PDF《跟踪评级说明》

1 变化以及公司商品销售板块收入和毛利润变 化的影响,公司主营业务收入和毛利润存在较大波动.2010 年,公司 主营业务毛利润增加 3.64 亿元,增幅为 115.19%.利润仍主要来自于 担保业务,同期利润增加 1.52 亿元,增幅为 56.93%.

2011 年1~3 月,公司实现主营业务收入和利润分别为 2.60 亿元 和2.24 亿元,较上年同期有较大提高,主要原因是担保业务收入有所 增加.同期主营业务毛利率为 86.14%,较上一年度提高的原因是担保 业务的收入和利润占比较高,且毛利率很高,使公司整体毛利率水平 有所提高. 综合来看,公司主营业务收入仍以商品销售收入为主.预计未来 1~2 年,随着宏观经济环境的逐步好转,公司担保业务收入将继续提 高,土地出让收入随着土地收储规模的增加也将继续提高.

2010 年公司商品销售业务是公司收入和利润的重要来源,其中进 出口贸易业务收入和利润保持稳定,房地产开发业务收入和利润大幅 增长 公司商品销售业务仍主要由子公司岷江国贸和成都汇厦承担.其 中岷江国贸主要从事进出口贸易活动,成都汇厦的主要业务是房地产 开发与经营.

1 成都华明玻璃纸股份有限公司

2009 年从公司合并报表划出,2010 年成都石化基地建设开发有限责任公司、成都 市小企业融资担保有限责任公司纳入合并范围 公司债券跟踪评级报告

6 表32010 年末公司商品销售业务版块子公司情况 单位:万元 子公司 总资产 总负债 营业收入 利润总额 岷江国贸 11,454.52 5,143.89 10,591.50 145.85 成都汇厦 55,464.76 36,903.13 53,485.66 8,084.43 数据来源:大公国际根据公司提供资料整理 岷江国贸成立于

1998 年11 月, 由成都市工业投资担保有限公司、 四川成都全兴集团有限公司、 成都市纺织品进出口公司共同出资组建. 截至

2010 年12 月31 日,岷江国贸注册资本 6,000 万元.贸易收入是 岷江国贸的主要收入来源,主要的进出口贸易商品包括机械设备、电 子产品和元件、建筑化工材料和仪器、服装日用品以及食品等.2010 年,岷江国贸实现营业收入 1.06 亿元,基本保持稳定. 成都汇厦主要业务为房地产项目开发建设、经营、管理和维修服 务.2010 年由于楼市调控政策的出台,成都市住宅销售量为 2,412.2 万平方米,同比下降了 26%,而供应量为 2,577.7 万平方米,同比增加 5.2%,供需比为 1.07,市场基本处于供销平衡,但均价仍呈上涨趋势. 目前成都汇厦正在运作的项目有水岸华庭、草堂铭城、温泉大道、 九芝堂、 三五零八厂 等.水岸华庭项目的住宅和商业部分已全部售 完,实现销售收入约 52,361 万元.草堂铭城项目位于成都市清江路, 目前正在销售当中.2009 年8月公与四川金沙阳光房地产开发有限公 司签订协议,以全额收购其子公司的方式收购温泉大道地块,目前地 块正在处理一些遗留问题,预计将于

2011 年底实现项目开工.2010 年成都汇厦实现营业收入和营业利润分别为 5.35 亿元和 0.81 亿元, 较2009 年分别增长 5.27 亿和 0.84 亿元,公司房地产销售情况良好, 土地储备充足,预计未来 1~2 年将为公司带来较高的收入. 中小担和小担的担保业务保持较大规模,内部管理完善,代偿率 维持较低水平 公司担保业务收入主要通过下属二级子公司成都中小企业担保公 司(以下简称 中小担 )和成都市小企业信用担保有限公司(以下简 称 小担 )的担保业务实现.公司