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2、2018年,公司天然橡胶板块子公司Halcyon Agri Corporation Limited非同一控制下收购Kelvin Terminals B.V./CentrotradeHatyai Co.,Ltd.、PT Pulau Bintan Djaya及PT Sumber Alam/PT Sumber Djantin, 形成商誉6.25亿元;

子公司圣奥化学科技有限公司 (以下简称 圣奥化学 )非同一控制下收购山东华 鸿化工有限公司,形成商誉1.64亿元;

公司非同一 控制下收购淮安骏盛新能源科技有限公司(以下简 称 淮安骏盛 )形成商誉0.18亿元.

3、2018年9月24日,公司通过公开征集方式将 所持江山股份(600389.SH)29.19%股权协议转让 给四川省乐山市福华作物保护科技投资有限公司, 转让价格为20.80元/股,转让价款18.03亿元;

该交 易于2018年11月16日完成过户,公司不再持有江山 股份股权.

4、2018年12月31日,公司完成中化国际物流 有限公司(以下简称 中化物流 )100%股权转让及 交割手续,后续中化物流不再纳入公司合并报表范 围. 行业关注

2018 年石油和化工行业供给侧改革持续深 入,行业经济实现高速发展;

但产能结构性 过剩矛盾和风险仍存,安全环保压力加大等 问题依然困扰行业发展

2018 年油价呈先扬后跌趋势.上半年,OPEC 减产效果显著,美国退出伊核协议,重启对伊朗制 裁,多国响应减少或停止对伊原油进口,原油供给 趋紧,价格震荡上扬.10 月3日,Brent/WTI 达到 86.29/76.41 美元/桶,为近四年来新高,但随着沙特 记者卡舒吉遇害事件不断发酵,开启下跌通道.沙 特为换取美国支持增产,美国对伊制裁给予

8 个国 家和地区

180 天的豁免期,同时中美贸易战愈战愈 烈,市场对

2019 年原油需求悲观. 从短期来看,欧佩克国家和俄罗斯等国的原油 供给量将会减少,减产政策将促使国际原油价格具 有温和上涨的空间.从中期而言,受供求关系、全 球流动性收紧等因素影响,国际原油价格将继续呈 现下跌的态势.从需求角度看,2019 年全球经济增 速有所下滑,原油需求规模下降;

供给方面,尽管 俄罗斯和欧佩克国家之间已经达成减产协议,但各 方力量博弈之中,美国原油供给步伐将进一步加 快, 弥补减产缺口. 美国或将继续扩大其原油产量, 俄罗斯和欧佩克国家长期大规模减产动力仍显不 足,国际原油供给过剩态势仍将持续.同时,美元 流动性收紧,能源去金融化进程仍将继续,也将使 原油价格维持中低位. 图1:2018 年以来国际原油价格走势(美元/桶) 资料来源:Choice,中诚信证评整理 目前美国、沙特和俄罗斯三大产油国原油产量 处在记录高位,叠加预期

2019 年全球经济增长放 中化国际(控股)股份有限公司 公开发行

2016 年公司债券跟踪评级报告(2019)

5 缓,市场担忧供应过剩而需求趋弱.在原油需求不 旺的情况下,当前决定油价的核心因素依然为供给 侧,2019 年1月OPEC 原油产量继续大幅减少,但 叠加中美贸易谈判影响,未来一段时间油价或将维 持中低位波动态势.

2017 年以来, 石油和化工行业多个基础品种价 格上涨超预期,行业景气度边际改善明显,经济运 行总体稳中向好.同时,在需求端相对稳定甚至回 暖的状态下,小企业产能主动或被动出清,产能向 龙头公司进一步集中趋势明显,各细分行业龙头公 司将成为景气度持续改善的最大受益者.根据国家 统计局数据显示,截至

2018 年末,石油和化工行 业规模以上企业 27,813 家,全年增加值同比增长 4.6%, 比上年提高 0.6 个百分点;