遮打道3A号 香港会所大厦18楼 联席公司秘书 张虹女士 (於二零一八年三月二十日获委任) 莫明慧女士(FCIS, FCS) 授权代表 王志高先生 莫明慧女士 审核及合规委员会 朱德贞女士 (主席) 吕巍先生 陈祥麟先生 (於二零一九年一月一日辞任) 牟斌瑞先生 (於二零一九年一月一日获委任) 薪酬委员会 朱德贞女士 (主席) 王志高先生 吕巍先生 提名委员会 张德安先生 (主席) 吕巍先生 陈祥麟先生 (於二零一九年一月一日辞任) 牟斌瑞先生 (於二零一九年一月一日获委任) 香港证券登记处 香港中央证券登记有限公司 香港 湾仔 皇后大道东183号 合和中心17楼1712-1716室 股份代号

03669 核数师 德勤 ? 关黄陈方会计师行 执业会计师 香港 金钟道88号 太古广场1座35楼 公司网站 www.

ydauto.com.cn

3 1,253 5,207 30,000 40,000 50,000 60,000

2018 2017

2016 0

400 800 1,200 1,600 2,000

2018 2017

2016 0 1,000 2,000 3,000 4,000 6,000 5,000

2018 2017

2016 人民币百万元 人民币百万元 人民币百万元 % 收入 毛利及毛利率 100,000 120,000 140,000 180,000 160,000

2018 2017

2016 171,640 147,262 乘用车销量 乘用车销量 (辆) 43,033 50,699

851 1,510 本公司拥有人应占溢利 5,025 3,805 55,318 176,919

0 4

8 12

16 18

2 6

10 14 8.8% 9.9% 9.4%

4 尊敬的各位股东: 本人谨代表中国永达汽车服务控股有限公司 (简称 「本公司」 ) 董事会 (简称 「董事会」 ) 及管理层 ,欣然提交 本公司及其附属公司 (统称 「本集团」 或 「我们」 ) 二零一八年度报告 . 根阑灯蠊俜焦嫉南渴 ,中国豪华乘用车销售在二零一八年仍保持稳健增长 ,销量达到281.5 万辆 ,同比增长9.4%;

根泄倒ひ敌岬氖 ,2018年中国乘用车销量为2,371万辆 ,较二零一 七年同比下降4.1% . 尽管市场环境比较复杂 ,我们的收入和毛利仍取得稳健增长 .二零一八年 ,包括金融和保险代理服务收 入在内 ,我们的综合收入及综合毛利分别为人民币562.93亿元和人民币61.81亿元 ,较二零一七年同期 分别增长9.2%及5.0% .二零一八年 ,主要受到新车毛利率有所下降的影响 ,我们的经营利润为人民币 23.73亿元 ,较二零一七年下降了3.6% .

5 一. 报告期内主要经营管理业绩 1. 二零一八年 ,我们的总体新车销量较二零一七年上升3.1% ,至176,919辆;

新车销售收入 达到人民币467.39亿元 ,较二零一七年同期增长7.5% .其中 ,豪华品牌新车销量较二零一 七年同期上升11.4% ,至111,323辆 ,其销售收入较二零一七年同期上升11.3% ,至人民币 382.34亿元;

2. 实现包括维修保养服务及汽车延伸产品和服务在内的售后服务业务收入达到了人民币78.35 亿元 ,较二零一七年同期增长17.2% .售后服务毛利率为46.20% ,较二零一七年同期提升 了0.10个百分点;

3. 汽车金融保险业务收入共计实现人民币15.48亿元 ,比去年同期增长27.4%;

实现毛利为人 民币13.51亿元 ,较去年同期增长23.4%;

6 4. 实现代理二手车销量42,280辆 ,较二零一七年同期的35,183辆增长了20.2%;

5. 本集团坚持客户导向战略 ,注重团培养 、品牌塑造 、精细化管理 ,持续提升公司的运营效 率.二. 未来展望 本集团认为 ,国家对推动汽车消费升级的产业政策将长期向好 .我们一贯坚持看好中国的豪华及超 豪华品牌乘用车市场;

同时 ,在科技发展及环保政策的推动下 ,新能源汽车在未来将会得到持续强 劲增长 .在未来发展中 ,我们将重点关注以下几方面工作: 1. 坚持豪华汽车经销商集团的市场定位 ,持续发展豪华和超豪华汽车的新车销售 、维修以及相 关服务产业;

2. 发展新能源汽车品牌的代理销售 、服务及相关产业;

重视新能源汽车产业发展的历史性机遇;

3. 坚持自建与收购兼并相结合的路径 ,稳健推进全国网络布局;

同时我们将加强现有网点的改 造以及能力提升工作;

4. 在二手车业务方面 ,我们将以B2C为主要切入点 ,坚持线上线下一体化经营 ,打造 「二手车+ 互联网+连锁网点+金融」 的商业模式;

5. 金融业务方面 ,我们将考虑通过引入战略投资机构 ,努力打造专业化汽车金融平台;

6. 利用互联网公共平台 ,借助汽车租赁产业积累的行业经验 ,积极发展汽车出行服务业务;

7. 一切以客户为中心 ,坚持变革创新 ,把握行业 、市场发展的脉搏 ,推进公司的可持续发展 . 各位股东 ,本集团的发展依靠的是全体员工的努力与社会各界的支持 ,在此 ,我谨代表董事会表示诚挚 的感谢! 董事长 张德安 谨启 二零一九年三月二十六日

7 市场回顾 二零一八年,根阑灯蠊俜焦嫉南渴,中国豪华乘用车销量仍保持稳健增长,销量达到281.5 万辆,同比增长9.4% , 根泄倒ひ敌岬氖,二零一八年中国乘用车销量为2,371万辆,较二零一七年同比下降4.1% .其中 ,豪华乘用车销量占乘用车市场份额的11.9% ,同比增长1.5个 百分点 . 二零一八年 ,中国经济受到诸多内外部因素影响 ,下行压力大 ,受宏观经济的影响 ,汽车消费领域市场 需求出现了地域性和结构性的放缓 ,尤其表现在部分北方区域市场和四 、五线区域市场 ,消费购买力出 现明显下降 .同时 ,因受到进口车关税调整和全年流动性偏紧等因素的影响 ,消费者购买进口车产生观 望情绪 ,二零一八年整体乘用车市场从二季度开始出现价格的持续走低和库存的持续增高的趋势 ,从三 季度开始市场逐步进入恢复和调整期 ,但全年来看对汽车销售领域的盈利造成了较大的影响 .二零一九 年我们预计上半年中国整体乘用车市场挑战和机会并存 ,伴随国内各类汽车消费领域的政策出台 ,减税 政策的持续深化 ,中美贸易谈判结果的明朗化 ,二零一九年全年全国乘用车销量较二零一八年预计将实 现增长 ,尤其是豪华车销量预计仍有望保持近10%的增长 .

8 进入二零一九年,主要豪华品牌的主力车型都已经进入换代阶段,预计有助於各豪华品牌稳定销售结构,提升销售质量 .保时捷品牌保持稳定的同比增长 ,伴随旗下主力车型Macan等逐渐完成改款换代 , 预计将继续保持较好的盈利表现 .宝马品牌伴随国产X3销量提升 ,以及下半年即将上市的新3系 ,预计 将会进一步稳定提升国产豪华乘用车的盈利水平 .奥迪品牌全新A6L 、奥迪Q3陆续上市有利於改善销售 结构以及收窄品牌折扣 .沃尔沃 、林肯和凯迪拉克等豪华品牌各有一些中端新款SUV的投放 ,也有利於 提升品牌的销售结构和盈利表现 ,二零一九年内也会有较大增长机会 .伴随进口车关税下调 ,主要豪华 品牌逐渐在调整其在国内市场的新车价格定位 ,得益於较为强劲的置换升级需求 ,我们预计在未来一段 时间内 ,豪华品牌新车销售仍将保持较为良好的增长 . 根泄膊拷煌ü芾砭滞臣 ,截至二零一八年底 ,全国机动车保有量已达3.3亿辆 ,其中汽车2.4亿辆,较二零一七年同比增长10.5% ,其中小型载客汽车首次突破2亿辆 .从车辆类型看 ,小型载客汽车 保有量比二零一七年增加2,085万辆 ,同比增长11.6% ,是汽车保有量增长的主要组成部分;

私家车 (私9人小微型载客汽车) 持续快速增长 ,二零一八年保有量达1.89亿辆 ,近五年年均增长1,952万辆 .伴随机 动车保有量持续上升和车龄老化 ,预计二零一九年中国乘用车售后服务市场将持续实现快速增长 . 根泄盗魍ㄐ岬氖 ,二零一八年中国的二手车交易量达到1,382万辆 ,同比增长11.5% .二 零一八年二手车交易均价为人民币6.22万元 ,而车龄在6年以内的车型占了总交易量的66.5% .总体来 看 ,伴随二手车限迁政策的进一步解禁和税收政策的优化调整 ,预计二零一九年中国的二手车交易市场 空间巨大 . 泄蹲授蜒⒉嫉 《 2019-2023年中国互联网汽车金融市场深度调研及投资前景预测报告》 数 示 ,二零一九年中国汽车金融市场规模预计将达到人民币1.66万亿元 ,增长率达到20.1% ,随著中国汽 车金融市场的逐渐开放与徵信系统的完善 ,融资租赁公司 、互联网金融公司 、互联网保险公司入局 ,市 场规模将进一步扩大 ,预计二零二三年中国汽车金融市场规模将达到人民币3.26万亿元 ,年复合增长率 为18.4% . 泄煌ㄔ耸洳客臣剖允,目前,中国共有6,300 余家汽车租赁企业,租赁车辆总数约达20 万辆,并以每年20% 左右的速度增长.罢安笛芯吭骸2019-2024 年中国汽车租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示,二零一七年国内汽车租赁市场规模约人民币679 亿元,同比增长率达12.8% .预计汽车租赁市场到二零二三年市场规模将超过人民币1,500亿元 .

10 根蘩急锤 《 2018年中国汽车共享出行市场分析预测报告》 ,中国汽车出行服务由二零一五年的每天 816万次快速增长至二零一八年的每天3,700万次 ,对应市场容量有望由二零一五年的人民币660亿元增 长至二零一八年的人民币3,800亿元 ,而潜在需求带来的潜在市场容量更有望达到人民币1.8万亿元 .在 二零一五年至二零一八年的短短三年间 ,汽车出行服务已迅速发展到年订单量17.7........