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中化国际(控股)股份有限公司 公开发行

2016 年公司债券跟踪评级报告(2019)

2 ? 存货跌价和商誉减值风险.

2018 年天然橡胶市 场价格震荡下行,处于周期性低位,同时印尼 产区气候变化负面影响公司原料采购及盈利 空间, 当年公司计提存货跌价准备 3.52 亿元和 商誉减值准备 6.50 亿元. 中诚信证评将持续关 注天然橡胶供需关系及价格走势对公司相关 资产质量及盈利产生的影响. ? 海外经营及风险管理压力加大.公司不断推进 产业链全球化布局,海外子公司及产业资源众 多,公司在应对日常经营及汇率波动风险等方 面的管理压力加大. 中化国际(控股)股份有限公司 公开发行

2016 年公司债券跟踪评级报告(2019)

3 信用评级报告声明 中诚信证券评估有限公司(以下简称 中诚信证评 )因承做本项目并出具本评级报告, 特此如下声明:

1、除因本次评级事项中诚信证评与评级委托方构成委托关系外,中诚信证评、评级项目 组成员以及信用评审委员会成员与评级对象不存在任何影响评级行为客观、独立、公正的关 联关系.

2、中诚信证评评级项目组成员认真履行了尽职调查和勤勉尽责的义务,并有充分理由保 证所出具的评级报告遵循了客观、真实、公正的原则.

3、本评级报告的评级结论是中诚信证评遵照相关法律、法规以及监管部门的有关规定, 依据合理的内部信用评级流程和标准做出的独立判断,不存在因评级对象和其他任何组织或 个人的不当影响而改变评级意见的情况.本评级报告所依据的评级方法在公司网站 (www.ccxr.com.cn)公开披露.

4、本评级报告中引用的企业相关资料主要由发行主体或/及评级对象相关参与方提供, 其它信息由中诚信证评从其认为可靠、准确的渠道获得.因为可能存在人为或机械错误及其 他因素影响,上述信息以提供时现状为准.中诚信证评对本评级报告所依据的相关资料的真 实性、准确度、完整性、及时性进行了必要的核查和验证,但对其真实性、准确度、完整性、 及时性以及针对任何商业目的的可行性及合适性不作任何明示或暗示的陈述或担保.

5、本评级报告所包含信息组成部分中信用级别、财务报告分析观察,如有的话,应该而 且只能解释为一种意见,而不能解释为事实陈述或购买、出售、持有任何证券的建议.

6、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效,有效期为一年.债券 存续期内,中诚信证评将根据监管规定及《跟踪评级安排》,定期或不定期对评级对象进行 跟踪评级,根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止,并按照相关法律、 法规及时对外公布. 中化国际(控股)股份有限公司 公开发行

2016 年公司债券跟踪评级报告(2019)

4 重大事项

1、2018年7月,公司与中化浙江化工有限公司 (以下简称 中化浙江 )以不超过61亿元人民币的 价格通过增资和收购方式共同投资江苏扬农化工 集团有限公司 (以下简称 扬农集团 ) . 具体交易情 况如下:公司收购44名自然人股东所持有的扬农集 团18.702%的股份、中化浙江收购江苏省扬州市国 有资产监督管理委员会资产管理平台江苏金茂化 工医药集团有限公司所持有的扬农集团10.91%股份、 中化浙江向扬农集团增资36亿元. 通过该交易, 公司持有扬农集团40%的股权,并且与中国中化集 团有限公司 (以下简称 中化集团 ) 、 中化浙江共同 持有扬农集团79.88%股权. 同时, 公司与中化集团、 中化浙江签订《股权托管协议》 ,受托管理其持有 的扬农集团0.04%和39.84%的股权.