PDF《海外监管公告》

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(股份代号:902) 海外监管公告 本公告乃根 《香?联合交易所有限公司证券上市规则》 第13.10B条而作出. 兹载列华能国际电力股份有限公司在上海证券交易所网站刊登的 《华能国际电力股份有限 公司2007年公司债2015年跟踪评级报告》 ,仅供参阅. 承董事会命 华能国际电力股份有限公司 杜大明 公司秘书 於本公告日,本公司董事为: 曹培玺 (执行董事) 郭B明 (非执行董事) 刘国跃 (执行董事) 李世棋 (非执行董事) 黄坚(非执行董事) 范夏夏 (执行董事) 米大斌 (非执行董事) 郭洪波 (非执行董事) 徐祖坚 (非执行董事) 李松(非执行董事) 李振生 (独立非执行董事) 戚聿东 (独立非执行董事) 张守文 (独立非执行董事) 岳衡(独立非执行董事) 张粒子 (独立非执行董事) 中国?北京 2015年4月25日 华能国际电力股份有限公司

2007 年公司债券(第一期)跟踪评级报告(2015)

1 华能国际电力股份有限公司

2007 年公司债券(第一期)跟踪评级报告(2015) 债券名称 华能国际电力股份有限公司

2007 年 公司债券(第一期) 担保主体 中国建设银行、中国银行 发行规模 人民币

10 亿元(5 年期) 人民币

17 亿元(7 年期) 人民币

33 亿元(10 年期) 存续期限 2007/12/26-2012/12/25 2007/12/26-2014/12/25 2007/12/26-2017/12/25 上次跟踪时间 2014/04/16 上次跟踪评级结果 债项级别 AAA 主体级别 AAA 评级展望:稳定 本次跟踪评级结果 债项级别 AAA 主体级别 AAA 评级展望:稳定 概况数据 华能国际

2012 2013

2014 所有者权益(亿元) 649.18 740.45 834.20 总资产(亿元) 2,568.62 2,602.75 2,721.65 总债务(亿元) 1676.99 1559.47 1580.86 营业总收入(亿元) 1,339.67 1,338.33 1,254.07 营业毛利率(%) 16.30 23.14 25.04 EBITDA(亿元) 294.14 369.39 386.24 所有者权益收益率 (%) 10.56 17.70 16.02 资产负债率(%) 74.73 71.55 69.35 总债务/ EBITDA(X) 5.70 4.22 4.09 EBITDA 利息倍数(X) 3.08 4.46 4.61 中国建设银行

2012 2013

2014 资产总额(亿元) 139,728.28 153,632.10 167,441.30 归属于母公司所有者 净利润(亿元) 1,931.79 2,146.57 2,278.30 平均资本回报率(%) 21.92 21.23 18.23 平均资产回报率(%) 1.47 1.47 1.42 不良贷款率(%) 0.99 0.99 1.19 拨备覆盖率(%) 271.29 268.22 222.33 资本充足率(%) 14.32 13.34 14.87 中国银行

2012 2013

2014 资产总额(亿元) 126,806.15 138,742.99 152,513.82 归属于母公司所有者 净利润(亿元) 1,394.32 1,569.11 1,695.95 平均资本回报率(%) 17.98 18.04 14.97 平均资产回报率(%) 1.19 1.23 1.22 不良贷款率(%) 0.95 0.96 1.18 拨备覆盖率(%) 236.30 229.35 187.60 资本充足率(%) 13.63 12.46 13.87 注:所有者权益包含少数股东权益,净利润包含少数股东损益. 基本观点

2014 年,受制于宏观经济增速放缓和能源结构 调整的压力,我国用电量需求增速明显下降,同时 清洁能源装机容量增加,华能国际电力股份有限公 司(以下简称 华能国际 或 公司 )电源结构以火 电机组为主,当年境内售电量以及总售电量均有所 下降,但受益于煤炭价格的持续下行,公司成本压 力减轻,盈利能力有所提升.同期,公司电力资产 规模继续扩大,发电能力继续提升,各项运营指标 处于国内领先水平,行业龙头地位稳固.同时,中 诚信证券评估有限公司(以下简称 中诚信证评 ) 也关注到电价调整政策和新电改政策可能对公司盈 利空间产生的影响以及资本支出压力等负面因素对 公司信用水平可能产生的影响. 中诚信证评评定华能国际电力股份有限公司主 体信用等级为AAA,评级展望稳定;