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B0 杭州正才控股集团有限公司 公司债券年度报告 (2018 年) 二一九年四月 杭州正才控股集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

2 重要提示 公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整,不存在虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏,并承担相应的法律责任.

瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)为本公司出具了标准无保留意见的审计报告 杭州正才控股集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

3 重大风险提示 投资者在评价和购买公司发行公司债券时,应认真考虑各项可能对公司发行公司债券 的偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素,并仔细阅读杭州 正才控股集团有限公司公开发行

2016 年公司债券募集说明书 风险因素 等相关章节内容 . 截至

2018 年12 月31 日,公司面临的风险因素与公司债券

2016 年年度报告中 重 大风险提示 及募集说明书中 风险因素 所提示的内容没有重大变化.

一、截至

2018 年12 月31 日,公司合并报表资产负债率为 68.94%,负债水平较高 .铝行业是资金密集型行业,考虑到公司在建项目投资较大,且建设周期较长,未来其负 债水平或将进一步上升,在流动性紧张时,可能影响公司的财务状况和项目的正常运转, 从而对本期债券偿付造成不利影响.

二、公司受限资产占比较高,截至

2018 年12 月31 日,公司合计 1,849,353.15 万 元资产因抵质押等原因权属受限,其中受限流动资产主要包括货币资金和存货,分别为 577,273.68 万元和 45,954.67 万元.流动资产变现为公司面临流动性危机时重要的偿债 保障,受限流动资产将在一定程度上影响公司的短期偿债能力.

三、截至

2018 年12 月31 日,公司控股股东锦江集团及受同一实际控制人控制的关 联方通过应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、应收利息、长期应收款、资金拆 借等方式对公司的关联账款合计 148.02 亿元,占同期流动资产的 53.83%.考虑到公司 关联占款规模较大,若关联方不能按时足额偿还相应账款,公司自身现金流水平和偿债能 力将因此受到一定的影响.

四、2018 年,国内外宏观经济仍具有较大不确定性,经济增速放缓将对国内铝价构 成一定压力.同时,氧化铝企业经过近些年的运营,周边优质铝土矿资源消耗较多,随着 环境保护和国土资源保护力度的加大,矿山生产成本将呈上升趋势,原料价格可能不断上 升.

五、国内垃圾焚烧发电行业竞争激烈,项目获取难度不断加大,垃圾处理费及政府补 贴对行业发展影响程度较大,这将对公司垃圾焚烧发电板块未来项目的拓展及业务的利润 空间等方面带来不利影响.

六、2015 年,我国工业和信息化部出台了《部分产能严重过剩行业产能置换实施办 法》,根据文件要求,若要新增电解铝产能,必须先获得产能指标,实行等量置换.2017 年,国家发改委、工信部、国土资源部、环保部下发了《关于印发的通知》(发改办产业[2017]656 号),严管严控新增 生产能力,严禁违法违规建设,严格规范项目管理,遏制电解铝产能过快增长势头,进一 步规范电解铝行业投资建设秩序.整体而言,电解铝行业产能扩张受到一定程度限制,或 杭州正才控股集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

4 对公司有色板块业务经营造成一定影响. 杭州正才控股集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

5 目录 重要提示.2 重大风险提示

3 释义

7

第一节 公司及相关中介机构简介.9

一、 公司基本信息.9

二、 信息披露事务负责人

9

三、 信息披露网址及置备地

9

四、 报告期内控股股东、实际控制人变更及变化情况

10

五、 报告期内董事、监事、高级管理人员的变更情况

10

六、 中介机构情况.10

第二节 公司债券事项

12

一、 债券基本信息.12

二、 募集资金使用情况

15

三、 报告期内资信评级情况

17

四、 增信机制及其他偿债保障措施情况

19

五、 偿债计划

20

六、 专项偿债账户设置情况

21

七、 报告期内持有人会议召开情况.21

八、 受托管理人(包含债权代理人)履职情况.21

第三节 业务经营和公司治理情况.24

一、 公司业务和经营情况

24

二、 投资状况

29

三、 与主要客户业务往来时是否发生严重违约.29

四、 公司治理情况.29

五、 非经营性往来占款或资金拆借.30

第四节 财务情况.34

一、 财务报告审计情况

34

二、 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正.34

三、 合并报表范围调整

34

四、 主要会计数据和财务指标.34

五、 资产情况

35

六、 负债情况

39

七、 利润及其他损益来源情况.41

八、 报告期内经营性活动现金流的来源及可持续性.41

九、 对外担保情况.41

第五节 重大事项.42

一、 关于重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项

42

二、 关于破产相关事项

42

三、 关于被司法机关调查、被采取强制措施或被列为失信被执行人等事项.42

四、 关于暂停/终止上市的风险提示

42

五、 其他重大事项的信息披露情况.42

第六节 特定品种债券应当披露的其他事项

43

一、发行人为可交换债券发行人.43

二、发行人为创新创业公司债券发行人

43

三、发行人为绿色公司债券发行人.43

四、发行人为可续期公司债券发行人.43

五、其他特定品种债券事项

43

第七节 发行人认为应当披露的其他事项

43

第八节 备查文件目录

44 杭州正才控股集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

6 财务报表.46 附件一: 发行人财务报表

46 担保人财务报表

59 杭州正才控股集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

7 释义 杭州正才、本公司、公司、发 行人 指 杭州正才控股集团有限公司 锦江集团 指 杭州锦江集团有限公司,发行人控股股东 担保人 指 钭正刚先生,发行人实际控制人,为本次债券提供 全额无条件不可撤销连带责任保证担保 中国绿能 指China Green Energy Limited,中国绿色能源有 限公司,注册于开曼群岛的发行人子公司 内蒙古锦联 指 内蒙古锦联铝材有限公司 开曼铝业 指 开曼铝业(三门峡)有限公司 兴安化工 指 孝义市兴安化工有限公司 锦江环境 指 中国锦江环境控股有限公司 本次债券、本次公司债券 指 杭州正才控股集团有限公司

2016 年公司债券

16 正才

02 指 杭州正才控股集团有限公司

2016 年公司债券(第 一期)(品种二)

16 正才

03 指 杭州正才控股集团有限公司

2016 年公司债券(第 二期)(品种一)

16 正才

04 指 杭州正才控股集团有限公司

2016 年公司债券(第 二期)(品种二)

16 正才

05 指 杭州正才控股集团有限公司

2016 年公司债券(第 三期)(品种一)

16 正才

06 指 杭州正才控股集团有限公司

2016 年公司债券(第 三期)(品种二)

19 正才

01 指 杭州正才控股集团有限公司

2019 年公司债券(第 一期) 募集说明书 指 杭州正才控股集团有限公司公开发行

2016 年公司 债券(第一期)募集说明书、杭州正才控股集团有 限公司公开发行

2016 年公司债券(第二期)募集 说明书、杭州正才控股集团有限公司公开发行

2016 年公司债券(第三期)募集说明书和杭州正 才控股集团有限公司公开发行

2019 年公司债券( 第一期)募集说明书 年度报告、本报告 指 杭州正才控股集团有限公司公司债券

2018 年年度 报告 董事 指 本公司董事 监事 指 本公司监事 股东会 指 杭州正才控股集团有限公司股东会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《杭州正才控股集团有限公司章程》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《债券受托管理协议》 指 《杭州正才控股集团有限公司与中信建投证券股份 有限公司关于杭州正才控股集团有限公司公开发行 人民币公司债券之债券受托管理协议》和《杭州正 才控股集团有限公司与国开证券股份有限公司关于 杭州正才控股集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

8 杭州正才控股集团有限公司公开发行人民币公司债 券之债券受托管理协议》、 董事会 指 杭州正才控股集团有限公司董事会 元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元 报告期 指2018 年1月1日至

2018 年12 月31 日 报告期末 指2018 年12 月31 日 债券受托管理人、主承销商、 指 中信建投证券股份有限公司和国开证券股份有限公 司 中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 国开证券 指 国开证券股份有限公司 瑞华会计师 指 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙) 天册律师 指 天册(上海)律师事务所 大公国际 指 大公国际资信评估有限公司 杭州正才控股集团有限公司公司债券年度报告(2018 年)

9

第一节 公司及相关中介机构简介

一、公司基本信息 中文名称 杭州正才控股集团有限公司 中文简称 杭州正才 外文名称(如有) Hangzhou Zhengcai Holding Group Co., Ltd. 外文缩写(如有) 无 法定代表人 张建阳 注册地址 浙江省杭州市 湖墅南路

111 号2001-1 室 办公地址 浙江省杭州市 湖墅南路

111 号2001-1 室 办公地址的邮政编码

310005 公司网址 无 电子信箱 [email protected]

二、信息披露事务负责人 姓名 周世龙 ........