PDF《株冶火炬（600961）：新股定价》

2 条完整的锌 生产系统,电锌年设计生产能力为

25 万吨,居世界第

9 位(2001 年) .公司锌冶炼生产系 统采用的焙烧-浸出-净化-电解-铸型湿法炼锌工艺, 是当前世界上成熟的、 国内先进的 炼锌工艺流程,其整体工艺设备处于国内领先水平,其中重要装备具有国际先进水平.

二、行业情况 公司属于有色金属的锌行业.在有色金属中,锌的消费量仅次于铜和铝,是国民经济的 重要原材料.世界锌的资源丰富.据美国地质调查所资料,截至

2002 年,全世界查明锌储 量为

20000 万吨,储量基础为

45000 万吨,现有储量和储量基础的静态保证年限为

23 年和

51 年.锌储量和储量基础占锌资源量的 10.52%和3.68%.中国锌的储量和储量基础均居 世界首位,已成为世界最大的铅锌资源国家.

2002 年世界锌储量和储量基础 单位:万吨 项目 世界 中国 澳大利亚 美国 加拿大 秘鲁 墨西哥 储量

20000 3300

3300 3000

1100 1600

800 储量基础

45000 9200

8000 9000

3100 2000

2500 资料来源:(Mineral Commodity Summaries,2003) 世界锌的主要生产国有:中国、加拿大、日本、美国、澳大利亚、墨西哥、俄罗斯.其 中以中国产锌最多,其次为加拿大.锌的主要消费国有中国、美国、日本、德国、韩国和俄 罗斯.由于中国内需扩大,已成为世界上锌的最大消费国,精锌消费量占全球的 21%;

美 国居世界第

2 位. 近年锌主要产销国的产量和消费量 单位:万吨 锌产量 锌消费量 国家

2002 年2003

2002 年2003 年 中国 215.5

229 180

200 加拿大 79.3 77.5 19.2 19.5 日本 64.0 65.6 60.3

60 美国 34.4 37.2 122.4

116 德国 37.8 38.6 49.5 48.5 澳大利亚 56.7

55 24.2 24.2 韩国 60.8

63 47.7 46.3 公司研究报告 《长江证券研究》 系列: 投资策略日刊、 市场报告、 行业报告、 公司报告、 专题报告 第3页共8页世界总计 971.2 983.2 936.9 973.2 资料来源:《中国铅锌信息》2003 年第11 期、2004 年第6 期.2003 年除中国外的其他国家产销量系国 际铅锌小组2003 年底的预测数 世界锌生产和消费情况 单位:万吨 项目

1997 年1998年1999 年2000 年2001 年2002 年2003 年 矿产锌产量 708.45 755.30 802.45 867.05 910.5

890 963.7 精锌产量 761.24

801 836.5 891.5 910.4 957.1 983.2 精锌消费量 760.53 791.67 837.9 882.7 873.8

900 973.2 资料来源:《中国铅锌信息》2001 年第6 期、2003 年第2 期和4 期、2004 年第6 期 进入20世纪90年代后, 受国家鼓励铅锌出口政策, 以及国家外贸外汇体制改革等因素的 影响,我国锌冶炼能力急剧膨胀,出口量也大幅增长,锌生产的增长速度达年均13%,明显 快于年均11%左右的消费增长速度,使我国从锌供应不足转为供大于求,由锌进口大国变成 出口大国. 1999―2003 年我国锌市场供求情况 单位:万吨 年份

1999 2000

2001 2002

2003 锌产量

170 195

204 215.5

229 消费量

124 135

149 180

200 出口量

57 70

61 56 43.2 进口量

11 14

15 22 11.5 净出口量

46 56

46 34

24 资料来源:《中国铅锌信息》2002 年第9 期、2003 年第2 期、2003 年第3 期、2004年第6 期等 中国锌消费情况 单位:万吨 年份

1995 1996

1997 1998

1999 2000 镀锌 21.0 26.0 30.0 33.0 37.0 41.0 电池 23.0 24.0 25.0 26.0 27.0 28.5 氧化锌 6.4 10.6 11.2 13.1 15.5 15.6 立德粉 7.1 6.4 6.0 6.3 6.5 6.5 铜材 16.5 14.2 13.7 14.1 13.0 13.4 锌合金 9.5 10.0 9.5 9.5