PDF《WH Group Limited 万洲国际有限公司》

4 C 二零一七年至二零一八年中国及美国生猪价格 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 一月 二月 三月 四月 五月 六月 二零一七年 二零一八年 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月 一月 二月 三月 四月 五月 六月 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月 中国 美元千克 美国 资料来源:中国农业部及芝商所 II. 经营业绩 我们的业务主要包括以下三个经营分部,分别为肉制品、生鲜猪肉及生猪养殖. 二零一八年 二零一七年 变动 百万美元 % 收入(1) ― 肉制品 12,147 11,777 3.1% ― 生鲜猪肉 9,136 9,526 (4.1%) ― 生猪养殖

688 572 20.3% ― 其他(2)

634 504 25.8% 22,605 22,379 1.0% 经营利润 (亏损) ― 肉制品 1,547 1,435 7.8% ― 生鲜猪肉

246 547 (55.0%) ― 生猪养殖 (113)

56 不适用 ― 其他(2)(3) (30) (177) (83.1%) 1,650 1,861 (11.3%) C

5 C 附注: (1) 收入指外部销售净额. (2) 其他收入主要指销售配套产品及服务,其他经营亏损包括若干本部开支. (3) 二零一七年其他分部的经营亏损不计入一项以股份为基础的付款2.78亿美元. 肉制品分部一直是我们的核心业务,二零一八年占本集团收入的53.7% (二零一七年: 52.6%) ,占本集团经营利润的93.8% (二零一七年:77.1%) . 按区域而言,於中国的业务在二零一八年分别占本集团收入及经营利润的32.4%及55.9% (二零一七年:33.3%及43.1%) .於美国的业务在二零一八年对本集团收入及经 营利润的贡献分别为58.3%及37.3% (二零一七年:59.3%及49.6%) .本集团其余的收 入及经营利润则来自我们於欧洲的业务. 肉制品 二零一八年 二零一七年 变动 百万美元 % 收入 中国 3,458 3,312 4.4% 美国 7,773 7,807 (0.4%) 欧洲

916 658 39.2% 12,147 11,777 3.1% 经营利润 中国

712 692 2.9% 美国

785 726 8.1% 欧洲

50 17 194.1% 1,547 1,435 7.8% 於二零一八年,整个集团的肉制品业务表现良好.销量因我们於全部的经营所在地 均取得增长而上升2.3%至336.1万公吨.在中国,我们继续通过引入更多新产品、扩 展新渠道、以及改组研发和销售伍来达至产品组合转型.受高端产品表现良好所 带动,中国的销量较去年上升1.1%.而我们於欧洲的销量,因受惠於自身业务的成 长及近期的收购,也增幅可观. C

6 C 肉制品的收入於年内增加3.1%至121.47亿美元.尽管生猪价格的走势下行,我们的 肉制品在中国及欧洲的平均销价仍因产品组合优化而上升.销价提升加上销量增加, 致使该两个市场的收入上扬.我们於美国的收入则接近持平,此乃由於产品组合优 化的正面影响被肉类价值下行所带来的定价压力所抵销. 肉制品於二零一八年的经营利润为15.47亿美元,较去年上升7.8%.在中国,强劲的 经营利润主要是受销价上升及有利的原材料成本所带动.年内相对较低的生猪价格 支持我们增加产品升级及市场营销的投入,并取得良好的利润水平.在美国,经营 利润强劲的主要驱动因素为产品组合正向高附加值类别升级,以及原材料成本因猪 肉价格较去年为低而有利.虽然工资及分销成本的上升,抵销了我们美国经营利润 的部分增长,二零一八年仍是刷新记录的一年.在欧洲,我们於本年度的经营利润 大幅增加,经营利润率也有所改善,主要原因是销价及销量的提升.我们的经营目 标是通过持续扩张销量及提高效率来促进欧洲的增长. 生鲜猪肉 二零一八年 二零一七年 变动 百万美元 % 收入 中国 3,584 3,888 (7.8%) 美国 4,790 4,961 (3.4%) 欧洲