PDF《沈阳机床》

股票透视日报| 更新时间:2012年11月30日| 股票代码:000410 沈阳机床 股票关注度: 尚可价格 一周价格波动区间 投资方式 5.

20 5.10 5.51 中盘成长 行业板块 机械设备 子行业 电气设备 摘要 沈阳机床股份有限公司于1993年05月20日成立,注册资金5.45亿元,法人代表关锡友,上市日期为1996年7月18日. 统计数据 52周最高 9.57 目前总股数(百万股) 545.47 总市值(亿元) 28.36 Alpha收益 -0.0013 52周最低 5.10 营业收入(2012.百万) * 年初至今收益率(%) 0.00 Beta系数 1.17 每股收益(TTM) 0.02 每股收益(2012.元/股) * 2011每股自由现金流 -0.06 R平方 0.5311 市盈率(TTM) 235.54 动态市盈率(倍) * 机构投资者比率(%) 4.14 信用指数 D(A >

D)

图表汇总分析 风险分析 多头星 空头星 关注度 成交量(百万) 短期波动风险 低中高我们的风险分析衡量公司商业运作的风险,反映了 该公司总体的财务状况和投资者选中该证券的相关 风险. 量化分析 盈利质量指数 A B C D E F 资金流量排名

19 最低值=1,最高值=100;

值越高,表明 相对强度越大 收入/盈利数据 营业收入 (亿元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2012 20.71 21.146 14.482 * 主要资讯概述 投资归因/风险分析

2011 23.879 27.598 23.375 20.846 95.699 名策营业收入预测模型使用了数量化的分 析方法,在对公司财务数据进行标准化处 理并剔除季节波动影响后,得出公司预测 年度营业收入.但由于沈阳机床波动剧 烈,导致无法准确预测其营业收入的值, 名策数据对该公司的盈利状况持保留意 见. 根据名策盈利预测模型,我们主要考察上 市公司的基本面价值,包括企业过去不同 时间区间内的营业成本、经营费用等,并 剔除了非经常性项目的损益,但由于沈阳 机床盈利波动剧烈,导致无法准确预测其 季度每股收益的值,名策数据对该公司的 盈利状况持保留意见. 自2

0 1

1 年4 季度至2

0 1

2 年3 季度的4 个季 度中,沈阳机床的净利润按照7

4 .

8 3 % 的 速度下跌,好于所有公布3 季报公司中

1 0 .

1 5 % 的公司. 我们将沈阳机床的一周价格波动区间由

5 .

1 1 ~

5 .

6 5 调整为5 .

1 ~

5 .

5 1 ,较目前价 格有5 .

8 8 % 的上升空间. 我们对沈阳机床的投资推介和目标价格也 伴随着一定风险,沈阳机床的公允价值指 数为级,处于低估水平,商业运作风险较 较高,资金流量指标显示看空,且沈阳机 床的十日波动率为0 .

3 3 ,高于行业平均水 平(0 .

2 2 ). 在过去二十个交易日中,沈阳机床出现1 级 太阳黑子,显示异动信号.

2010 19.504 23.916 24.931 11.756 80.108

2009 11.481 12.907 16.087 18.932 59.407

2008 14.537 14.012 17.209 19.516 65.274

2007 11.004 14.852 15.65 17.169 58.675 *号表示预测数据 每股收益(元) 一季度 二季度 三季度 四季度 年度

2012 0.05 0.061 -0.053 *

2011 0.081 0.1 0.057 -0.036 0.202

2010 0.065 0.244 0.018 -0.072 0.256

2009 -0.056 -0.035 0.058 0.129 0.096

2008 0.02 0.073 -0.019 0.004 0.078

2007 0.049 0.101 0.039 -0.037 0.134

2006 0.041 0.168 0.078 0.138 0.425 分红/配股数据 2011年 公布日 12/05/17 除息日 12/05/23 登记日 12/05/22 支付日 12/05/23 货币 CNY CNY CNY 股利总额 0.60 分红种类 分现金 送股 转增 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2012年11月30日| 股票代码:000410 沈阳机床 公司经营概况 公司基本资讯 第一大股东及实际控制人: 公司第一大股东为沈阳机床(集团)有限责任公司,持股4

2 .

2 7 % ;

实际控制人为沈阳 机床(集团)有限责任公司. 主营业务及行业地位: 公司属于机械行业,主业为机床.公司是我国最大的机床集团. 收入和利润的主要来源: 公司营业收入主要来自数控机床业务,收入占比6

1 .

4 8 % ;

普通车床业务,收入占比

1 5 .

3 7 % .公司毛利润主要来自数控机床业务,毛利占比6

9 .

6 5 % ;

普通钻床业务,毛利 占比8 .

9 2 % . 收入和利润的规模与增长:

2 0

1 0 年,公司实现营业收入8

0 .

4 7 亿元,同比增长3

2 .

6 2 % ;

归属母公司所有者净利润

1 .

4 2 亿元,同比增长4

2 7 .

5 4 % .报告期内,公司所属行业板块整体营业收入同比增长

3 3 .

2 4 % ;

归属母公司所有者净利润同比增长4

8 .

2 2 % . 盈利能力:

2 0

1 0 年,公司综合毛利率2

1 .

5 4 % ,同比下降了0 .

0 8 个百分点;

归属母公司所有者净 利润率1 .

7 6 % ,同比提升了1 .

3 2 个百分点;

净资产收益率9 .

6 8 % .报告期内,公司所 属行业板块加权平均毛利率2

0 .

1 1 % ,加权平均净利润率7 .

2 9 % ,加权平均净资产收益 率1

1 .

7 7 % . 投资亮点: 普通机床旺销持续;

数控机床技改项目达产在即;

风险提示: 原材料价格提升;

国产数控机床低价竞争的风险 主题/ 概念类型: 高端装备制造 近期刺激股价因素: 机床行业需求转旺. 投资者联系人: 投资者联系

电话: 024-25190865 董秘: 张景龙 办公地址 辽宁省沈阳经济技术开发区开发大路17甲1号 电话号码 024-25190865 传真电话 024-25190865 电子邮件 [email protected] 公司网址 www.smtcl.com 董事长 关锡友

48 男 本科 总裁 车欣嘉

49 男 本科 财务总监 李双山

53 男 硕士 董事会成员: 李双山 -

53 男 硕士 方红星 独董

40 男 博士 林木西 独董

58 男 博士 那晓冰 独董

43 女 硕士 关锡友 -

48 男 本科 唐华 -

55 女 硕士 刘鹤群 -

50 男 硕士 刘春时 -

46 男 硕士 卢秉恒 独董

67 男 孙纯君 -

48 男 本科 建立时间:

1996 员工人数

14756 股东人数

72832 数据提供商:名策数据.报告所载内容客观公正,但不担保其准确和完整性.报告反映的是名策数据在发表报告时的判断,但也可发表 与本报告所载内容有不同结论的报告,且没有义务和责任去及时更新本报告并通知客户.本报告仅供投资参考,并不构成投资建议. 股票透视日报| 更新时间:2012年11月30日| 股票代码:000410 沈阳机床 量化分析 财务指标分析 名策数据 公允价值指数

1 2

3 4

5 报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 基于名策的专用模型, 股票按从高估值(1)到低估 值(5)排序. 市值/销售收入 0.40 1.04 0.82 0.39 市值/扣除利息、 税项 折旧及摊销前利润 9.53 13.76 10.15 5.31 相对价值 不适用 市值/利润总额 62.13 117.39 47.3 34.09 市盈率(倍) 62.13 117.39 47.3 34.09 可投资性百分比

51 总股数 (百万股) 545.47 545.47 545.47 545.47 最低值 =

1 最高值=100 增长/均值分析 盈利成长性 底中高报告日期 2008年度 2009年度 2010年度 2011年度 销售增长率 (%) 11.25 -8.99 34.85 19.46 净利润增长率(%) -42.29 24.30 165.28 -21.11 资金流量指标 强烈看空 看空 中立 看多 强烈看多 利润率 (%) 0.65 0.89 1.74 1.15 长期债务/总资本(%) 0.71 14.57 10.69 2.26 内部人员交易 不利 中立 有利 净资产收益率(%) 3.28 4.02 10.02 7.29 财务报表数据摘要 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 每股有形资产账面价值 19.60 20.58 21.41 21.80 22.67 23.78 22.57 21.80 每股现金流量 0.06 0.38 -0.07 -0.04 -0.01 -0.83 -1.15 0.33 每股净利润 0.08 0.10 0.06 -0.04 0.05 0.06 -0.05 0.20 每股核心业务利润 0.07 0.09 0.06 -0.03 0.05 0.05 -0.06 0.10 每股自由现金流 0.04 0.37 -0.47 0.00 -0.16 -0.87 -1.25 -0.06 财务杠杆率(%) 729.32 749.39 763.68 782.11 802.78 831.71 839.55 756.39 市净率:高5.22 4.53 4.33 3.71 2.95 3.13 2.68 5.06 市净率:低3.94 3.64 3.45 2.37 2.12 2.56 2.00 2.37 市盈率:高53.16 101.34 75.49 52.47 49.96 68.64 微利 71.50 市盈率:低40.08 81.39 60.15 33.55 36.04 56.14 256.38 33.55 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 收入(百万元) 2387.94 2759.85 2337.52 2084.60 2071.00 2114.57 1448.19 9569.90 营业利润(百万元) 46.83 57.28 34.60 -60.45 16.64 29.44 -63.06 46.83 折旧(百万元) 0.00 255.14 -255.14 300.46 300.46 财务费用(百万元) 69.88 83.05 93.59 81.01 100.78 92.06 115.83 327.52 利润总额(百万元) 49.08 70.23 38.17 -16.35 34.67 38.22 -22.51 141.13 所得税费用(百万元) 5.11 15.80 7.11 3.02 7.56 5.03 6.39 31.04 净利润(百万元) 43.97 54.43 31.05 -19.37 27.12 33.19 -28.90 110.08 核心业务利润(百万元) 39.11 50.02 30.06 -16.96 25.09 28.15 -32.40 52.37 报告日期 2011一季度 2011二季度 2011三季度 2011四季度 2012一季度 2012二季度 2012三季度 2011年度 现金(百万元) 417.01 457.20 425.60 1091.95 643.18 935.94 582.38 1091.95 流动资产(百万元) 8712.75 9235.15 9589.54 9656.65 10122.17 10685.13 9978.73 9656.65 总资产(百万元) 11176.99 11701.35 12145.53 12355.30 12832.63 13434.27 12769.94 12355.30 流动负债(百万元) 8690.26 9146.80 9545.38 10395.78 10859.96 11354.34 10757.70 10395.........